GMX

GMX는 2021년 이래 탈중앙화 무기한 선물 거래의 초석이었으며, 2026년으로 접어들면서도 이 분야에서 가장 신뢰할 수 있고 유동성이 풍부한 온체인 거래소 중 하나로 남아 있습니다. TVL 6억 달러, 일일 거래량 4억 달러, 3건의 완료된 감사, 100만 달러 버그 바운티를 갖춘 이것은 탈중앙화 거래가 도달할 수 있는 가장 전투 검증된 수준입니다. 우리는 1년 이상 GMX를 사용해 왔으며, 이 리뷰에서는 무엇이 잘 작동하고 무엇이 그렇지 않은지, 그리고 여전히 거래 설정에 포함할 가치가 있는지 정확히 분석합니다.

GMX란 무엇인가?

GMX는 2021년 9월 Arbitrum 네트워크에서 출시되어 이후 Avalanche로 확장한 탈중앙화 무기한 선물 거래소입니다. 이 프로토콜은 트레이더가 자신의 지갑에서 직접, 계정 생성 없이, KYC 없이, 중앙화된 중개자가 자금을 보유하지 않는 상태에서 BTC, ETH 및 기타 주요 암호화폐에 대해 최대 100배까지 롱 또는 숏을 할 수 있게 합니다.

GMX를 처음부터 돋보이게 한 것은 혁신적인 유동성 모델이었습니다. 전통적인 오더북이나 단순한 AMM 곡선에 의존하는 대신, GMX는 GLP(GMX Liquidity Provider) 풀을 만들었습니다 - 대략 50% 스테이블코인(USDC, USDT, DAI)과 50% 변동성 자산(BTC, ETH 등)으로 구성된 다중 자산 바스켓입니다. 이 풀은 플랫폼의 모든 레버리지 거래에 대한 거래 상대방 역할을 합니다. 트레이더가 이익을 내면 그 수익은 GLP에서 나옵니다. 트레이더가 손실을 보면 GLP가 벌어들입니다. GLP 보유자는 모든 플랫폼 수수료의 70%를 수집하여 강력한 인센티브 구조를 만듭니다.

GMX V2에서 플랫폼은 이 모델을 더욱 발전시켰습니다. V2는 GM 풀 - 각각 단일 시장을 뒷받침하는 개별 유동성 풀과, 여러 시장을 동시에 뒷받침하는 수익 최적화 볼트인 GLV 볼트를 도입했습니다. 이 격리된 풀 접근 방식은 한 변동성 시장에 대한 노출이 다른 시장으로 번지지 않기 때문에 유동성 공급자의 리스크를 줄입니다. V2 아키텍처는 또한 자본 효율성을 개선하여 더 적은 총 잠금 가치로 더 큰 포지션을 허용합니다.

프로토콜은 내부 가격 발견 대신 Chainlink 오라클 가격을 사용합니다. 이것은 $1,000을 거래하든 100만 달러를 거래하든 동일한 실행 가격(수수료 차감)을 받는다는 것을 의미합니다. 거래 크기로 인한 슬리피지가 없습니다. 이 제로 가격 영향 기능은 GMX의 가장 강력한 판매 포인트 중 하나이며, AMM 기반 플랫폼에서 상당한 슬리피지에 직면할 대규모 트레이더에게 중요한 이점입니다.

2025년에 GMX는 크게 확장했습니다. 플랫폼은 2025년 3월 Solana에서 출시되어 EVM 체인을 넘어선 첫 번째 움직임을 보였습니다. 가스 추상화가 2025년 6월에 성공적으로 배포되어 Gelato와 같은 키퍼 네트워크를 통한 가스 없는 거래를 가능하게 했습니다. 2026년 1분기에는 블록체인 혼잡 기간 동안 비용을 줄이기 위해 네트워크 수수료 보조금 풀이 도입되었습니다. 팀은 또한 크로스 담보 기능과 추가 멀티체인 확장 계획을 발표했습니다. 2025년 후반에는 커뮤니티 제안이 2025년 12월부터 2026년 3월까지 진행되는 수수료 리베이트 캠페인에 자금을 지원하기 위해 GMX 토큰 바이백에 600,000 USDC를 할당하여 더 활발한 트레이더를 유치하는 것을 목표로 했습니다.

2026년 초 기준으로 GMX는 약 30개의 무기한 거래 쌍에 걸쳐 약 4억 달러의 일일 거래량을 처리합니다. TVL은 6억 달러입니다. GMX 토큰의 총 공급량은 1,325만 개이며 약 940만 개가 유통 중입니다. GMX 스테이킹은 Arbitrum에서 ETH로, Avalanche에서 AVAX로 지급되는 모든 플랫폼 수수료의 30%를 획득합니다.

기능 및 특징

거래 인터페이스

GMX 거래 인터페이스는 2021년 이후 여러 번의 반복을 거쳐 개선되었으며, 그것이 드러납니다. 레이아웃은 깔끔하면서도 정보가 풍부합니다 - 정확히 활발한 트레이더가 원하는 것입니다. 메인 거래 뷰는 중앙에 TradingView 차트, 오른쪽에 주문 패널, 아래에 포지션 세부 정보를 표시합니다. 스왑 모드(현물 거래용)와 거래 모드(레버리지 무기한 선물용) 간에 한 번의 클릭으로 전환할 수 있습니다.

차트 패키지에는 TradingView 기술 분석 도구의 전체 세트가 포함됩니다. 장기간의 테스트 기간 동안 단순 이동 평균부터 피보나치 되돌림까지 모든 것을 문제 없이 사용했습니다. 차트 렌더링은 Arbitrum에서 빠르며 가격 데이터가 거의 실시간으로 갱신됩니다.

주문 유형에는 시장가 주문과 지정가 주문이 포함되며, 이익 실현 및 손절매 트리거를 설정할 수 있습니다. V2 인터페이스는 개선된 포지션 관리를 추가하여 트레이더가 포지션이 이미 열린 후에도 포지션 크기를 늘리거나 줄이고, 담보를 추가하거나, 손절매를 설정할 수 있게 했습니다. V2에서 우리가 알아챈 실용적인 개선 중 하나는 인터페이스가 확인 전에 각 거래의 가격 영향, 차입 수수료율, 예상 청산 가격을 명확하게 표시한다는 것입니다.

인터페이스는 또한 풀별로 정보를 명확하게 구분합니다. 각 시장을 뒷받침하는 GM 풀, 현재 활용도, 가용 유동성을 확인할 수 있습니다. 이 투명성은 트레이더가 의도한 포지션 크기에 충분한 유동성이 있는지에 대해 정보에 입각한 결정을 내리는 데 도움이 됩니다.

지원 시장

GMX는 약 30개의 무기한 거래 쌍을 제공하며 암호화폐 자산에만 집중합니다. 주요 쌍에는 BTC/USD, ETH/USD, SOL/USD, ARB/USD, AVAX/USD, LINK/USD 등이 포함됩니다. 주요 쌍인 BTC와 ETH에서 최대 100배까지 노출이 가능하며, 가용 풀 유동성에 따라 소규모 자산에서는 더 낮은 한도가 적용됩니다.

Hyperliquid(150개 이상의 쌍)나 dYdX(180개 이상의 쌍) 같은 플랫폼과 비교하면 GMX의 시장 선택은 제한적입니다. 롱테일 알트코인, 밈코인, 이국적인 거래 쌍은 찾을 수 없습니다. 플랫폼은 폭보다 깊이를 우선시합니다 - 이용 가능한 쌍들은 깊은 유동성과 타이트한 실행을 가지고 있습니다.

GMX는 주식 무기한 선물, forex, 원자재 거래를 제공하지 않습니다. 온체인에서 주식이나 실물 자산을 거래하고 싶다면 다른 곳을 찾아야 합니다 - Vest Markets나 Avantis 같은 플랫폼이 그 틈새를 서비스합니다. GMX는 암호화폐 무기한 선물에 확고하게 집중하며, 그 영역 내에서 잘 실행합니다.

강조할 가치가 있는 기능 중 하나는 스왑 기능입니다. 무기한 선물 외에도 GMX는 지원되는 자산 간에 낮은 수수료와 제로 가격 영향으로 스왑할 수 있는 탈중앙화 현물 거래소로도 운영됩니다. Arbitrum에서 ETH를 USDC로(또는 그 반대로) 변환해야 한다면, GMX 스왑은 오라클 기반 가격 덕분에 Uniswap을 사용하는 것보다 더 비용 효율적인 경우가 많습니다.

유동성 및 오더북 깊이

유동성은 GMX의 가장 강력한 속성 중 하나입니다. GM 풀과 레거시 GLP 풀에 걸쳐 분산된 6억 달러의 TVL로, 플랫폼은 의미 있는 가격 영향 없이 매우 큰 거래를 지원할 수 있습니다. 이것은 오라클 기반 가격과 깊은 유동성 풀이 결합된 직접적인 이점입니다.

테스트 중 수백 달러에서 5자리 수에 이르는 포지션을 열었으며 실행 저하를 느끼지 못했습니다. 체결가가 적용 가능한 수수료를 뺀 오라클 가격과 일관되게 일치했습니다. 탈중앙화 거래소로서 이 수준의 실행 일관성은 우수합니다.

V2의 GM 풀 구조는 시장별 가용 유동성에 대한 명확한 가시성을 제공합니다. 거래를 하기 전에 선택한 시장의 풀에 충분한 깊이가 있는지 확인할 수 있습니다. 거래가 가용 유동성을 초과하면 인터페이스가 경고하거나 주문을 부분적으로 거부합니다. 이것은 트레이더가 풀이 지원할 수 있는 것보다 큰 포지션을 실수로 취하는 상황을 방지합니다.

일일 4억 달러의 거래량은 GMX를 탈중앙화 무기한 선물 거래소의 최상위 계층에 확고하게 위치시키며, 대부분의 순위에서 Hyperliquid에만 뒤집니다. 특히 Arbitrum에서 GMX는 가장 높은 거래량의 DeFi 프로토콜로 지속적으로 순위에 오릅니다. 높은 TVL과 일관된 거래량의 조합은 시장 변동성이 높은 기간에도 스프레드가 타이트하고 실행이 신뢰할 수 있음을 의미합니다.

고급 기능

GLP/GM 풀 시스템은 GMX의 가장 독특한 기능입니다. 단순히 알고리즘에 대해 거래하는 대신, 실제 예치자가 뒷받침하는 실제 자산의 다양한 풀에 대해 거래하는 것입니다. 이것은 독특한 역학을 만듭니다: 유동성 공급자는 상당한 수수료(V1에서 모든 플랫폼 수수료의 70%, V2에서 63%)를 벌지만 거래 상대방 리스크를 감수합니다. 트레이더가 순 수익을 내면 GLP/GM 풀 가치가 감소하고 그 반대도 마찬가지입니다. 역사적으로 하우스 엣지와 수수료 축적으로 인해 더 긴 기간에 걸쳐 유동성 제공이 수익적이었지만, 강한 추세 시장에서는 단기 하락이 발생할 수 있습니다.

스테이킹은 GMX 생태계의 핵심 부분입니다. GMX 토큰을 스테이킹하면 모든 플랫폼 수수료의 30%를 ETH(Arbitrum)나 AVAX(Avalanche)로 벌 수 있습니다. 이것은 토큰 보유자가 플랫폼 사용에 비례하여 혜택을 받는 직접적인 수익 공유 모델을 만듭니다. 현재 거래량 수준에서 GMX 스테이킹 수익률은 DeFi에서 가장 높은 실제 수익(real yield) 기회 중 하나입니다 - "실제 수익"이란 인플레이션 토큰 배출이 아닌 실제 거래 활동에서 나오는 수수료를 의미합니다.

2025년 후반에 출시된 수수료 리베이트 캠페인은 프로토콜이 자금을 지원하는 USDC를 사용하여 활발한 참여자의 거래 비용을 줄입니다. 이것은 토큰 공급을 인플레이션하지 않는 사용자 확보에 대한 영리한 접근 방식입니다. 트레이더는 캠페인 기간 동안 효과적으로 보조금이 지급된 수수료를 받아 GMX가 낮은 수수료 플랫폼과 더 경쟁력 있게 됩니다.

파밍 기회는 GLP/GM 토큰 시스템을 통해 존재합니다. 유동성을 제공하면 지속적으로 수수료를 벌고 파트너 프로토콜에서 추가 인센티브를 받을 수 있습니다. Umami Finance와 같은 여러 제3자 프로젝트가 GMX V2 위에 헤지된 수익 전략을 제공하는 비수탁 볼트를 구축하여 패시브 참여자의 수익 잠재력을 더욱 확장했습니다.

최근의 가스 없는 거래 기능은 Gelato 키퍼 네트워크로 구동되며, 온체인 거래의 마찰 포인트 중 하나를 제거합니다. 트레이더는 이제 Arbitrum에서 가스를 위한 ETH를 보유할 필요 없이 거래를 실행할 수 있어, 특히 새로운 DeFi 참여자의 사용자 경험을 단순화합니다.

수수료 및 가격

수수료 구조

GMX의 수수료 구조는 단순한 maker/taker 모델보다 복잡합니다. 플랫폼은 포지션 개설 및 종료에 0.25% 스왑 수수료를 부과합니다. 그 위에 0.10% 프로토콜 수수료가 있습니다. 왕복 거래(개설 및 종료)의 총 실효 비용은 양쪽의 스왑 수수료와 프로토콜 수수료를 합치면 약 0.70%입니다.

레버리지 포지션에 대해 시간이 지남에 따라 발생하는 차입 수수료도 있습니다. 차입 수수료율은 풀 활용도에 따라 달라집니다 - 풀이 많이 활용될 때 차입 수수료가 증가하여 포지션 종료를 권장하고 유동성을 확보합니다. 테스트 중 BTC 포지션의 차입 수수료는 시장 상황에 따라 시간당 0.001%에서 0.01% 범위였습니다.

Arbitrum의 가스 비용은 거래당 보통 $0.50에서 $2.00 범위입니다. Ethereum 메인넷보다 상당히 저렴하지만 Base나 Solana보다는 비쌉니다. 새로운 가스 없는 거래 기능이 지원되는 작업에 대해 이 비용을 제거할 수 있지만, 테스트 중 모든 거래 유형에 아직 사용할 수 없었습니다.

수수료 분배를 이해할 가치가 있습니다. 수집된 총 수수료 중: V1에서 70%는 GLP 보유자에게, V2에서 63%는 GM 풀 제공자에게, V1에서 30%는 스테이킹된 GMX 보유자에게, V2에서 27%가 가고, V2의 나머지 10%는 프로토콜 재무로 갑니다. 이 수수료 공유 모델은 GMX의 가장 매력적인 품질 중 하나입니다 - 실제 수익이 중앙 주체에 의해 추출되는 대신 참여자에게 흐릅니다.

GMX 수수료 비교

GMX는 오더북 기반 경쟁자보다 거래당 비용이 확실히 더 비쌉니다. GMX의 왕복 거래 비용은 약 0.70%인 반면 Hyperliquid나 dYdX에서는 0.10%입니다. 이것은 오라클 기반 제로 가격 영향 실행의 트레이드오프입니다. 오더북 플랫폼에서 상당한 슬리피지에 직면할 대규모 트레이더에게 GMX는 더 높은 명목 수수료율에도 불구하고 실제로 더 저렴할 수 있습니다. 소규모에서 중간 규모 트레이더에게 수수료 프리미엄은 실질적인 비용입니다.

실제 비용 사례

GMX에서 $10,000의 BTC 롱 포지션을 10배로(명목 가치 $100,000) 열면 개설 시 스왑 수수료 $250(0.25%)과 프로토콜 수수료 $100(0.10%)으로 총 $350이 발생합니다. 포지션 종료에도 $350이 듭니다. 각 방향으로 약 $1.50의 가스가 추가됩니다. 총 왕복 비용: 약 $703. 포지션을 24시간 보유하면 활용 수수료에 따라 차입 수수료가 $50-$100 추가될 수 있습니다.

동일한 거래를 Hyperliquid에서: 개설 시 $50 taker 수수료, 종료 시 $50, 제로 가스. 총: $100. 차이가 극명합니다 - GMX가 이 거래에 대해 약 7배 더 많은 수수료를 부과합니다.

하지만 500만 달러 명목 BTC 거래를 실행하는 대형 트레이더를 생각해 보세요. Hyperliquid에서 500만 달러 시장가 주문의 슬리피지는 상당할 수 있습니다 - 오더북 깊이에 따라 잠재적으로 0.1%에서 0.5%로, $5,000에서 $25,000의 숨은 비용이 추가됩니다. GMX에서는 오라클 기반 가격이 제로 가격 영향을 의미합니다: 스왑 수수료 $12,500에 프로토콜 수수료 $5,000으로 총 $17,500, 예측 가능한 실행. 이 규모의 거래에서 GMX는 실제로 더 낮은 명목 수수료를 가졌지만 더 얇은 오더북의 플랫폼보다 저렴할 수 있습니다.

2026년 3월까지 진행되는 수수료 리베이트 캠페인은 리베이트를 위해 할당된 600,000 USDC로 거래 비용을 보조합니다. 이 기간 동안 활발한 트레이더는 의미 있는 할인을 받아 프로그램 기간 동안 GMX를 더 경쟁력 있게 만듭니다.

보안 및 안전

스마트 컨트랙트 감사

GMX는 프로토콜의 여러 버전에 걸쳐 세 건의 독립적인 보안 감사를 받았습니다. ABDK Consulting이 2021년 9월 원래 GMX V1 컨트랙트를 감사하여 기본적인 거래 및 유동성 풀 메커니즘을 다루었습니다. Quantstamp이 2022년 6월 GLP 컨트랙트를 감사하여 모든 거래 상대방 리스크를 처리하는 다중 자산 유동성 풀을 검토했습니다. Guardian Audits가 2023년 4월 GMX V2를 검토하여 업데이트된 GM 풀 아키텍처와 새로운 거래 엔진을 다루었습니다.

감사 보고서는 GMX GitHub 저장소에서 공개적으로 이용 가능하며, 이는 투명한 DeFi 프로토콜의 표준 관행입니다. 커버리지 범위는 포괄적입니다 - 감사는 스마트 컨트랙트 로직, 접근 제어, 오라클 통합, 경제적 공격 벡터를 다룹니다.

한 가지 고려 사항은 가장 최근 감사(Guardian Audits, 2023년 4월)가 이제 거의 3년이 되어간다는 것입니다. Solana 배포, 가스 없는 거래, 새로운 풀 유형을 포함한 지속적인 개발을 감안하면, 최신 코드베이스의 업데이트된 감사가 신뢰를 강화할 것입니다. 다만 2023년에 감사된 핵심 거래 및 풀 메커니즘은 현재 V2 시스템의 기반으로 남아 있습니다.

보안 이력

GMX의 보안 이력은 DeFi 무기한 선물 분야에서 가장 강력한 것 중 하나입니다. 프로토콜은 2021년 9월부터 4년 이상 주요 스마트 컨트랙트 익스플로잇 없이 연속적으로 운영되었습니다. 프로토콜 해킹과 익스플로잇이 안타깝게도 흔한 업계에서 이것은 의미 있는 데이터 포인트입니다.

투명성을 위해 주목할 만한 소소한 사건이 있었습니다. 2022년 9월 특정 조건에서 이론적으로 가격 조작을 허용할 수 있는 가격 오라클 처리의 취약점이 발견되었습니다. 문제는 보안 연구자에 의해 식별되고 버그 바운티 프로그램을 통해 책임감 있게 공개되었으며, 자금이 위험에 처하기 전에 패치되었습니다. 연구자는 버그 바운티에서 보상을 받았습니다. 이 사건은 실제로 시스템이 의도한 대로 작동함을 보여줍니다 - 취약점이 발견되고 책임감 있게 공개되고 사용자 영향 없이 수정되었습니다.

프로토콜은 출시 이후 수백억 달러의 누적 거래량을 처리했습니다. 프로토콜이 대규모로 사고 없이 더 오래 운영될수록 보안에 대한 통계적 신뢰가 커집니다. 높은 TVL로 4년간의 연속 운영은 강력한 실적입니다.

사용자 보호 기능

GMX는 여러 계층의 사용자 보호를 사용합니다. 프로토콜은 거버넌스 및 관리 기능에 multisig 지갑 구조를 사용합니다. 스마트 컨트랙트에 변경을 하기 전에 여러 키 보유자가 동의해야 하므로 단일 개인의 일방적인 조치를 방지합니다.

모든 거버넌스 조치에 48시간 timelock이 적용됩니다. 프로토콜에 대한 변경이 제안되면 실행 전 48시간을 기다려야 합니다. 이것은 사용자가 제안된 변경 사항을 검토하고 영향을 평가하며 동의하지 않으면 자금을 인출할 시간을 줍니다. 수억 달러의 사용자 예치금을 보유한 프로토콜에서 이것은 매우 중요합니다.

100만 달러 버그 바운티 프로그램은 perp DEX 공간에서 가장 큰 것 중 하나입니다. 이것은 전 세계 보안 연구자들이 취약점을 악용하는 대신 적극적으로 찾아서 책임감 있게 보고하도록 강력한 재정적 인센티브를 만듭니다. 2022년 공개의 성공적인 처리는 이 프로그램이 실제로 작동함을 보여줍니다.

Chainlink 오라클 가격은 플랫폼 자체에서의 가격 조작에 대한 내재적 보호를 제공합니다. 가격이 GMX 자체의 거래 활동이 아닌 집계된 외부 피드에서 오기 때문에, AMM 기반 DEX에서 작동하는 플래시 론 공격과 로컬 가격 조작 전략이 GMX에 대해 효과가 없습니다.

GitHub의 오픈소스 코드베이스는 지속적인 커뮤니티 검토를 허용합니다. 코드는 공식 감사 계약을 넘어 수십 명의 독립적인 연구자, 감사자, 개발자에 의해 검토되었습니다. 이 광범위한 동료 검토는 추가적인 보안 보증 레이어를 더합니다.

GMX 시작하기

지갑 연결

gmx.io로 가서 "Connect Wallet" 버튼을 클릭합니다. GMX는 MetaMask, Coinbase Wallet-wallet), WalletConnect 및 기타 인기 있는 Web3 지갑을 지원합니다. 네트워크를 선택하라는 메시지가 표시됩니다 - Arbitrum 또는 Avalanche. 대부분의 사용자에게는 더 깊은 유동성과 더 넓은 시장 선택으로 인해 Arbitrum을 추천합니다.

지갑이 Arbitrum에 아직 구성되어 있지 않으면 네트워크를 추가하라는 메시지가 표시됩니다. 추가를 승인하면 지갑이 자동으로 전환됩니다. 전체 연결 과정은 30초 이내입니다. 계정 생성, 이메일, KYC가 없습니다.

새로운 Solana 배포의 경우 EVM 지갑 대신 Phantom이나 Solflare 같은 Solana 호환 지갑이 필요합니다.

첫 입금하기

가스 수수료를 위해 Arbitrum의 ETH(또는 Avalanche의 AVAX)와 ETH, WBTC, USDC 또는 기타 지원되는 자산 형태의 거래 자본이 필요합니다. 자금이 Ethereum 메인넷에 있다면 bridge.arbitrum.io의 공식 Arbitrum 브릿지를 사용합니다. Across, Stargate, Hop Protocol 같은 제3자 브릿지가 종종 더 빠른 전송 시간을 제공합니다.

많은 중앙화 거래소가 이제 직접 Arbitrum 출금을 지원하여 가장 쉬운 경로입니다. USDC나 ETH를 Arbitrum으로 직접 출금하면 몇 분 안에 거래할 준비가 됩니다.

GMX는 별도의 입금 단계를 요구하지 않습니다. 지갑 잔액이 가용 자본입니다. 거래를 열 때 지갑 보유 자산에서 담보로 사용할 자산을 직접 선택합니다.

첫 거래하기

드롭다운에서 거래할 시장을 선택합니다(BTC/USD, ETH/USD 등). 롱 또는 숏을 선택합니다. 담보 금액을 입력하고 배수를 선택합니다 - 초보자에게는 5배 또는 10배를 추천합니다. 인터페이스가 포지션 크기, 진입 가격, 청산 가격, 수수료, 거래를 뒷받침하는 특정 GM 풀을 표시합니다.

표시된 정보를 주의 깊게 검토합니다. 차입 수수료율, 가격 영향(표준 크기 거래의 경우 일반적으로 0), 총 수수료가 확인 전에 표시됩니다. "Open Position"을 클릭하고 지갑 거래를 확인하면 Arbitrum에서 몇 초 안에 포지션이 활성화됩니다.

종료하려면 포지션 탭으로 이동하여 해당 포지션의 Close를 클릭하고 얼마나 종료할지(전체 또는 부분)를 선택하고 확인합니다. 이익이나 손실은 거래를 열 때 사용한 담보 자산으로 정산됩니다.

사용자 경험

데스크톱 플랫폼

GMX 데스크톱 경험은 세련되고 성숙합니다. 4년간의 반복 후 인터페이스는 정보 밀도와 사용성 사이에서 좋은 균형을 맞춥니다. 트레이더에게 필요한 모든 것이 메뉴를 뒤지지 않고도 메인 화면에서 접근 가능합니다.

Arbitrum에서의 성능은 우수합니다. 거래가 1~2초 안에 확인되고, 차트가 원활하게 업데이트되며, 시장 간 전환이 즉각적으로 느껴집니다. 인터페이스는 높은 트래픽 기간에도 잘 처리됩니다 - 여러 변동성 높은 시장 이벤트 중 테스트했지만 속도 저하나 실패한 거래를 경험하지 않았습니다.

V2 인터페이스는 멀티 풀 가시성, 개선된 포지션 관리, 더 명확한 수수료 분석과 같은 유용한 기능을 추가했습니다. 대시보드는 스테이킹된 포지션, 벌어들인 수수료, 포트폴리오 성과의 좋은 개요를 제공합니다. 개선이 필요한 한 영역은 분석입니다 - 시간에 따른 내장 PnL 추적이 없으므로 과거 거래 성과를 모니터링하려면 외부 도구가 필요합니다.

모바일 경험

GMX에는 전용 모바일 앱이 없습니다. 웹 인터페이스는 반응형이며 모바일 브라우저에서 기능적이지만 분명히 데스크톱 우선으로 설계되었습니다. 차트 상호작용은 폰에서 작동하지만 상세한 기술 분석에는 이상적이지 않습니다.

포지션 모니터링과 간단한 거래에는 모바일 웹 경험이 적절합니다. 폰에서 큰 문제 없이 포지션을 확인하고 손절매를 설정하고 거래를 종료할 수 있었습니다. 차트 분석이 포함된 집중적인 거래 세션에는 데스크톱이 권장 플랫폼입니다.

여러 제3자 앱과 포트폴리오 트래커가 GMX와 통합되어 포지션과 계정 잔액을 모니터링하는 더 나은 모바일 경험을 제공할 수 있습니다.

고객 지원

GMX는 DeFi에서 가장 포괄적인 지원 생태계 중 하나를 가지고 있습니다. Discord 서버는 크고 활발하며, 다양한 주제에 대한 전용 채널과 자주 질문에 답하는 경험 많은 커뮤니티 멤버가 있습니다. 팀은 Discord에 존재하며 문제에 응답하지만, 바쁜 기간에는 직접적인 팀 응답에 시간이 걸릴 수 있습니다.

docs.gmx.io의 문서는 포괄적이고 잘 정리되어 있으며 정기적으로 업데이트됩니다. 기본 거래 가이드부터 풀 메커니즘, 수수료 계산, 리스크 파라미터에 대한 상세한 기술 설명까지 모든 것을 다룹니다. DeFi 프로토콜 문서 품질로서 평균 이상입니다.

공식 티켓팅 시스템, 라이브 채팅, 전화 지원은 없습니다. Discord와 문서를 통한 커뮤니티 주도 지원이 주요 모델이며, 이는 이러한 성격의 탈중앙화 프로토콜에 표준입니다.

GMX vs 경쟁자

2026년 주요 무기한 선물 DEX와 GMX를 비교합니다:

GMX vs Hyperliquid: Hyperliquid는 GMX보다 10배 이상의 일일 거래량을 처리하는 거래량 왕입니다. 더 많은 거래 쌍, 더 낮은 수수료, 제로 가스 비용을 제공합니다. 대부분의 활발한 트레이더에게 Hyperliquid가 전반적으로 더 나은 플랫폼입니다. 하지만 GMX는 두 가지 면에서 승리합니다: 대규모 거래를 위한 제로 가격 영향 실행(Hyperliquid는 큰 시장가 주문에 슬리피지가 있음)과 토큰 보유자에게 수수료의 30%를 분배하는 실제 수익 스테이킹 모델. GMX는 또한 더 긴 실적과 더 높은 TVL을 가지고 있습니다. 대형 거래와 스테이킹을 통한 패시브 수입에는 Hyperliquid가 따라가지 못하는 GMX의 이점이 있습니다.

GMX vs dYdX: GMX와 dYdX 모두 2021년에 출시되었으며 광범위한 실적을 보유합니다. dYdX는 훨씬 더 많은 거래 쌍(180+ vs 30)과 전용 체인에서 제로 가스 수수료를 제공합니다. dYdX는 전통적인 중앙화 거래소처럼 느껴지며 일부 트레이더는 이를 선호합니다. GMX는 더 높은 최대 배수(100x vs 20x), 제로 가격 영향, 더 수익성 있는 수수료 공유 모델로 대응합니다. GLP/GM 풀 시스템은 또한 dYdX에 없는 독특한 수익 기회를 제공합니다. 시장 폭과 낮은 수수료를 우선시하는 트레이더에게 dYdX가 승리합니다. 제로 슬리피지 실행과 수익 창출을 중시하는 이들에게 GMX가 더 강합니다.

GMX vs Vertex: Vertex는 더 낮은 수수료와 더 많은 거래 쌍을 제공하는 동료 Arbitrum 기반 거래소입니다. Vertex는 빠른 실행과 경쟁력 있는 가격을 제공하는 하이브리드 오더북 모델을 사용합니다. 비용 의식 있는 트레이더에게 Vertex가 확실히 저렴합니다. Vertex에 대한 GMX의 이점은 훨씬 더 깊은 유동성($600M vs ~$100M TVL), 제로 가격 영향, 더 긴 실적, 검증된 수수료 공유 모델입니다. GMX가 더 안전하고 확립된 선택이고; Vertex는 수수료에서 더 나은 가치를 제공합니다.

누가 GMX를 사용해야 할까?

GMX는 여러 뚜렷한 트레이더 프로필에 가장 적합합니다. 가격 영향 없이 상당한 포지션을 실행해야 하는 대형 트레이더와 기관은 GMX의 오라클 기반 가격을 매우 가치 있게 여길 것입니다. $1,000과 동일한 가격으로 100만 달러를 거래할 수 있는 것은 모든 상황에서 어떤 오더북 DEX도 따라갈 수 없는 기능입니다.

실제 수익 공유를 찾는 수익 추구자는 GMX를 강력히 고려해야 합니다. GLP/GM 풀 수익(모든 수수료의 63-70%)과 GMX 스테이킹 보상(수수료의 27-30%)의 조합은 DeFi에서 가장 매력적인 패시브 수입 모델 중 하나를 만듭니다. 이것은 인플레이션 토큰 배출이 아닌 실제 거래 활동에서 나오는 실제 수수료입니다.

Arbitrum 중심 DeFi 사용자는 GMX를 온체인 무기한 선물 거래의 자연스러운 선택으로 찾을 것입니다. Arbitrum 생태계와의 깊은 통합, 제3자 볼트 프로토콜과의 파트너십, 지배적인 시장 위치가 그 체인에서 기본 선택이 되게 합니다.

무엇보다 보안과 실적을 우선시하는 트레이더는 GMX를 진지하게 고려해야 합니다. 4년간의 운영, 3건의 감사, 100만 달러 버그 바운티, multisig 거버넌스, 48시간 timelock은 DeFi 보안 관행의 골드 스탠다드를 대표합니다.

GMX는 가장 넓은 시장 선택이 필요한 트레이더에게는 이상적이지 않습니다 - 알트코인이나 틈새 자산을 거래한다면 30개 쌍은 제한적입니다. 하루에 많은 소규모 거래를 실행하는 수수료 민감한 활발한 트레이더에게도 최선의 선택이 아닙니다 - 거래당 0.35% 이상에서 0.05%를 부과하는 플랫폼에 비해 비용이 빠르게 누적됩니다. 그리고 주식 무기한 선물, forex, 원자재 거래를 원한다면 GMX는 그러한 자산을 전혀 제공하지 않습니다.

자주 묻는 질문

GMX란 무엇이며 어떻게 작동하나요?

GMX는 Arbitrum과 Avalanche의 탈중앙화 무기한 선물 거래소로, 지갑에서 직접 최대 100배로 BTC, ETH 및 기타 암호화폐를 거래할 수 있게 합니다. 제로 가격 영향 실행을 위해 Chainlink 오라클을 사용하고 유동성 공급자가 모든 플랫폼 수수료의 63-70%를 벌어들이는 다중 자산 유동성 풀 시스템(GLP/GM)을 사용합니다.

GMX의 수수료는 얼마인가요?

GMX는 포지션 개설 시 0.25% 스왑 수수료와 0.10% 프로토콜 수수료를 부과하며, 종료 시에도 동일한 수수료가 적용됩니다. 변동 차입 수수료가 열린 포지션에 시간당 발생합니다. 총 왕복 비용은 약 0.70%에 차입 수수료를 더한 것입니다. Arbitrum의 가스는 거래당 $0.50에서 $2.00입니다.

GMX는 안전한가요?

GMX는 가장 많이 감사되고 전투 검증된 perp DEX 중 하나입니다. 세 건의 독립 감사(ABDK Consulting, Quantstamp, Guardian Audits), 100만 달러 버그 바운티, multisig 거버넌스, 변경에 대한 48시간 timelock, 주요 익스플로잇 없이 4년 이상의 운영으로 탈중앙화 거래에서 가장 안전한 옵션 중 하나입니다.

GLP란 무엇이며 어떻게 수익을 얻나요?

GLP는 GMX V1에서 거래에 사용되는 자산 바스켓(50% 스테이블코인, 50% 변동성 암호화폐)을 나타내는 유동성 풀 토큰입니다. GLP 보유자는 모든 플랫폼 수수료의 70%를 벌어들입니다. V2에서 GM 풀은 시장별 격리된 리스크로 유사한 기능을 수행하며 수수료의 63%를 벌어들입니다. 둘 다 레버리지 트레이더의 거래 상대방 역할을 합니다.

GMX의 제로 가격 영향은 어떻게 작동하나요?

GMX는 내부 오더북 대신 가격 피드에 Chainlink 오라클을 사용합니다. 이것은 $1,000을 거래하든 1,000만 달러를 거래하든 동일한 실행 가격을 받는다는 것을 의미합니다 - 거래 크기로 인한 슬리피지가 없습니다. 이것은 가용 풀 유동성 내의 거래에만 적용됩니다. 풀 용량을 초과하는 거래는 부분적으로 체결되거나 거부될 수 있습니다.

GMX로 패시브 수입을 얻을 수 있나요?

네. 두 가지 주요 방법이 있습니다: GMX 토큰을 스테이킹하면 모든 플랫폼 수수료의 30%(ETH 또는 AVAX로 지급)를 벌고, GLP(V1) 또는 GM 풀(V2)에 유동성을 제공하면 모든 수수료의 63-70%를 벌어들입니다. Umami Finance와 같은 제3자 볼트 프로토콜은 GMX 풀 위에 추가적인 헤지 수익 전략을 제공합니다.

GMX는 어떤 체인을 지원하나요?

2026년 기준으로 GMX는 Arbitrum(주요), Avalanche, Solana에서 운영됩니다. Arbitrum이 가장 깊은 유동성과 가장 넓은 시장 선택을 제공합니다. 팀은 추가 EVM 호환 체인으로의 추가 멀티체인 확장 계획을 표명했습니다.

GMX는 Hyperliquid와 어떻게 비교되나요?

Hyperliquid는 더 낮은 수수료, 더 많은 거래 쌍, 더 높은 일일 거래량을 제공합니다. GMX는 제로 가격 영향 실행, 검증된 수수료 공유 모델, 더 높은 최대 배수(100x vs 50x), 더 긴 보안 실적을 제공합니다. GMX는 대형 트레이더와 패시브 수입 추구자에게 더 좋고; Hyperliquid는 비용 의식 있는 활발한 트레이더에게 더 좋습니다.

최종 평가

GMX는 우리의 평가에서 8.8의 종합 점수를 받았으며, 이는 탈중앙화 무기한 선물 거래소의 최상위 계층에 위치시킵니다. 4년 이상의 연속 운영, 수천억 달러의 누적 거래량, 주요 보안 사고 없이 GMX는 DeFi에서 가장 신뢰할 수 있는 플랫폼 중 하나임을 증명했습니다.

강점은 상당합니다: Chainlink 오라클을 통한 제로 가격 영향 거래, 깊은 유동성을 제공하는 6억 달러 TVL, 투명하고 수익성 있는 수수료 공유 모델, 세 건의 보안 감사, 100만 달러 버그 바운티, 실질적인 안전장치를 갖춘 거버넌스 구조. Solana로의 최근 확장과 가스 없는 거래의 도입은 팀이 플랫폼을 계속 전진시키고 있음을 보여줍니다.

약점도 마찬가지로 분명합니다: 수수료가 오더북 기반 경쟁자보다 상당히 높고, 30개 쌍으로 시장 선택이 제한적이며, 플랫폼은 주식이나 RWA 시장 없이 암호화폐에만 집중합니다. 매일 수십 건의 거래를 실행하는 활발한 트레이더에게는 제로 가격 영향이 특별히 필요하지 않는 한 Hyperliquid나 dYdX와의 비용 차이를 정당화하기 어렵습니다.

우리는 수수료 최소화보다 실행 품질을 우선시하는 트레이더, 유동성 제공과 스테이킹을 통해 실제 수수료를 벌고자 하는 수익 추구자, 그리고 긴 실적을 중시하는 보안 의식 있는 참여자에게 GMX를 추천합니다. 더 새로운 경쟁자들이 더 낮은 수수료와 더 넓은 자산 커버리지로 시장 점유율을 잠식하고 있지만, GMX는 2026년에도 여전히 최고의 탈중앙화 거래소 중 하나로 남아 있습니다.