Lighter

2026년 무기한 DEX 시장을 주의 깊게 지켜보고 있었다면, 놀라운 속도로 순위를 올리고 있는 새로운 이름을 눈치챘을 것입니다. Lighter는 Arbitrum 위에 구축된 애플리케이션 특화 zk-rollup 거래소로, 트레이더에게 수수료를 전혀 부과하지 않으면서 모든 주문 매칭과 청산을 영지식 암호학으로 온체인에서 증명하는 방식으로 기존의 방식을 완전히 뒤집었습니다. 우리는 몇 주에 걸쳐 이 플랫폼에서 기본적인 시장가 주문부터 LLP 수익 전략까지 모든 것을 테스트하며 적극적으로 거래했고, 진심으로 감명을 받았습니다. 하지만 Lighter가 모든 트레이더에게 적합할까요? 우리의 전체 리뷰에서 모든 것을 분석합니다.

Lighter란 무엇인가?

Lighter는 Ethereum 위에 커스텀 영지식 롤업으로 운영되는 탈중앙화 무기한 선물 거래소이며, Arbitrum을 정산 레이어로 사용합니다. 이 프로젝트는 전통 금융에서 가장 존경받는 이름 중 하나인 Citadel의 전 퀀트 애널리스트 Vladimir Novakovski가 설립했습니다. 이러한 월스트리트 경력은 플랫폼이 실행 품질, 리스크 관리, 주문 매칭에 접근하는 방식에서 잘 드러납니다.

이 프로젝트는 2025년 말 $1.5 billion 가치평가로 $68 million 펀딩 라운드를 마감하면서 심각한 투자자 관심을 끌었습니다. 투자자에는 Founders Fund, Haun Ventures, Ribbit Capital, Craft Ventures, Dragonfly, Robot Ventures가 포함됩니다. Robinhood도 이 라운드에 참여했으며, CEO Vlad Tenev는 현재 프로젝트의 전략적 고문으로 활동하고 있습니다. Novakovski가 Tenev의 경력 초기에 멘토링을 했던 것으로 알려져 있으며, 이는 긴밀한 관계와 Robinhood의 대규모 소매 사용자 기반을 통한 미래 유통 가능성을 설명해 줍니다.

Lighter를 다른 무기한 DEX와 진정으로 차별화하는 것은 암호학적 검증 가능성에 대한 강조입니다. 모든 주문 매칭, 모든 리스크 검사, 모든 청산이 누구나 온체인에서 검증할 수 있는 영지식 증명을 생성합니다. 이는 거래소가 수학적으로 주문을 선행 매매하거나, 가격을 조작하거나, 특정 트레이더를 우대할 수 없다는 것을 의미합니다. 중앙화 거래소에서의 불공정한 실행 의혹에 시달리는 업계에서, 이것은 의미 있는 혁신입니다.

Lighter는 2025년 10월 메인넷에 출시되었으며, 초기 대부분의 기간 동안 초대 전용 모델로 운영되었습니다. 이러한 제한에도 불구하고, 플랫폼은 일일 거래량 $9 billion을 넘어섰고 2025년 12월에만 월간 거래량 $200 billion 이상을 기록했습니다. 무기한 DEX 시장 점유율 분석에서, Lighter는 본질적으로 통제된 베타 상태에서 시장의 약 15%를 차지했습니다. 이 수치는 탈중앙화 파생상품 플랫폼의 최상위 계층에 확고히 자리잡게 합니다.

2026년 초 기준으로, Lighter는 80개의 거래 쌍을 지원하고, Arbitrum에서만 운영되며, 소매 사용자를 위한 제로 수수료 거래 모델을 제공합니다. 또한 플랫폼은 Lighter Liquidity Pool 참여자들에게 의무적인 LIT 토큰 스테이킹을 도입했으며, 이는 보다 지속 가능한 경제 모델로의 진전을 신호합니다.

여기서 더 넓은 시장 맥락이 중요합니다. 무기한 DEX 전쟁은 지난 1년 동안 극적으로 심화되었으며, Hyperliquid, Aster, Lighter가 세 가지 지배적인 세력으로 부상했습니다. 2025년 중반 시장 점유율 데이터에 따르면, Aster가 탈중앙화 무기한 거래량의 약 70%를 차지했고, Lighter가 약 15%, Hyperliquid의 점유율은 약 10%로 줄었습니다. 이 수치는 그 이후 변동이 있었지만, 초대 전용 제한과 늦은 출발에도 불구하고 Lighter가 얼마나 빠르게 진지한 플레이어로 자리잡았는지를 보여줍니다.

기능 및 특징

거래 인터페이스

우리는 Lighter의 거래 인터페이스가 깔끔하고, 반응이 빠르며, 잘 정리되어 있다고 느꼈습니다. 레이아웃은 경험 많은 트레이더들이 기대하는 익숙한 패턴을 따릅니다: 한쪽에 호가창, 중앙에 가격 차트, 오른쪽에 주문 입력 패널. 차트는 TradingView 통합으로 구동되며, 기술 지표, 그리기 도구, 다중 타임프레임의 전체 도구 모음에 접근할 수 있습니다.

주문 입력은 시장가 주문, 지정가 주문, 손절매, 이익 실현, 트레일링 스탑 주문을 포함한 여러 유형을 지원합니다. 테스트 기간 동안 주문 실행은 빨랐습니다 - 제출을 클릭하고 주문이 체결되는 사이에 감지할 수 있는 지연을 거의 경험하지 못했습니다. 이는 일반 연산이 아닌 거래를 위해 특별히 구축된 애플리케이션 특화 롤업에서 기대할 수 있는 것과 일치합니다.

우리가 감사하게 여긴 한 가지는 인터페이스가 포지션 관리를 처리하는 방식입니다. 미결 포지션, 대기 중인 주문, 거래 내역이 차트 아래 탭에 모두 명확하게 표시됩니다. 몇 번의 클릭으로 포지션을 수정하거나 닫을 수 있습니다. 전체적인 경험은 우리가 테스트한 대부분의 DEX보다 중앙화 거래소에 더 가깝게 느껴지며, 이는 팀의 전통 금융 배경을 감안하면 분명히 의도된 것입니다.

그러나 인터페이스는 경험 많은 트레이더를 대상으로 합니다. 초보자를 위한 간소화된 모드는 없으며, 일부 리스크 관리 설정(마진 모드, 포지션 크기 조정)은 무기한 계약의 작동 방식을 이미 이해하고 있다고 가정합니다.

지원 시장

Lighter는 현재 80개의 무기한 계약 거래 쌍을 제공합니다. BTC, ETH, SOL, AVAX, ARB 등 예상할 수 있는 모든 주요 암호화폐와 함께 중형주 및 소형 자산의 목록도 늘어나고 있습니다. 80쌍은 견고한 제공이지만, dYdX(180쌍)와 Aster(200쌍) 같은 일부 경쟁사에는 미치지 못합니다.

플랫폼은 조정 가능한 포지션 크기와 다양한 마진 모드를 지원합니다. 커뮤니티 보고서와 문서에 따르면, 주요 쌍에서는 최대 노출 수준이 제공되며 소형 자산에서는 테일 리스크를 관리하기 위해 한도가 낮습니다. 이러한 리스크에 대한 계층적 접근은 대부분의 전문급 무기한 플랫폼에서 볼 수 있는 것입니다.

모든 거래 쌍은 USD 기반 스테이블코인으로 표시되어, 일관성을 유지하고 추적이 용이합니다. 우리는 Lighter가 2026년에 더 공격적으로 쌍 목록을 확장하기를 바라며, 특히 탈중앙화 거래소에서 수요가 공급을 자주 앞서는 새로운 토큰과 트렌드 자산에 대해 기대합니다.

유동성 및 호가창 깊이

총 예치 가치(TVL) $800 million과 일일 거래량이 정기적으로 $9 billion을 초과하는 상황에서, Lighter의 유동성 프로필은 2025년 말에야 메인넷에 출시된 플랫폼으로서는 인상적입니다. BTC와 ETH 같은 주요 쌍의 호가창은 진정으로 깊으며, 테스트 기간 동안 스프레드가 타이트하다는 것을 발견했습니다 - 종종 중앙화 거래소와 경쟁할 만한 수준이었습니다.

Lighter Liquidity Pool(LLP)은 플랫폼 마켓 메이킹 인프라의 백본입니다. LLP 예치자는 플랫폼에서의 거래를 뒷받침하는 유동성을 제공하고, 그 대가로 거래 스프레드와 청산 이벤트에서 수익을 얻습니다. 2025년 초 이후, LLP는 평균 약 60% APY를 생성했으며, 이는 무기한 DEX 공간에서 우리가 본 가장 높은 지속적인 수익률 중 하나입니다.

그러나 LLP 수익이 보장되지 않는다는 것을 이해하는 것이 중요합니다. 예치자들은 사실상 플랫폼에서 트레이더의 상대방 역할을 하고 있으며, 이는 마켓 메이킹 리스크에 노출된다는 것을 의미합니다. 극단적인 방향성 움직임이 있는 기간에는 LLP 수익이 감소하거나 심지어 마이너스가 될 수도 있습니다. 이것은 모든 유동성 풀 제공자가 자본을 투입하기 전에 이해해야 할 리스크입니다.

2026년 1월 기준으로, Lighter는 LLP 접근을 위해 1:10 비율의 의무적 LIT 토큰 스테이킹을 도입했습니다 - 이는 USDC 10달러 예치당 LIT 1개를 스테이킹해야 한다는 의미입니다. 기존 제공자에게는 2026년 1월 28일까지 규정을 준수하거나 자금을 인출할 시간이 주어졌습니다.

고급 기능

기본 거래 외에도, Lighter는 강조할 가치가 있는 여러 기능을 제공합니다:

1. ZK Fair Execution Proofs: 모든 거래 배치가 공정한 매칭을 검증하는 암호학적 증명을 생성합니다. 이것은 단순한 마케팅이 아닙니다 - 실제로 이 증명들을 온체인에서 검증할 수 있습니다.
2. Escape Hatch 메커니즘: Lighter의 시퀀서가 다운되면, 트레이더는 암호학적 탈출 해치를 사용하여 Ethereum으로 직접 자금을 인출할 수 있습니다. 이것은 대부분의 중앙화 거래소가 단순히 제공할 수 없는 중요한 안전 기능입니다.
3. LIT 토큰 스테이킹: LIT를 스테이킹하면 LLP 접근, 인출 수수료 면제(100+ LIT 스테이킹 시), 스테이킹 수익을 제공합니다.
4. 추천 프로그램: 사용자는 추천 코드를 통해 양쪽 당사자에게 보너스 포인트를 제공하며, 미래 LIGHTER 토큰 배포에 기여합니다.
5. 모바일 앱: Lighter는 2026년 1월에 100,000 LIT 상금 풀이 있는 트레이딩 대회와 함께 모바일 트레이딩 앱을 출시했습니다.

수수료 및 가격

수수료 구조

이것이 Lighter가 가장 공격적인 제안을 하는 부분입니다. 플랫폼은 소매 트레이더에게 거래 수수료를 전혀 부과하지 않습니다 - 0% 메이커 수수료와 0% 테이커 수수료. 프로토콜 수수료, LP 수수료, 스왑 수수료도 없습니다. Arbitrum에서의 가스 비용은 최소한으로, 거래당 $0.10에서 $0.50으로 추정됩니다.

잠시 생각해 보십시오. 대부분의 경쟁 플랫폼에서는 테이커 측에서만 거래당 0.02%에서 0.05%를 지불합니다. Lighter에서는 그 비용이 제로입니다. 하루에 수십 또는 수백 건의 거래를 실행하는 활발한 트레이더에게는 절약 효과가 빠르게 복합됩니다.

제로 수수료 모델은 현재 플랫폼의 성장 단계에서 프로토콜 재무부와 전략적 투자자들에 의해 보조금을 받고 있습니다. Lighter는 청산 이벤트와 LLP가 벌어들이는 스프레드에서 약간의 수익을 생성합니다. 장기적 지속 가능성은 여전히 열린 질문입니다 - 플랫폼은 결국 외부 자금 없이 운영을 유지하기 위해 어떤 형태의 수수료 포착이나 대체 수익원을 도입해야 할 것입니다.

LLP 참여자에 대한 새로운 의무 스테이킹 요구 사항으로, Lighter는 LIT 토큰을 중심으로 추가적인 가치 포착 메커니즘을 구축하기 시작했습니다. 하지만 이러한 메커니즘이 투자자 보조금을 완전히 대체할 수 있는지는 아직 지켜봐야 합니다.

Lighter 수수료 비교

표에서 보듯이, Lighter는 수수료에서 확실한 승자입니다. 거래 양쪽 모두에서 진정한 제로 수수료를 제공하는 다른 주요 무기한 DEX는 없습니다. Vertex가 메이커 리베이트로 가장 가깝지만, 테이커는 여전히 지불합니다. Hyperliquid와 dYdX는 모두 빈번한 트레이더에게 축적되는 표준 메이커/테이커 수수료를 부과합니다.

실제 비용 예시

수수료 차이를 실감하기 위해, 몇 가지 구체적인 예를 들어보겠습니다:

예시 1: BTC-USD 무기한 계약에서 $10,000 거래

1. Lighter: 거래 수수료 $0.00 + ~$0.20 가스 = 총 $0.20
2. Hyperliquid: 테이커 수수료 $5.00 + $0.00 가스 = 총 $5.00
3. dYdX: 테이커 수수료 $5.00 + $0.00 가스 = 총 $5.00
4. GMX: 테이커 수수료 $7.00 + ~$1.00 가스 = 총 $8.00

예시 2: 일일 $500,000 거래량을 실행하는 데이 트레이더(50건 거래)

1. Lighter: 수수료 $0.00 + ~$10.00 가스 = 총 $10.00
2. Hyperliquid: 수수료 $250.00 + $0.00 가스 = 총 $250.00
3. dYdX: 수수료 $250.00 + $0.00 가스 = 총 $250.00

예시 3: 월간 $5,000,000 거래량의 스캘퍼

1. Lighter: 수수료 $0.00 + ~$100 가스 = 월 $100
2. Hyperliquid: 월 $2,500
3. GMX: 월 $3,500+

절약 효과는 극적이며, 특히 고빈도 및 대량 트레이더에게 그렇습니다. 가장 저렴한 경쟁사와 비교해도, Lighter는 활발한 트레이더에게 매월 수천 달러를 절약해 줍니다.

보안 및 안전

스마트 컨트랙트 감사

Lighter는 평판 있는 기관으로부터 세 번의 독립적인 보안 감사를 받았습니다:

1. Trail of Bits (2025년 4월) - 범위: ZK 롤업 및 코어 컨트랙트. Trail of Bits는 블록체인에서 최고의 보안 감사 기관 중 하나로 널리 인정받습니다.
2. Spearbit (2025년 7월) - 범위: 스마트 컨트랙트. Spearbit는 엘리트 보안 연구원 커뮤니티를 운영합니다.
3. a] (2025년 9월) - 범위: 암호학적 검증. 이 감사는 Lighter의 공정 실행 보장을 뒷받침하는 영지식 증명 시스템을 구체적으로 대상으로 했습니다.

존경받는 기관의 세 번 감사는 특히 비교적 최근에 출시된 플랫폼으로서는 견고한 실적입니다. 암호학적 레이어가 자체 전용 감사를 받았다는 사실은 ZK 증명이 Lighter의 가치 제안에 얼마나 핵심적인지를 감안하면 안심이 됩니다.

보안 실적

2026년 2월 기준으로, Lighter는 공개적으로 보고된 보안 사고, 악용, 또는 사용자 자금 손실을 경험하지 않았습니다. 플랫폼의 ZK 아키텍처는 수학적 증명이 시스템의 지속적인 무결성 검사 역할을 하기 때문에 추가적인 보안 레이어를 제공합니다. 주문 매칭이나 청산을 조작하려는 시도는 증명 시스템을 통해 감지될 수 있습니다.

Escape Hatch 메커니즘은 여기서 다시 강조할 가치가 있습니다. Lighter의 시퀀서나 운영 인프라에 문제가 발생하면, 사용자는 Ethereum L1으로 직접 강제 인출할 수 있습니다. 이 자기 보관 보장은 팀에 대한 신뢰가 아닌 기본 암호학에 의해 뒷받침되며, 이것은 탈중앙화 시스템이 제공해야 하는 바로 그런 종류의 보호입니다.

사용자 보호 기능

1. 다중서명 거버넌스: 관리 조치에는 여러 서명자가 필요하여 일방적인 변경을 방지합니다.
2. 72시간 타임락: 프로토콜 업그레이드는 72시간 지연이 적용되어, 사용자에게 변경 사항을 검토하고 동의하지 않는 경우 종료할 시간을 제공합니다.
3. $1,000,000 버그 바운티: Lighter는 치명적인 취약점 공개에 대해 100만 달러의 바운티를 제공하며, 이는 DeFi에서 가장 큰 버그 바운티와 동등합니다.
4. 오픈 소스 코드: 코드베이스는 GitHub에서 독립적인 검토를 위해 공개적으로 사용 가능합니다.
5. 자기 보관: 사용자는 항상 자금에 대한 통제권을 유지하며, 필요한 경우 Ethereum으로 강제 인출할 수 있습니다.

Lighter 시작하기

지갑 연결

Lighter에서 시작하려면 몇 가지 단계가 필요합니다. 먼저 호환되는 Ethereum 지갑이 필요합니다 - MetaMask, Rabby, 또는 WalletConnect 지원 지갑이 모두 작동합니다. lighter.xyz로 이동하여 오른쪽 상단의 Connect Wallet 버튼을 클릭합니다. 지갑에서 연결 요청을 승인해야 합니다.

Lighter는 Arbitrum에서 운영되므로, 지갑이 Arbitrum 네트워크에 대해 구성되어 있는지 확인하십시오. 이전에 Arbitrum을 추가하지 않았다면, 플랫폼이 자동으로 네트워크 전환을 안내해야 합니다.

Lighter는 여전히 초대 전용 액세스 시스템을 사용하고 있다는 점에 유의하십시오. 기존 사용자의 추천 코드가 필요합니다. 추천 코드는 Twitter, Discord 및 기타 소셜 플랫폼의 암호화폐 커뮤니티를 통해 찾을 수 있습니다. 코드를 사용하면 귀하와 추천인 모두 미래 토큰 배포를 위한 보너스 포인트를 받습니다.

첫 입금하기

연결된 후 거래를 시작하려면 자금을 입금해야 합니다. Lighter는 Arbitrum의 USDC 및 기타 스테이블코인을 허용합니다. 자금이 Ethereum 메인넷에 있는 경우, 공식 Arbitrum 브릿지 또는 Synapse, Stargate와 같은 서드파티 브릿징 서비스를 사용하여 먼저 Arbitrum으로 브릿지해야 합니다.

입금 화면에서 입금할 금액을 선택하고 지갑에서 거래를 확인합니다. Arbitrum에서의 입금은 일반적으로 몇 초 이내에 확인됩니다. Lighter에서 부과하는 입금 수수료는 없지만, 온체인 거래에 대한 소액의 가스 수수료는 지불해야 합니다.

첫 거래하기

계정에 자금이 있으면, 시장 목록에서 거래 쌍을 선택합니다. 가장 깊은 유동성과 가장 타이트한 스프레드를 가지고 있으므로 BTC-USD 또는 ETH-USD로 시작하는 것을 권장합니다.

주문 유형을 선택하고(시장가는 즉시 실행, 지정가는 특정 가격), 포지션 크기를 설정하고, 선호하는 노출 수준을 선택한 다음 Buy/Long 또는 Sell/Short를 클릭합니다. 시장가 주문의 경우, 실행은 거의 즉시 이루어져야 합니다. 차트 아래의 Positions 탭에 포지션이 표시되며, 진입 가격, 미실현 손익, 청산 가격을 보여줍니다.

규모를 키우기 전에 인터페이스에 익숙해질 수 있도록 소규모 포지션으로 시작하는 것을 권장합니다. 하방 리스크를 관리하기 위해 모든 거래에 손절매를 설정하십시오.

사용자 경험

데스크탑 플랫폼

데스크탑 웹 인터페이스는 Lighter가 가장 빛나는 곳입니다. 레이아웃은 잘 구성되어 있으며, 팀의 전통 금융 배경에서 분명히 끌어온 전문적인 느낌을 줍니다. 페이지 로딩 시간은 빠르고, 호가창은 눈에 띄는 지연 없이 실시간으로 업데이트됩니다.

커스터마이즈 옵션은 적절합니다 - 차트 레이아웃을 조정하고, 다크 및 라이트 테마 사이를 전환하며, 패널 크기를 조절할 수 있습니다. TradingView 통합은 진지한 기술 트레이더가 필요로 하는 차트 깊이를 제공합니다.

우리의 주요 비판은 인터페이스가 신규 사용자에게는 복잡하게 느껴질 수 있다는 것입니다. 한 번에 많은 정보가 표시되며, 플랫폼은 간소화된 또는 초보자 모드를 제공하지 않습니다. 이것은 경험 많은 트레이더에게는 괜찮지만, 무기한 계약이 처음인 분들에게는 장벽이 될 수 있습니다.

우리는 또한 플랫폼이 네트워크 혼잡을 잘 처리한다는 것을 발견했습니다. 많은 DEX가 느려지거나 심지어 오프라인이 되는 높은 시장 활동 기간에도 - Lighter는 눈에 띄는 성능 저하 없이 주문을 계속 처리했습니다. 애플리케이션 특화 롤업의 이점은 이러한 고강도 순간에 명확해집니다. 플랫폼은 DeFi 이자 농사꾼, NFT 민터, 또는 토큰 출시자와 블록 공간을 놓고 경쟁하지 않습니다. 모든 처리량이 거래에 전용됩니다.

모바일 경험

Lighter는 2026년 1월에 모바일 앱을 출시했으며, 아직 비교적 새롭지만 초기 인상은 긍정적입니다. 앱은 핵심 거래 기능을 다룹니다 - 주문 배치, 포지션 관리, 차트 보기. 그러나 데스크탑에서 사용 가능한 일부 고급 기능은 아직 모바일에 포함되지 않았습니다.

앱은 테스트 기간 동안 iOS와 Android 모두에서 원활하게 실행되었으며, 빠른 로딩 시간과 반응이 빠른 주문 배치를 보여주었습니다. 1세대 모바일 제품으로서, 향후 업데이트로 개선될 견고한 기반입니다.

고객 지원

Lighter의 주요 지원 채널은 Discord이며, 팀은 적당히 활발합니다. 우리의 경험에서 응답 시간은 다양했습니다 - 간단한 질문은 종종 한 시간 이내에 답변을 받았지만, 더 복잡한 문제는 때때로 하루나 이틀이 걸렸습니다. docs.lighter.xyz의 문서는 기본 사항을 잘 다루지만 ZK 증명 검증 프로세스 및 LLP 리스크 관리 전략과 같은 고급 주제에 대해서는 더 자세할 수 있습니다.

라이브 채팅이나 티켓 기반 지원 시스템은 없으며, 이는 DEX에서는 일반적이지만 긴급한 문제가 발생하면 답답할 수 있습니다. Discord와 Twitter의 커뮤니티는 성장하고 있으며 일반적으로 도움이 됩니다.

Lighter vs 경쟁사

Lighter vs Hyperliquid: Hyperliquid는 무기한 DEX에서 지배적인 세력이었으며, 그럴 만한 이유가 있습니다 - 깊은 유동성, $2.5 billion의 대규모 TVL, 150개의 거래 쌍. 하지만 Lighter는 수수료에서 이깁니다(제로 vs 0.02%/0.05%) 그리고 Hyperliquid가 제공할 수 없는 것을 제공합니다: 공정 실행의 암호학적 증명. Hyperliquid는 또한 자체 L1에서 운영되며, 일부 비평가들은 이것이 중앙화 리스크를 만든다고 주장합니다. 낮은 비용과 증명 가능한 공정성을 우선시한다면, Lighter가 우위에 있습니다. 가능한 가장 깊은 유동성과 가장 넓은 시장 선택을 원한다면, Hyperliquid를 이기기 어렵습니다.

Lighter vs dYdX: dYdX는 자체 Cosmos 기반 체인에서 운영되는 무기한 DEX 공간의 베테랑입니다. 180쌍과 세련된 거래 경험을 제공하지만, 수수료 구조(0.02% 메이커, 0.05% 테이커)는 Lighter보다 상당히 비쌉니다. dYdX는 또한 ZK 기반 실행 검증이 부족합니다. dYdX가 이기는 곳은 시장 범위와 규제 성숙도입니다.

Lighter vs Vertex: Vertex는 Arbitrum에서도 살고 있고 메이커 리베이트를 제공하므로 흥미로운 비교입니다. 하지만 그 리베이트가 있더라도 테이커는 0.02%를 지불하며, Vertex의 TVL($150M)과 거래량(일일 $500M)은 모두 Lighter보다 훨씬 작습니다. Vertex는 5개 네트워크에서 멀티체인 지원을 제공하는데, 이는 현재 Lighter에 부족한 부분입니다.

Lighter vs GMX: GMX는 Arbitrum에서 LP 지원 무기한 모델을 개척했지만, 수수료 구조(0.05%/0.07%)는 이 비교에서 가장 비쌉니다. GMX는 또한 거래 쌍이 더 적고(30개) 일일 거래량도 낮습니다($400M). 그러나 GMX는 더 오랜 실적을 가지고 있으며 GLP/GM 토큰 모델은 여러 시장 주기를 통해 철저히 검증되었습니다.

누가 Lighter를 사용해야 할까?

Lighter에 가장 적합한 사용자:

1. 고빈도 트레이더 - 하루에 많은 거래를 실행하고 수익에 대한 수수료 부담을 제거하고 싶은 분
2. 비용에 민감한 트레이더 - 어떤 규모든 가능한 가장 저렴한 실행을 원하는 분
3. 프라이버시 지향 트레이더 - 주문이 공정하게 실행되었는지 검증할 수 있는 능력을 중시하는 분
4. LLP의 역사적으로 높은 APY 수익에 관심 있는 수익 추구자, 마켓 메이킹 리스크를 이해하는 전제 하에
5. 자기 보관과 암호학적 보장을 편의성보다 우선시하는 DeFi 네이티브 사용자

Lighter가 이상적이지 않을 수 있는 사용자:

1. 무기한 거래를 배우기 위해 교육 콘텐츠와 간소화된 인터페이스가 필요한 완전한 초보자
2. 단일 플랫폼에서 여러 네트워크에 걸쳐 거래하고 싶은 멀티체인 트레이더(Lighter는 Arbitrum만 지원)
3. 최대 쌍 선택이 필요한 트레이더 - 80쌍으로 Lighter는 150-200+를 제공하는 일부 경쟁사에 뒤쳐짐
4. 초대 코드가 없는 사용자 - 액세스 제한은 일부 신규 사용자에게 여전히 장벽
5. 제로 수수료 모델의 장기적 지속 가능성에 우려가 있는 리스크 회피 투자자

자주 묻는 질문

Lighter는 어떻게 제로 거래 수수료를 제공할 수 있나요?

Lighter의 제로 수수료 모델은 성장 단계에서 프로토콜 재무부와 전략적 투자자에 의해 보조금을 받습니다. 플랫폼은 또한 청산 이벤트와 Lighter Liquidity Pool이 포착하는 스프레드에서 수익을 생성합니다. LIGHTER 토큰은 스테이킹을 통해 가치를 포착합니다. 장기적 지속 가능성은 이러한 대체 수익원이 투자자 보조금을 대체할 수 있는지에 달려 있습니다.

Lighter Liquidity Pool(LLP)이란 무엇이며 얼마나 수익을 올리나요?

LLP는 사용자가 플랫폼에 유동성을 제공하기 위해 자금을 예치할 수 있게 합니다. 2025년 초 이후, 예치자에게 평균 약 60% APY를 생성했습니다. 수익은 거래 스프레드와 청산 이벤트에서 발생합니다. 그러나 LLP 예치자는 마켓 메이킹 리스크에 노출되어 있어, 변동성이 높은 기간에는 수익이 변동하고 손실도 가능합니다. 2026년 1월 기준, 참여하려면 1:10 비율로 LIT 토큰을 스테이킹해야 합니다.

2026년에 Lighter는 안전하게 사용할 수 있나요?

Lighter는 Trail of Bits, Spearbit, 그리고 암호학적 검증에 중점을 둔 세 번째 감사자의 감사를 받았습니다. $1 million 버그 바운티, 업그레이드에 대한 72시간 타임락, 다중서명 거버넌스, Ethereum으로의 직접 인출을 위한 탈출 해치를 제공합니다. 2026년 2월 기준, 보안 사고나 사용자 자금 손실에 대한 보고가 없습니다.

Lighter 초대를 어떻게 받을 수 있나요?

Lighter는 추천 기반 초대 시스템을 사용합니다. 기존 사용자는 양쪽 당사자에게 미래 토큰 에어드롭을 위한 보너스 포인트를 부여하는 코드를 공유할 수 있습니다. Twitter, Discord, Reddit의 암호화폐 커뮤니티를 통해 초대 코드를 찾을 수 있습니다. 플랫폼은 확장하면서 공개 접근을 개방할 계획이라고 밝혔습니다.

ZK 공정 실행이란 무엇이며 왜 중요한가요?

Lighter는 영지식 증명을 사용하여 모든 거래가 공정하게 매칭되었는지 수학적으로 검증합니다. 이는 거래소가 주문을 선행 매매하거나, 가격을 조작하거나, 특정 트레이더를 우대할 수 없음을 의미합니다. 각 거래 배치는 누구나 온체인에서 검증할 수 있는 증명을 생성합니다. 이는 전통적인 중앙화 거래소나 심지어 대부분의 다른 DEX에서는 불가능한 투명성 보장을 제공합니다.

Lighter에는 토큰이 있나요?

예. LIGHTER(LIT) 토큰은 총 공급량 10억 개와 약 1억 5천만 개의 유통 공급량으로 도입되었습니다. 거버넌스, 거래 수수료 리베이트, LLP 보상, 스테이킹에 사용됩니다. 2026년 1월 기준, LIT 스테이킹은 LLP 접근을 위해 의무적입니다.

모바일에서 Lighter를 사용할 수 있나요?

예, Lighter는 2026년 1월에 트레이딩 대회와 100,000 LIT 상금 풀과 함께 모바일 앱을 출시했습니다. 앱은 주문 배치, 포지션 관리, 차트를 포함한 핵심 거래 기능을 지원합니다. 데스크탑 버전과의 기능 동등성은 아직 진행 중입니다.

Lighter는 어떤 체인을 지원하나요?

Lighter는 현재 애플리케이션 특화 zk-rollup으로 Arbitrum에서만 운영됩니다. 크로스체인 지원은 현재 사용할 수 없습니다. 자금이 다른 네트워크에 있는 경우, 입금하기 전에 Arbitrum으로 브릿지해야 합니다.

최종 평결

Lighter는 2026년 무기한 DEX 공간에서 가장 설득력 있는 신규 진입자 중 하나입니다. 제로 거래 수수료, 암호학적 실행 검증, 진지한 전통 금융 자격을 갖춘 팀의 조합은 주목할 가치가 있는 플랫폼으로 만듭니다. 우리의 테스트에서, 거래 경험은 빠르고, 인터페이스는 전문적이었으며, 유동성은 이렇게 젊은 플랫폼에 대해 기대한 것보다 깊었습니다.

일일 거래량 $9 billion과 TVL $800 million은 그 자체로 말해줍니다 - 트레이더들은 분명히 자본으로 투표하고 있습니다. LLP의 평균 60% APY는 매력적이지만, 참여자들은 관련 리스크를 이해해야 합니다.

그러나 Lighter에 우려가 없는 것은 아닙니다. 제로 수수료 모델의 장기적 지속 가능성은 투자자 보조금이 결국 줄어듦에 따라 팀이 설득력 있게 답변해야 할 열린 질문입니다. 초대 전용 액세스 모델은 성장을 제한합니다. 플랫폼은 Arbitrum만 지원하여 멀티체인 경쟁사에 비해 대상 시장이 좁아집니다. 그리고 80개의 거래 쌍으로, 선택은 좋지만 아직 최고 수준은 아닙니다.

우리는 Lighter에 10점 만점에 9.4점을 부여합니다. 낮은 비용과 검증 가능한 공정성을 우선시하는 활발한 트레이더에게는 현재 탈중앙화 파생상품에서 더 나은 옵션을 찾기 어렵습니다. 진화하는 수수료 모델과 플랫폼의 초기 단계 성숙도에 대해 현실적인 기대를 가지고 접근하십시오.

Robinhood 파트너십과 Founders Fund의 투자는 기관 신뢰의 강력한 신호를 제공합니다. 팀이 보조금 지원 모델에서 지속 가능한 수익 엔진으로의 전환에 성공하고 - 초대 코드 마찰을 제거하기 위해 공개 접근을 개방한다면 - Lighter는 온체인 무기한 거래의 기본 선택이 될 실질적인 가능성을 가지고 있습니다. 2026년이 펼쳐지면서 우리는 면밀히 지켜볼 것입니다.