Hyperliquid

Hyperliquid는 유망한 무기한 선물 DEX에서 암호화폐 전체에서 가장 지배적인 거래 플랫폼 중 하나로 성장했습니다. 2026년 현재에도 온체인 파생상품 거래의 최고 선택지로 남아 있으며, 거의 모든 경쟁자를 밑도는 수수료로 수십억 달러의 일일 거래량을 처리하고 있습니다. 그러나 이 열풍이 여전히 정당한 것인지 의문을 가질 수 있습니다. 우리는 제로 가스 수수료 거래 엔진부터 확장 중인 HyperEVM 생태계까지 이 플랫폼의 모든 구석을 수개월에 걸쳐 테스트했으며, 대부분 인상적이었지만 우려 사항이 없지는 않았습니다.

Hyperliquid란 무엇인가?

Hyperliquid는 자체 목적에 맞게 구축된 Layer 1 블록체인에서 실행되는 탈중앙화 무기한 선물 거래소입니다. Jeff Yan과 퀀트 트레이더 팀이 설립한 이 플랫폼은 2023년에 단순하지만 야심 찬 목표를 가지고 출시되었습니다: 중앙화 거래소만큼 빠르게 느껴지는 온체인 거래소를 구축하는 것입니다. 그 목표는 대부분 달성되었습니다.

Hyperliquid L1은 금융 거래에 특화되어 최적화된 HyperBFT라는 맞춤형 합의 메커니즘을 사용합니다. 이 체인은 초당 100,000건 이상의 주문을 1초 미만의 완결성으로 처리할 수 있어, 거래가 거의 즉시 확인됩니다. 모든 주문, 취소, 청산이 완전히 온체인에서 발생하며, 이는 오프체인에서 주문을 매칭하는 하이브리드 솔루션과 Hyperliquid를 구별짓는 점입니다.

2024년, Hyperliquid는 관대한 포인트 프로그램 덕분에 폭발적인 인기를 얻었으며, 이는 DeFi 역사상 최대 규모의 에어드롭 중 하나로 이어졌습니다. HYPE 토큰은 2024년 11월에 출시되었으며, 그 이후로 플랫폼의 성장 속도는 줄어들지 않았습니다. 2025년 말까지 Hyperliquid는 누적 거래량 2조 6천억 달러 이상을 처리했으며, 이는 같은 기간 Coinbase가 처리한 것보다 더 많습니다. 사용자 기반은 약 300,000명에서 140만 명의 활성 트레이더로 성장했습니다.

2025년 2월 HyperEVM의 출시는 주요 전환점이 되었습니다. 이 Ethereum Virtual Machine 통합은 Hyperliquid L1에 범용 프로그래밍 기능을 가져와, 개발자가 체인에서 직접 Solidity 스마트 컨트랙트를 배포할 수 있게 했습니다. 그 이후로 생태계는 무기한 선물을 넘어 현물 거래, 대출 프로토콜, 런치패드, 심지어 NFT 프로젝트까지 확장되었습니다. Unit을 통한 크로스체인 현물 자산 브릿징은 7억 6,100만 달러 이상의 네이티브 자산 유입을 처리하여, Hyperliquid를 BTC, ETH, SOL 거래의 진정한 허브로 만들었습니다.

더 최근에는 2026년 2월에 HIP-4 Outcome Trading이 출시되어, 플랫폼에 예측 시장과 옵션 스타일의 파생상품이 도입되었습니다. Hyperliquid는 또한 SPAC 합병을 통해 공개 상장을 추진한 최초의 무기한 DEX가 되었으며, Hyperliquid Strategy(PURR)가 1억 2,950만 달러에 500만 HYPE 토큰을 인수했습니다. 이러한 움직임은 팀이 단순한 거래 장소를 넘어 진지한 야망을 가지고 있음을 시사합니다.

기능 및 특징

거래 인터페이스

Hyperliquid 거래 인터페이스는 깔끔하고 반응이 빠르며, 실제로 거래하는 사람들이 설계한 것이 분명합니다. 우리는 첫 번째 세션부터 레이아웃이 직관적이라고 느꼈습니다. 메인 화면은 왼쪽에 주문 입력 패널, 중앙에 완전한 기능의 TradingView 차트, 오른쪽에 오더북, 아래에 포지션과 주문 내역을 표시합니다. 표준 전문 거래 레이아웃을 따르지만, 체결 속도가 진정으로 빛나는 부분입니다.

주문 유형에는 시장가, 지정가, 스톱 리밋, 스톱 마켓, 테이크 프로핏, 트레일링 스톱 주문이 포함됩니다. 리듀스 온리 주문을 설정하고 GTC(취소시까지 유효) 또는 IOC(즉시체결 또는 취소) 중에서 선택할 수 있습니다. 고급 트레이더들은 시장을 움직이지 않으면서 큰 포지션에 진입하거나 퇴장하기 위한 TWAP(시간가중평균가격) 실행 기능을 높이 평가할 것입니다.

차트는 TradingView 통합으로 구동되어, 전문 플랫폼에서 기대하는 기술적 지표, 그리기 도구, 시간대의 전체 제품군을 이용할 수 있습니다. 우리는 차트 로딩 시간이 매우 빨랐고, 여러 페어 간을 빠르게 전환해도 지연이 없었습니다.

알아둘 점이 있습니다: 인터페이스가 사용자의 손을 잡아주지 않습니다. 화려한 튜토리얼이나 게임화된 요소가 없습니다. 파생상품 거래가 처음이라면 학습 곡선이 가파르게 느껴질 수 있습니다. 하지만 경험 많은 트레이더에게는 이것이 장점입니다 - 모든 것이 예상하는 위치에 있고, 방해가 되는 것이 없습니다.

지원 시장

Hyperliquid는 BTC, ETH 같은 주요 암호화폐부터 중형 및 소형 알트코인까지 150개 이상의 무기한 선물 시장을 지원합니다. 플랫폼은 지속적으로 새로운 시장을 추가해 왔으며, 2025년에 도입된 HIP-3는 허가 없는 무기한 상장을 가능하게 하여, 핵심 팀의 승인 없이도 새로운 토큰에 무기한 시장이 생길 수 있게 되었습니다.

최대 레버리지는 시장에 따라 다릅니다. BTC, ETH 같은 주요 페어는 최대 50배를 지원하며, 더 변동성이 큰 소규모 자산은 20배 이하로 제한될 수 있습니다. 이러한 단계별 접근 방식은 리스크 관리 관점에서 합리적이지만, 모든 자산에 100배를 제공하는 플랫폼에서 온 트레이더들은 제한적이라고 느낄 수 있습니다.

HyperEVM 출시와 함께 현물 거래도 가능해졌습니다. Unit 브릿지는 160억 달러 이상의 현물 거래량을 촉진했으며, 그 중 약 80억 달러가 BTC, 50억 달러가 ETH입니다. 현물 상품은 아직 성숙 단계에 있지만, 같은 체인에서 무기한과 현물을 모두 제공하면 유용한 조합성이 생깁니다.

암호화폐 너머로, Hyperliquid는 2026년 초에 원자재 거래, 특히 금과 은 무기한 선물이 중요한 거래량 동력이 되면서 주목을 받았습니다. 2026년 2월 5일, 플랫폼은 하루 수수료 수익 684만 달러라는 기록을 세웠으며, 그 대부분이 금속 거래에서 발생했습니다. 비암호화폐 자산으로의 다각화는 유망한 방향입니다.

유동성과 오더북 깊이

유동성은 Hyperliquid의 가장 강력한 장점 중 하나입니다. TVL 25억 달러와 일일 거래량이 정기적으로 80억 달러를 초과하면서, 오더북은 대부분의 트레이더가 큰 주문을 상당한 슬리피지 없이 체결할 수 있을 만큼 깊습니다.

HLP 볼트(Hyperliquidity Provider)는 플랫폼 유동성의 핵심입니다. 사용자가 USDC를 HLP에 예치하면, 모든 거래 페어에서 마켓 메이커 역할을 합니다. 이 볼트는 필요할 때 거래의 반대편을 취하고 그에 대한 수수료를 벌어들입니다. 역사적으로 HLP는 수익성이 있었지만, 위험이 따릅니다 - 예치자들은 마켓 메이킹 활동의 수익과 손실을 모두 공유합니다.

우리의 테스트에서 Hyperliquid의 BTC/USD 스프레드는 95,000달러 이상의 자산에서 종종 1-2달러에 불과하며 지속적으로 타이트했습니다. ETH/USD 스프레드도 마찬가지로 경쟁력이 있었습니다. 중형 알트코인의 경우 스프레드가 예상대로 넓어지지만, 가장 유동적인 페어에서는 중앙화 거래소와 경쟁력이 있습니다. 우리는 주요 페어에서 10,000-50,000달러 범위의 시장 주문을 여러 번 넣었고 최소한의 슬리피지를 경험했습니다.

고급 기능

기본 거래 외에도 Hyperliquid는 경쟁사와 차별화되는 몇 가지 기능을 제공합니다.

볼트를 통해 사용자는 패시브 마켓 메이킹 수익을 위해 HLP에 예치하거나, 다른 사람들이 투자할 수 있는 자체 전략 볼트를 만들 수 있습니다. 이는 온체인 미니 헤지 펀드 생태계를 만들어, 볼트 매니저가 전략에서 성과 수수료를 벌 수 있게 합니다.

HYPE 토큰 스테이킹은 L1 네트워크를 보호하고 스테이킹 보상을 받습니다. 2026년 현재, 검증자 세트가 확장되고 있으며, 더 많은 참여자에게 허가 없는 스테이킹이 개방되고 있습니다.

HyperEVM DApp은 체인 위에 구축된 성장하는 생태계를 나타냅니다. 대출 프로토콜, DEX 어그리게이터, 수익 최적화기, 기타 DeFi 프리미티브가 Hyperliquid에서 네이티브로 구축되고 있으며, 조합 가능한 금융 스택을 만들고 있습니다.

포트폴리오 마진은 2025년 후반에 프리 알파 접근이 시작되었으며, 정교한 트레이더가 포지션 간 교차 담보를 사용하여 더 자본 효율적인 거래를 할 수 있게 합니다.

HYPE 소각 펀드는 프로토콜 수익을 사용하여 HYPE 토큰을 매입하고 소각합니다. 2026년 2월 기록적인 수익일에는 684만 달러 수익 중 525만 달러가 매입 및 소각에 사용되어, 토큰 보유자에게 직접적인 가치 축적을 제공했습니다.

수수료 및 가격

수수료 구조

Hyperliquid의 수수료 구조는 가장 큰 경쟁 우위 중 하나입니다. 테이커 주문의 기본 수수료는 단 0.025%이며, 메이커 주문도 0.025%입니다. 하지만 실제 수수료 체계는 더 미묘합니다.

무기한 거래의 경우, 표준 테이커 수수료는 0.035%에서 시작하고 메이커 수수료는 0.01%에서 시작하며, 최근 14일 거래량이 증가함에 따라 요율이 감소합니다. 대량 트레이더는 테이커 수수료를 0.0175%까지 낮출 수 있고 메이커 리베이트 -0.0005%를 달성할 수 있어, 최고 등급에서는 지정가 주문을 통해 유동성을 제공하면 실제로 보상을 받습니다.

결정적으로, Hyperliquid에는 가스 수수료가 전혀 없습니다. 모든 거래, 모든 주문 배치, 모든 취소가 가스 비용 없이 이루어집니다. 이는 L1이 거래용으로 특별히 구축되어 프로토콜 수익을 통해 거래 비용을 보조하기 때문에 가능합니다. 하루에 수십 건의 주문을 넣고 취소하는 활발한 트레이더에게, 가스 비용 절감만으로도 Ethereum L1이나 Arbitrum 같은 L2에서 거래하는 것과 비교하면 상당할 수 있습니다.

거래 수수료 외에 알아야 할 유일한 비용은 브릿징 비용입니다. Arbitrum에서 Hyperliquid L1로 USDC를 이동하려면 소액의 Arbitrum 가스 수수료가 발생하며, 보통 0.50달러 미만입니다. Arbitrum으로의 출금에도 소액의 수수료가 적용됩니다.

Hyperliquid 수수료 비교

Hyperliquid는 테이커 수수료에서 가장 저렴한 옵션 중 하나이며, 기본 요율에서는 Vertex에만 뒤집니다. 하지만 Hyperliquid의 제로 가스 수수료와 깊은 유동성은 실제로 거래의 총 유효 비용이 종종 더 낮다는 것을 의미합니다. GMX에서는 스프레드와 실행 수수료가 빠르게 누적될 수 있으며, 특히 유동성이 낮은 페어에서 그렇습니다.

실제 비용 예시

이 수수료를 이해하기 위해 Hyperliquid에서의 구체적인 거래 비용 시나리오를 살펴보겠습니다:

예시 1: $10,000 BTC 롱 포지션 개설 테이커 수수료: $10,000 x 0.025% = $2.50. 가스 수수료: $0.00. 총 비용: $2.50. dYdX에서 같은 거래는 테이커 수수료 $5.00입니다. GMX에서는 $5.00-$7.00에 가스가 추가됩니다.

예시 2: 일일 트레이더가 각 $5,000씩 20번의 왕복 거래 실행 총 거래량: $200,000. Hyperliquid 비용: $200,000 x 0.025% = 테이커 수수료 $50, 가스 $0. dYdX: 수수료 $100. 거래당 가스 $0.10인 L2 DEX: 가스 수수료 추가 $4.00.

예시 3: 월 $500만 거래하는 대량 트레이더 거래량 할인된 테이커 요율 약 0.02%로, 월 비용은 약 $1,000입니다. dYdX에서 0.04%로 비교 가능한 거래량은 $2,000입니다. 연간 약 $12,000의 절감은 전문 트레이더에게 의미가 있습니다.

보안 및 안전

스마트 컨트랙트 감사

Hyperliquid는 두 건의 주요 감사를 받았습니다. Zellic은 2024년 3월에 핵심 프로토콜과 L1을 감사하여, 거래 엔진, 주문 매칭, 청산 메커니즘에 집중했습니다. Informal Systems는 2024년 6월에 합의 메커니즘을 감사하여, HyperBFT의 안전성과 활성 속성을 검증했습니다.

평판이 좋은 회사 두 곳의 두 건의 감사는 합리적인 시작이지만, 일부 사용자들은 특히 개발의 빠른 속도를 감안할 때 추가 감사가 도움이 될 수 있다고 지적했습니다. HyperEVM 출시와 후속 프로토콜 업그레이드는 이 글 작성 시점에서 같은 수준의 외부 검토를 받지 못한 새로운 코드를 도입했습니다.

보안 기록

우리는 방 안의 코끼리를 언급해야 합니다: 2025년 3월의 JELLY 익스플로잇입니다. 정교한 공격자가 여러 거래소에서 JellyJelly 밈코인의 가격을 조작하여, HLP 볼트에서 약 1,200만 달러를 빼낼 수 있는 포지션을 만들었습니다. 공격자는 세 개의 계정을 사용하여 반대 포지션을 만든 다음, 토큰 가격을 429% 펌핑하여 HLP 볼트가 대규모 손실 숏 포지션을 흡수하도록 강제했습니다.

Hyperliquid 팀은 검증자들이 JELLY 토큰을 신속히 상장 폐지하고 조작된 시장가($0.50)가 아닌 공격자의 진입가($0.0095)로 모든 포지션을 정산하는 방식으로 대응했습니다. 공격자는 출금이 동결되기 전에 626만 달러를 출금하는 데 성공했습니다.

이 사건은 탈중앙화에 대한 심각한 질문을 제기했습니다. 검증자들이 몇 분 만에 토큰을 상장 폐지하고 임의의 가격으로 정산할 수 있다는 것은 플랫폼의 탈중앙화 브랜딩과 모순되는 수준의 중앙화된 통제를 보여주었습니다. Bitget CEO Gracy Chen은 이 대응을 "미성숙하고, 비윤리적이며, 비전문적"이라고 비판했으며, 일부 논평가들은 FTX 시대의 관행과 불편한 비교를 했습니다.

공정하게 말하면, 팀은 HLP 예치자들을 치명적인 손실로부터 보호하기 위해 행동했으며, 공격자의 포지션 외에는 사용자 자금이 손실되지 않았습니다. 이후 프로토콜은 저유동성 토큰에 대한 미결제약정 상한과 더 나은 오라클 메커니즘을 포함한 개선된 안전장치를 구현했습니다. 하지만 이 사건은 플랫폼의 신뢰 프로필을 평가하는 모든 사람에게 유효한 우려로 남아 있습니다.

사용자 보호 기능

Hyperliquid는 중요 프로토콜 운영에 멀티시그 보안을 적용합니다. 플랫폼은 DeFi에서 가장 큰 바운티 중 하나인 $2,000,000 버그 바운티 프로그램을 운영하여, 화이트햇 해커들이 취약점을 책임감 있게 보고하도록 장려합니다.

검증자 세트는 성장하고 있지만, Ethereum이나 Cosmos Hub 같은 기존 L1 체인에 비해 상대적으로 작습니다. 2026년 초 현재, 허가 없는 검증자 세트가 확장되고 있지만, 네트워크는 아직 수백 명의 검증자를 가진 체인과 같은 수준의 탈중앙화를 갖추지 못했습니다.

중요한 주의 사항이 있습니다: Hyperliquid의 코드베이스는 비공개 소스입니다. 이는 독립적인 보안 연구자가 버그 바운티 프로그램에 참여하지 않고는 기본 코드를 검토할 수 없다는 것을 의미합니다. TVL 수십억 달러를 관리하는 프로토콜로서, 오픈소스 투명성의 부재는 주목할 만한 트레이드오프입니다. 팀은 코드를 독점적으로 유지하는 데 경쟁적인 이유를 들었지만, 완전 오픈소스 프로토콜보다 팀과 감사자에 대한 더 많은 신뢰를 사용자에게 요구합니다.

Hyperliquid 시작하기

지갑 연결

Hyperliquid를 시작하는 것은 비교적 간단합니다. app.hyperliquid.xyz를 방문하고 오른쪽 상단의 "Connect" 버튼을 클릭합니다. 플랫폼은 MetaMask, WalletConnect, Coinbase Wallet 등 여러 인기 지갑 옵션을 지원합니다. 연결되면 Ethereum 지갑 주소가 Hyperliquid 계정에 연결됩니다.

Hyperliquid는 탈중앙화 프로토콜이므로 KYC(고객확인) 인증이 필요하지 않습니다. 연결하고, 입금하고, 거래하면 됩니다. 이러한 무허가 접근은 중앙화 거래소 대비 DEX 거래의 핵심 장점 중 하나입니다.

첫 입금

Hyperliquid는 거래 담보로 USDC를 요구합니다. Arbitrum에서 Hyperliquid L1로 USDC를 브릿지해야 합니다. 과정은 다음과 같습니다:

1. Arbitrum에 USDC가 있는지 확인합니다(필요하면 먼저 Ethereum 메인넷에서 Arbitrum으로 브릿지할 수 있습니다)
2. Hyperliquid 입금 페이지에서 브릿지할 USDC 금액을 입력합니다
3. 지갑에서 USDC 지출을 승인합니다
4. 브릿지 트랜잭션을 확인합니다
5. 약 1-2분 후 Hyperliquid L1에 자금이 도착합니다

브릿징 과정은 간단하지만 Arbitrum에 USDC를 먼저 가져오는 초기 단계가 필요합니다. 중앙화 거래소에서 오는 경우, 수수료를 절약하기 위해 Arbitrum 지갑 주소로 직접 USDC를 출금할 수 있습니다.

첫 거래

USDC가 입금되면 즉시 거래를 시작할 수 있습니다. 페어 선택기에서 원하는 시장을 선택하고(BTC-USD가 좋은 시작점), 포지션 크기를 정하고, 레버리지 슬라이더로 원하는 레버리지를 설정하고, 주문 유형을 선택합니다. 첫 거래에는 간단한 시장 주문이 체결 속도를 느끼는 가장 빠른 방법입니다.

인터페이스에 익숙해지고 무기한 펀딩 요율이 어떻게 작동하는지 이해할 때까지 낮은 레버리지(3-5배)로 시작하는 것을 권장합니다. 무기한 계약의 경우, 롱인지 숏인지와 현재 시장 상황에 따라 매시간 펀딩 요율을 지불하거나 받습니다.

사용자 경험

데스크톱 플랫폼

데스크톱 웹 애플리케이션이 Hyperliquid가 진정으로 빛나는 곳입니다. 인터페이스는 빠르게 로드되고, 차트는 반응이 좋으며, 주문 체결은 즉각적으로 느껴집니다. 수개월 테스트 기간 동안 다운타임을 전혀 경험하지 못했으며, 다른 DEX가 어려움을 겪은 극심한 시장 변동성 기간에도 마찬가지였습니다.

플랫폼은 기본적으로 다크 모드를 제공하며(다행히), 레이아웃을 어느 정도 커스터마이즈할 수 있습니다. 차트와 오더북 패널의 크기를 조정할 수 있지만, 일부 전용 데스크톱 거래 애플리케이션만큼 커스터마이즈 옵션이 광범위하지는 않습니다. 블록 시간, 대기 중인 트랜잭션, 시스템 처리량을 실시간으로 표시하는 성능 지표는 투명성에 대한 좋은 터치입니다.

Hyperliquid가 일부 경쟁사에 뒤처지는 영역 중 하나는 소셜 및 카피 트레이딩 기능입니다. 다른 트레이더의 전략을 따를 수 있는 내장 리더보드가 없지만, Hypurrscan과 같은 서드파티 도구가 이 기능의 일부를 제공합니다.

모바일 경험

Hyperliquid에는 공식 네이티브 모바일 앱이 없지만, 웹 애플리케이션은 모바일 반응형입니다. 또한 Stack(iOS와 Android 모두 지원)과 OneShot(iOS) 같은 서드파티 앱이 Hyperliquid 거래를 위한 전용 모바일 인터페이스를 제공합니다.

우리의 테스트에서 Stack 앱은 포지션 모니터링과 이동 중 빠른 거래 실행에 잘 작동했습니다. 체결, 청산 경고, 펀딩 요율 변경에 대한 알림 시스템은 견고합니다. 하지만 상세 분석과 차트 중심의 거래 세션에는 데스크톱 경험이 훨씬 낫습니다.

공식 모바일 앱의 부재는 팀이 해결해야 할 부분입니다. 서드파티 솔루션이 공백을 메우지만, 공식 앱은 더 일관된 품질과 보안 보증을 제공할 것입니다.

고객 지원

고객 지원은 주로 Discord를 통해 이루어지며, 활발하고 일반적으로 반응이 빠릅니다. 커뮤니티 모더레이터가 기본적인 질문을 빠르게 처리하고, 팀 멤버가 더 기술적인 문제에 대응합니다. 문서는 Hyperliquid Gitbook을 통해 이용 가능하며, 기본 사항은 잘 다루지만 고급 주제에 대해서는 더 포괄적일 수 있습니다.

라이브 채팅이나 티켓 기반 지원 시스템은 없습니다. 계정이나 자금에 대한 심각한 문제가 발생하면 Discord가 주요 해결 경로입니다. 일일 수십억 달러의 거래량을 처리하는 플랫폼으로서, 이 영역은 더 구조화될 필요가 있습니다.

Hyperliquid vs 경쟁사

Hyperliquid vs dYdX: 두 플랫폼 모두 자체 L1 체인에서 오더북 기반 거래와 제로 가스 수수료로 운영됩니다. Hyperliquid는 거래량, 유동성, 수수료에서 확실히 우위입니다. dYdX는 더 강력한 탈중앙화 자격(오픈소스 코드, 더 큰 검증자 세트)과 더 많은 거래 페어(200+)로 대응합니다. 낮은 수수료와 깊은 유동성이 우선이면 Hyperliquid가 더 나은 선택입니다. 탈중앙화 원칙이 중요하다면 dYdX가 더 강한 주장을 합니다.

Hyperliquid vs GMX: 이들은 근본적으로 다른 아키텍처입니다. GMX는 Arbitrum에서 AMM 모델을 사용하여, 오더북이 없고 다른 트레이드오프 프로필을 가집니다. GMX는 최대 100배 레버리지를 제공하고 BTC와 ETH 거래에서 강한 실적을 보이지만, 제한된 페어 선택(약 30개 자산)과 더 높은 유효 수수료로 활발한 트레이더에게는 덜 매력적입니다. 주당 몇 번 이상 거래하는 사람에게는 Hyperliquid가 확실한 승자입니다.

Hyperliquid vs Vertex: Vertex는 약간 더 낮은 기본 테이커 수수료(0.02% vs 0.025%)를 제공하며 Arbitrum에서 운영되어 별도 체인으로의 브릿지가 필요 없습니다. 하지만 Vertex의 유동성과 거래량은 Hyperliquid의 일부에 불과하여, 큰 주문은 더 많은 슬리피지를 겪을 수 있습니다. Arbitrum 생태계를 선호하는 중소 트레이더에게 Vertex는 견고한 선택입니다. 진지한 거래량에는 Hyperliquid가 여전히 우위입니다.

Hyperliquid vs Aster: Aster는 2025년에 주요 경쟁자로 부상하여, 공격적인 마케팅과 멀티체인 배포를 통해 상당한 시장 점유율을 차지했습니다. Aster는 최대 1001배 레버리지와 더 낮은 기본 수수료(0.02%)를 제공하지만, 상대적으로 짧은 실적과 Binance 생태계 연결에 대한 높은 의존도는 다른 리스크 고려 사항을 도입합니다. Aster에 대한 자세한 내용은 전용 리뷰에서 다룹니다.

누가 Hyperliquid를 사용해야 하는가?

Hyperliquid가 적합한 사용자:

1. 매일 여러 거래를 실행하고 가스 비용 없이 가능한 가장 낮은 수수료를 원하는 활발한 무기한 선물 트레이더
2. 1초 미만의 체결과 깊은 오더북 유동성이 필요한 전문 및 알고리즘 트레이더
3. 거래 성능을 희생하지 않으면서 온체인 투명성을 원하는 DeFi 네이티브 사용자
4. HLP 볼트 예치 또는 HYPE 스테이킹을 통해 수익을 얻고 싶은 수익 추구자
5. HyperEVM을 통해 고성능 L1에서 DeFi 애플리케이션을 개발하려는 빌더

Hyperliquid가 적합하지 않을 수 있는 사용자:

1. 인터페이스가 사전 지식을 가정하므로, 파생상품 거래를 처음 접하는 완전 초보자
2. 코드가 독점적이므로, 오픈소스 투명성을 우선시하는 사용자
3. 50배를 넘는 매우 높은 레버리지가 필요한 트레이더 - GMX나 Aster 같은 플랫폼이 더 많이 제공
4. 브릿징을 싫어하는 사용자 - 입금은 Arbitrum을 통해 Hyperliquid L1로 USDC를 이동해야 함
5. 성숙한 현물 거래 생태계를 원하는 현물 전용 트레이더(이 부분은 빠르게 개선 중)

자주 묻는 질문

HLP 볼트란 무엇이며 어떻게 작동하나요?

HLP(Hyperliquidity Provider) 볼트는 Hyperliquid의 네이티브 유동성 메커니즘입니다. 사용자가 USDC를 볼트에 예치하면, 플랫폼의 모든 거래 페어에서 마켓 메이커 역할을 합니다. 예치자들은 이 마켓 메이킹 활동의 수익과 손실을 공유합니다. 역사적으로 HLP는 플랫폼의 높은 거래량 덕분에 순수익을 냈지만, 극단적인 시장 이벤트 중에는 수익이 달라질 수 있고 손실도 가능합니다.

JELLY 사건 이후 Hyperliquid는 안전한가요?

2025년 3월의 JELLY 익스플로잇은 중앙화와 리스크 관리에 대한 실질적인 우려를 드러냈습니다. 하지만 팀은 그 이후 저유동성 토큰에 대한 미결제약정 상한, 더 나은 오라클 메커니즘, 확대된 검증자 참여를 포함한 개선된 안전장치를 구현했습니다. 공격자의 압수된 포지션 외에는 사용자 자금이 영구적으로 손실되지 않았습니다. 플랫폼은 사건 이후 추가 익스플로잇 없이 수천억 달러의 거래량을 처리했지만, 사용자는 중앙화 트레이드오프를 인지하고 있어야 합니다.

Hyperliquid의 실제 수수료는 어떻게 되나요?

기본 테이커 수수료는 0.025%이고 메이커 수수료는 0.025%이며, 거래량 기반 할인이 가능합니다. 대량 트레이더는 테이커 수수료를 0.0175%까지 낮출 수 있고 메이커 리베이트도 받을 수 있습니다. 플랫폼 내 모든 거래에 대해 가스 수수료는 전혀 없습니다. 유일한 외부 비용은 Hyperliquid L1로/로부터 USDC를 브릿지할 때의 소액 Arbitrum 가스 수수료입니다.

Hyperliquid는 중앙화 거래소와 어떻게 비교되나요?

우리의 경험상, Hyperliquid의 체결 속도와 오더북 깊이는 대부분의 거래 페어에서 주요 중앙화 거래소에 필적합니다. 수수료는 CEX 메이커-테이커 요율과 경쟁력이 있거나 더 낮습니다. CEX 대비 Hyperliquid의 주요 장점은 자기 수탁, KYC 요구사항 없음, 완전한 온체인 투명성입니다. 주요 단점은 브릿징 요구사항, 상위 CEX 대비 좁은 자산 선택, 피아트 온램프의 부재입니다.

HyperEVM이란 무엇인가요?

HyperEVM은 Hyperliquid L1에 직접 내장된 Ethereum Virtual Machine 구현입니다. 2025년 2월에 출시되어, 개발자가 거래 엔진과 같은 체인에서 Solidity 스마트 컨트랙트를 배포할 수 있게 합니다. 이를 통해 대출, DEX 어그리게이터, 수익 전략 같은 DeFi 프로토콜이 Hyperliquid에서 네이티브로 구축되어 조합 가능한 금융 생태계를 만듭니다. HyperEVM은 높은 처리량을 위해 듀얼 블록 아키텍처를 사용합니다.

미국에서 Hyperliquid로 거래할 수 있나요?

Hyperliquid는 KYC 요구사항이 없는 탈중앙화 프로토콜이므로, 인터페이스에 명시적인 지역 제한이 내장되어 있지 않습니다. 하지만 미국 거주자는 규제되지 않은 플랫폼에서 무기한 선물 거래가 법적 및 세금 관련 영향을 미칠 수 있음을 인지해야 합니다. 관할권의 규제 상태에 대해 재무 고문과 상담하는 것을 권장합니다.

HYPE 토큰 에어드롭은 어떻게 되었나요?

HYPE 토큰은 2024년 11월에 거래 활동과 누적된 포인트를 기반으로 초기 사용자에게 에어드롭되었습니다. 가치 면에서 가장 큰 DeFi 에어드롭 중 하나였으며, 많은 활발한 트레이더가 5자리 및 6자리 수의 할당을 받았습니다. 토큰의 총 공급량은 1,000,000,000 HYPE이며 약 333,000,000이 유통 중입니다. 지속적인 플랫폼 참여를 보상하기 위한 두 번째 커뮤니티 에어드롭(시즌 2)이 2026년에 예정되어 있습니다.

Hyperliquid에 모바일 앱이 있나요?

Hyperliquid에는 공식 네이티브 모바일 앱이 없습니다. app.hyperliquid.xyz의 웹 플랫폼은 모바일 반응형이며 폰 브라우저에서 기능합니다. Stack(iOS 및 Android)과 OneShot(iOS) 같은 서드파티 앱이 푸시 알림과 최적화된 레이아웃을 갖춘 전용 모바일 거래 인터페이스를 제공합니다. 포지션 관리와 빠른 거래에 잘 작동합니다.

최종 평가

Hyperliquid는 2026년 최고의 무기한 선물 DEX로서의 명성을 얻고 있습니다. 제로 가스 수수료, 초저 거래 수수료(0.025% 테이커), 1초 미만의 체결, 깊은 유동성의 조합은 중앙화 거래소에 진정으로 필적하는 거래 경험을 만들어냅니다. 확장 중인 HyperEVM 생태계는 단순한 거래 장소를 넘어 장기적 가치를 더합니다.

하지만 정당한 우려를 무시할 수 없습니다. 비공개 소스 코드베이스는 독립적인 보안 검증을 제한합니다. 2025년 3월의 JELLY 익스플로잇은 플랫폼의 탈중앙화 포지셔닝과 모순되는 중앙화 위험을 드러냈습니다. 그리고 상대적으로 작은 검증자 세트는 네트워크의 탈중앙화 스토리가 아직 진행 중임을 의미합니다.

대다수의 활발한 무기한 선물 트레이더에게, Hyperliquid는 현재 온체인에서 이용 가능한 성능, 수수료, 유동성의 최고의 조합을 제공합니다. 우리는 10점 만점에 9.5점을 부여합니다 - 완전한 탈중앙화로의 길이 아직 완성되지 않았음을 인정하면서도, 거래 경험 자체는 탁월하다는 것을 인정합니다. 주당 몇 번 이상 무기한 선물을 거래한다면, Hyperliquid가 목록의 맨 위에 있어야 합니다.