dYdX

자금의 수탁권을 넘기지 않으면서도 중앙화 거래소를 사용하는 것과 같은 느낌을 주는 탈중앙화 거래소를 찾고 있었다면, 2026년에 dYdX를 진지하게 살펴볼 가치가 있습니다. 우리는 BTC-USD에서의 빠른 스캘핑부터 잘 알려지지 않은 알트코인 무기한 선물의 지정가 주문 스트레스 테스트까지, 이 프로토콜의 모든 구석구석을 몇 주간 테스트했습니다. 우리의 결론은? dYdX는 최상위 무기한 선물 DEX 중 하나로서의 명성을 충분히 입증하고 있지만, 단 한 달러를 입금하기 전에 알아야 할 몇 가지 트레이드오프가 있습니다.

dYdX란 무엇인가?

2017년 전 Coinbase 엔지니어인 Antonio Juliano가 설립한 dYdX는 여러 차례 중대한 진화를 거쳤습니다. 이 플랫폼은 Ethereum에서 시작하여 V3 출시를 위해 StarkEx 기반 Layer 2로 이전했으며, 이후 2023년 말에 자체 독립 블록체인을 출시하는 대담한 결정을 내렸습니다. 이 블록체인은 Cosmos SDK로 구축되었으며, 이는 dYdX가 이제 자체 검증인 세트, 합의 메커니즘, 거버넌스 프레임워크를 갖춘 독립적인 지분증명 체인으로 운영된다는 것을 의미합니다.

전용 체인으로의 이전은 단순한 기술적 과시가 아니었습니다. 자체 블록체인을 운영함으로써 dYdX는 모든 거래에서 가스비를 제거했습니다. 주문서와 매칭 엔진은 검증인 소프트웨어 자체 내에서 오프체인으로 실행되므로, 주문을 제출하거나 취소할 때 온체인 거래 비용이 발생하지 않습니다. 결제는 온체인에서 이루어지지만, 주문 매칭의 핵심 작업은 검증인 수준에서 발생하여 초당 수천 건의 거래 처리량을 가능하게 합니다.

시장 지위 측면에서, dYdX는 2026년 초 기준으로 누적 거래량 $1.55조 이상을 처리했습니다. 일일 거래량은 일반적으로 약 $500M 수준이지만, 변동성이 큰 시장 기간에는 상당히 급증합니다. 이 프로토콜은 약 $350M의 TVL을 보유하고 있으며 BTC와 ETH부터 롱테일 알트코인까지 180개 이상의 무기한 선물 시장을 상장하고 있습니다.

최근 주목할 만한 발전이 있었습니다. 2025년 말, 커뮤니티는 프로토콜 수수료의 75%를 DYDX 토큰 바이백에 할당하는 것에 투표했으며, 2025년 11월부터 2026년 1월까지 3개월간 실험 프로그램을 통해 $5M에서 $10M 상당의 토큰을 매입했습니다. dYdX는 또한 현재 미국 규제 하에서 무기한 선물이 제한되어 있기 때문에 현물 거래 상품을 제공하여 미국 시장에 진출할 계획을 발표했습니다. 한편, 2025년 7월 소셜 트레이딩 앱 Pocket Protector 인수에 따른 Telegram 트레이딩 통합이 출시되어 사용자들이 메시징 앱 내에서 직접 거래를 실행할 수 있게 되었습니다. 2026년 로드맵에는 Tesla와 같은 합성 주식에 대한 실물자산 무기한 선물, CosmWasm 스마트 계약 통합, 그리고 거래 할인을 DYDX 스테이킹에 연결하는 스테이킹 기반 수수료 할인 프로그램이 포함됩니다.

기능 및 특징

거래 인터페이스

dYdX의 거래 인터페이스는 우리가 어떤 DEX에서든 본 것 중 가장 세련된 것 중 하나입니다. 플랫폼을 처음 로드하면, Binance Futures나 Bybit를 사용해 본 적이 있다면 즉시 익숙하게 느껴집니다. 기본 레이아웃은 TradingView로 구동되는 중앙 가격 차트, 왼쪽의 실시간 주문서, 오른쪽의 거래 입력 패널, 하단의 포지션 및 주문 내역을 특징으로 합니다.

우리는 속도에 감명을 받았습니다. 주문 제출은 거의 즉각적이며, 주문서는 눈에 띄는 지연 없이 실시간으로 업데이트됩니다. 시장가 주문, 지정가 주문, 스톱 리밋 주문, 스톱 마켓 주문, 트레일링 스톱, 이익실현 주문을 제출할 수 있습니다. 지정가 주문에 대한 유효기간 옵션도 있으며, GTC(취소 시까지 유효), FOK(전량 즉시 체결 또는 취소), IOC(즉시 체결 후 잔량 취소)를 포함합니다.

차트 커스터마이징은 우수합니다. 수십 개의 기술 지표, 그리기 도구, 다양한 시간 프레임 옵션이 포함된 전체 TradingView 도구 키트를 사용할 수 있습니다. 다크 테마는 긴 세션 동안 눈이 편하며, 전체적인 타이포그래피와 간격은 빼곡하기보다는 의도적으로 설계된 느낌을 줍니다.

계정 요약 섹션의 설계도 훌륭합니다. 총 계정 자본, 미실현 PnL, 마진 사용률, 사용 가능한 구매력이 인터페이스 상단에 항상 표시됩니다. 빠르게 움직이는 시장에서 이 정보를 주변 시야에 두는 것은 생각보다 유용합니다. 포지션 테이블은 각 열린 포지션의 진입가, 마크 가격, 사이즈, 마진, PnL, 청산가를 깔끔하고 스캔하기 쉬운 형식으로 보여줍니다.

한 가지 언급할 가치가 있는 점: 인터페이스는 보통 사양의 하드웨어에서도 빠르게 로드됩니다. 모든 주문에 대해 지갑 확인 팝업이 없기 때문에(거래는 사전 서명됨) 경험이 유동적으로 느껴집니다. 지갑을 처음 연결할 때 단 한 번의 메시지에 서명하면, 그 이후 거래는 중단 없이 진행됩니다.

지원 시장

2026년 초 기준으로, dYdX는 180개 이상의 무기한 선물 시장을 상장하고 있습니다. 주요 페어는 모두 있습니다: BTC-USD, ETH-USD, SOL-USD, AVAX-USD, DOGE-USD, 그리고 예상할 수 있는 모든 블루칩 암호화폐가 포함됩니다. 하지만 선택 범위는 상위 20개 코인을 훨씬 넘어섭니다. 우리는 다른 탈중앙화 거래소에서 찾기 어려운 중형 및 소형 토큰에 대한 무기한 시장을 발견했습니다.

최대 허용 레버리지는 시장에 따라 다릅니다. BTC와 ETH 같은 주요 페어는 최대 20배를 지원합니다. 소형 알트코인은 5배 또는 10배로 제한될 수 있으며, 이는 합리적인 리스크 관리 선택입니다. 모든 시장은 USDC로 결제되므로, 담보는 항상 스테이블코인입니다.

주목할 만한 한 가지 공백: dYdX는 아직 메인넷에서 현물 거래를 제공하지 않지만, 미국 현물 거래가 계획되어 있습니다. 파생상품을 거래하는 것이 아닌 암호화폐를 구매하고 보유하고 싶다면 다른 플랫폼이 필요합니다. 이것은 무기한 선물 전용 거래소이며, 그 집중은 필요에 따라 강점이자 한계입니다. 2026년 로드맵에는 합성 주식에 대한 실물자산 무기한 선물이 포함되어 있어, 현물 거래 인프라 없이도 완전히 새로운 자산 클래스를 추가할 수 있습니다. 합성 주식 무기한 선물이 성공적으로 출시되면, 플랫폼의 매력을 상당히 확대할 수 있습니다.

유동성 및 주문서 깊이

탈중앙화 거래소로서 dYdX의 유동성은 진정으로 강력합니다. 우리는 BTC-USD의 주문서 깊이를 테스트했고, 정상적인 시장 조건에서 일반적으로 1-2 베이시스 포인트 수준의 타이트한 스프레드를 발견했습니다. BTC-USD에서 $100,000 시장가 매수 시 가격이 0.01% 미만으로 움직였으며, 이는 주요 중앙화 거래소와 경쟁력이 있는 수준입니다.

이 프로토콜은 주문서에서 정교한 전략을 실행하는 전문 마켓 메이커를 유치합니다. TVL $350M과 일일 거래량 약 $500M으로, 유동성 프로필은 주요 페어에서 과도한 슬리피지 없이 기관 규모의 거래를 지원합니다. 소형 알트코인 시장은 예상대로 더 얇은 주문서를 가지고 있지만, 그곳에서도 포지션 사이즈 거래에 적합한 수준의 스프레드였습니다.

검증인 기반 매칭 엔진은 낮은 지연시간으로 주문을 처리합니다. 테스트 기간 동안, 지정가 주문은 제출 후 약 1초 이내에 주문서에 나타났고, 시장가 주문의 체결은 거의 즉각적이었습니다. 우리는 높은 변동성 세션 중에 여러 차례 테스트를 수행했으며 주문 거부나 비정상적인 지연을 경험하지 않았는데, 이는 아키텍처의 부하 하 복원력을 잘 보여줍니다.

유동성에 대한 펀딩 비율의 영향도 인정할 필요가 있습니다. 펀딩 비율이 크게 양수이거나 음수인 기간에는 마켓 메이커들이 포지셔닝을 조정하면서 주문서의 변화를 관찰할 수 있습니다. 이는 모든 무기한 선물 거래소에서 정상적인 현상이지만, dYdX에서는 주문서가 투명하고 실시간으로 업데이트되기 때문에 더 눈에 띕니다.

고급 기능

기본적인 거래 외에도, dYdX는 더 단순한 플랫폼과 차별화되는 여러 기능을 제공합니다. 스테이킹은 핵심 기능입니다: DYDX 토큰 보유자는 검증인에게 토큰을 스테이킹하여 체인 보안에 기여하면서 프로토콜 수수료의 일부를 받을 수 있습니다. 수수료의 75%를 토큰 재매입에 할당하는 새로운 바이백 메커니즘으로 인해 스테이킹 경제성은 2026년에 더욱 매력적으로 변했습니다.

서브 계정을 통해 여러 지갑 없이도 다양한 거래 전략 간에 리스크를 격리할 수 있습니다. 높은 레버리지의 스캘핑 계정과 보수적인 스윙 트레이딩 계정을 각각의 마진과 포지션으로 동시에 운영할 수 있습니다.

Pocket Protector 인수 후 출시된 Telegram 트레이딩 봇 통합은 접근성을 위한 영리한 움직입니다. 웹 인터페이스를 열지 않고도 포지션을 모니터링하고, 알림을 설정하며, 기본적인 거래를 실행할 수 있습니다.

dYdX에는 또한 법정화폐 온램프 파트너십이 있어, 사용자가 USDC를 직접 구매하여 dYdX Chain에 입금할 수 있습니다. 이는 이미 암호화폐를 보유하지 않은 신규 사용자의 마찰을 줄여줍니다.

API는 고급 사용자에게 또 다른 강점입니다. dYdX는 포괄적인 문서와 함께 REST 및 WebSocket API를 모두 제공하여, 알고리즘 트레이더가 자동화된 전략을 구축하고 배포하기 쉽게 만듭니다. API는 웹 인터페이스에서 사용 가능한 모든 주문 유형과 프로그래밍 방식 계정 관리를 위한 추가 기능을 지원합니다. 우리는 주문서에서 봇 기반 주문이 상당수 있음을 확인했으며, 이는 전반적인 유동성과 더 타이트한 스프레드에 기여합니다.

수수료 및 가격

수수료 구조

dYdX의 수수료 구조는 유동성 제공자에게 보상하는 메이커-테이커 모델을 따릅니다. 일반 계정의 경우, 기본 테이커 수수료는 0.05%(5 베이시스 포인트)이며 메이커는 실제로 -0.011%(마이너스 1.1 베이시스 포인트)의 리베이트를 받습니다. 이는 유동성을 추가하는 지정가 주문을 지속적으로 사용하면 실질적으로 거래 대가를 받는 것을 의미합니다.

수수료는 30일 후행 거래량이 증가함에 따라 감소합니다. 대량 거래자는 테이커 수수료가 0.03%까지 떨어질 수 있으며, 더 높은 등급에서 메이커 리베이트도 추가로 증가합니다. 2026년 로드맵에는 추가 할인을 DYDX 토큰 스테이킹에 연결하는 스테이킹 기반 수수료 할인 기능이 포함됩니다.

진정으로 매력적인 부분은 지불하지 않는 것입니다: 가스비. 모든 주문 제출, 취소 및 수정이 무료입니다. Ethereum 가스 비용도, 거래당 네트워크 수수료도, 아무것도 없습니다. 유일하게 발생하는 블록체인 수수료는 USDC를 dYdX Chain으로 브릿지하는 초기 비용이며, 이는 일회성 비용입니다.

펀딩 비율은 무기한 선물의 표준입니다. 롱 또는 숏 포지션은 무기한 가격과 현물 지수 가격의 차이에 기반하여 8시간마다 펀딩을 지급하거나 수령합니다. 이 비율은 시장 조건에 따라 변동하며 프로토콜이 설정하는 것이 아닙니다.

dYdX 수수료 비교

dYdX는 수수료 면에서 경쟁력이 있으며, 특히 메이커 리베이트 때문에 그렇습니다. Vertex는 테이커 수수료에서 더 낮지만, dYdX는 더 많은 시장과 주요 페어에서 더 깊은 유동성을 제공합니다. Hyperliquid는 수수료가 비슷하지만 리베이트 대신 메이커에게 비용을 부과합니다. GMX는 양쪽 모두에서 상당히 더 비싸지만, 대규모 거래에서 가격 영향이 제로인 오라클 기반 가격 책정을 제공합니다.

실제 비용 예시

이 숫자를 현실적으로 이해하기 위해, 몇 가지 일반적인 거래 시나리오에서 실제로 지불하게 될 금액은 다음과 같습니다:

시나리오 1: $10,000 BTC 시장가 매수, 5배 레버리지. 명목 포지션은 $50,000입니다. 0.05% 테이커 수수료로 $25를 지불합니다. Hyperliquid에서 같은 거래는 $22.50입니다. GMX에서는 약 $35를 지불합니다.

시나리오 2: $10,000 ETH 지정가 주문, 10배 레버리지. 명목 포지션은 $100,000입니다. 메이커로서 dYdX에서 $11의 리베이트를 받습니다. Hyperliquid에서는 $15를 지불합니다. Vertex에서는 $0입니다. GMX에서는 약 $50을 지불합니다.

시나리오 3: 일일 명목 거래량 $500,000의 활발한 데이 트레이더. 한 달 동안 약 $15M의 거래량입니다. dYdX의 테이커 수수료 0.05%에서 월 수수료는 $7,500입니다. 거래량 할인이 적용되면 유효 수수료율이 떨어져 기본 등급 대비 월 $1,000에서 $2,000를 절약할 수 있습니다.

활발한 트레이더에게 가스비가 없다는 것이 진정한 차별화 요소입니다. Ethereum 기반 DEX에서는 가스비만으로도 거래당 $5에서 $30이 추가될 수 있어 빈번한 트레이더의 수익성을 파괴합니다.

보안 및 안전

스마트 계약 감사

dYdX는 역사를 통틀어 보안에 많은 투자를 해왔습니다. V4 Cosmos 기반 체인은 2023년 10월 Informal Systems에 의해 핵심 체인 로직과 합의 메커니즘에 초점을 맞춘 감사를 받았습니다. Peckshield는 2023년 8월 스마트 계약을 감사했으며, 암호화폐 분야에서 가장 존경받는 보안 회사 중 하나인 Trail of Bits는 2021년 4월 이전 V3 프로토콜을 감사했습니다.

이 프로토콜은 완전 오픈소스이며, 모든 코드가 GitHub에서 누구나 검사할 수 있습니다. 이러한 투명성은 공식 감사가 다루는 것 이상의 잠재적 취약성을 더 넓은 보안 커뮤니티가 식별할 수 있게 해주므로 중요합니다.

보안 기록

dYdX 프로토콜 자체는 사용자 자금 손실을 초래한 직접적인 스마트 계약 익스플로잇을 경험하지 않았습니다. 다만, 개발자 라이브러리를 대상으로 한 공급망 공격을 경험한 적이 있습니다. 2026년 초, 탈취된 개발자 인증정보를 사용하여 공식 dYdX npm 및 PyPI 패키지의 변조된 버전이 게시되었습니다. 이 악성 패키지에는 지갑 탈취 멀웨어와 원격 접근 트로이 목마가 포함되어 있었습니다. dYdX 팀은 2026년 1월 29일 개발자들에게 패키지 버전을 확인하라는 보안 경고를 발행했습니다.

이것이 첫 번째 공급망 사고는 아니었습니다. 2022년에도 유사한 npm 침해가 발생했고, 2024년에는 DNS 하이재킹 사건이 보고되었습니다. 이러한 공격 중 어느 것도 핵심 프로토콜이나 온체인 자금을 침해하지 않았지만, 특히 널리 사용되는 개발자 도구를 가진 프로젝트의 더 넓은 소프트웨어 공급망에 존재하는 리스크를 강조합니다.

dYdX 팀은 각각의 경우 신속하게 대응하여 경고를 발행하고 패키지 레지스트리와 협력하여 악성 버전을 제거했습니다. 그럼에도 dYdX 위에서 개발하는 개발자들은 항상 패키지 무결성을 확인하고 주의를 기울여야 합니다.

사용자 보호 기능

프로토콜 수준에서, dYdX V4는 Cosmos 기반 지분증명 체인을 운영하는 60개 이상의 검증인에 의해 보호됩니다. 거버넌스는 완전히 탈중앙화되어 있으며, DYDX 토큰 보유자가 프로토콜 매개변수, 수수료 변경 및 업그레이드에 투표합니다.

이 프로토콜은 $1,000,000 버그 바운티 프로그램을 유지하고 있으며, 이는 DeFi에서 가장 큰 바운티 중 하나입니다. 이는 화이트햇 해커들이 취약성을 악용하기보다 보고하도록 인센티브를 제공합니다.

체인이 전통적인 멀티시그나 타임록 메커니즘 대신 Cosmos 거버넌스를 사용하기 때문에, 프로토콜 업그레이드는 거버넌스 투표와 구현 전 대기 기간이 필요합니다. 이 과정은 소규모 멀티시그 위원회에 의존하는 많은 경쟁 프로토콜보다 더 탈중앙화되어 있습니다.

사용자 자금은 항상 자기 수탁 상태를 유지합니다. dYdX에 USDC를 입금할 때 개인 키의 통제권을 유지합니다. 자산을 보유하는 중앙화 수탁기관이 없으므로, 중앙화 거래소에 내재된 카운터파티 리스크가 제거됩니다.

dYdX 시작하기

지갑 연결

Cosmos 기반 플랫폼치고는 dYdX 시작이 예상보다 쉽습니다. dYdX 거래 인터페이스로 이동하여 지갑 연결 버튼을 클릭합니다. 플랫폼은 MetaMask, Coinbase Wallet, WalletConnect 및 기타 여러 인기 지갑을 지원합니다. dYdX가 Cosmos 체인에서 실행되더라도, 온보딩 과정은 Ethereum 지갑 서명에서 dYdX 호환 키를 생성하므로 별도의 Cosmos 지갑을 관리할 필요가 없습니다.

연결 후, 플랫폼이 사용자 대신 거래를 제출할 수 있도록 승인하는 단 한 번의 메시지에 서명합니다. 이 일회성 서명이 가스비 없는, 팝업 없는 거래 경험을 가능하게 합니다.

첫 입금하기

dYdX에서 거래하려면 dYdX Chain의 USDC가 필요합니다. 플랫폼은 Ethereum, Arbitrum, Optimism, Polygon 및 기타 여러 체인에서 USDC를 받는 내장 브릿지를 제공합니다. 소스 체인을 선택하고, 금액을 입력하고, 거래를 승인하고, 브릿지 처리를 기다립니다. Ethereum에서의 브릿지는 일반적으로 10-30분이 소요되며, L2 브릿지는 더 빠를 수 있습니다.

USDC를 보유하지 않은 경우, 법정화폐 온램프 통합을 통해 dYdX 인터페이스에서 직접 신용카드나 은행 이체로 USDC를 구매할 수 있습니다. 편리한 기능이지만, 제3자 제공업체의 온램프 수수료는 1-3%일 수 있습니다.

최소 입금 금액은 상당히 낮아 소규모 계정도 플랫폼에 접근할 수 있습니다. 우리는 USDC $10 만으로도 거래를 시작할 수 있었지만, 레버리지를 활용한 실질적인 거래에는 당연히 더 많은 자본이 필요합니다.

첫 거래 하기

USDC가 입금되면, 거래는 간단합니다. 왼쪽 사이드바에서 BTC-USD와 같은 시장을 선택합니다. 주문 유형을 선택합니다: 즉시 체결을 위한 시장가 또는 가격을 지정하는 지정가. 포지션 사이즈를 입력하고 슬라이더를 사용하여 레버리지 배수를 선택합니다. 인터페이스는 확인 전에 예상 청산가, 마진 요구 사항, 예상 수수료를 명확하게 보여줍니다.

레버리지 포지션을 열자마자 즉시 손절매 주문을 설정하는 것을 강력히 권장합니다. 손절매 설정은 거래 입력 패널에서 바로 접근할 수 있으므로 건너뛸 이유가 없습니다. 레버리지 거래에서 리스크 관리가 전부이며, dYdX는 이를 적절히 관리할 수 있는 도구를 제공합니다.

사용자 경험

데스크톱 플랫폼

데스크톱 웹 플랫폼은 dYdX가 진정으로 빛나는 곳입니다. 인터페이스는 반응성이 뛰어나고, 빠르며, 잘 정리되어 있습니다. Chrome, Firefox, Brave 브라우저에서 macOS와 Windows 모두에서 테스트했으며 어떤 문제도 발견하지 못했습니다. 페이지 로드 시간은 최소이며, TradingView 차트는 여러 지표가 활성화된 상태에서도 부드럽게 렌더링됩니다.

커스터마이징 옵션은 적절합니다. 일부 패널 요소를 재배치하고, 다양한 차트 스타일 사이를 전환하고, 컴팩트 또는 확장된 주문서 보기 사이를 전환할 수 있습니다. 다크 테마가 기본값이며, 잘 구현되어 있습니다. 향후 업데이트에서 더 많은 레이아웃 커스터마이징을 보고 싶지만, 현재 설정은 대부분의 거래 워크플로에서 잘 작동합니다.

부하 하에서의 성능은 안정적입니다. BTC가 1시간 만에 5% 움직인 특히 변동성이 큰 세션 중에도 인터페이스는 반응적이었고 주문 체결에 영향이 없었습니다.

모바일 경험

2026년 초 기준으로, dYdX에는 전용 네이티브 모바일 앱이 없지만, 웹 인터페이스는 모바일 반응형입니다. iPhone과 Pixel 기기에서 브라우저를 통해 거래 플랫폼을 테스트했으며, 작동은 하지만 예상대로 데스크톱보다 편안함이 떨어집니다. 작은 화면에서 레버리지 컨트롤과 함께 주문을 제출하려면 주의가 필요하며, 모바일에서의 차트 분석은 제한적입니다.

Telegram 트레이딩 통합은 메시징 앱을 통해 포지션을 관리하고 간단한 거래를 실행할 수 있게 하여 모바일 격차를 부분적으로 해소합니다. 그러나 차트와 주문 관리가 포함된 본격적인 거래는 데스크톱에서 하는 것이 좋습니다.

고객 지원

지원은 주로 공식 Discord 서버를 통한 커뮤니티 기반이며, 활발한 커뮤니티와 토론에 참여하는 dYdX 팀 멤버가 있습니다. 전통적인 티켓 시스템이나 지원 에이전트와의 실시간 채팅은 없으며, 이는 탈중앙화 프로토콜에서 일반적입니다.

문서는 포괄적이고 잘 정리되어 있습니다. dYdX 도움말 센터는 수수료 계산부터 API 가이드까지 모든 것을 다루며, 통합을 구축하는 사람들을 위한 개발자 문서도 철저합니다. 대부분의 문제에 대해, 문서와 Discord 커뮤니티 사이에서 우리는 빠르게 답을 찾았습니다.

dYdX vs 경쟁사

dYdX vs Hyperliquid: 대부분의 트레이더들이 가장 관심을 갖는 대결입니다. Hyperliquid는 2025-2026년 동안 HYPE 토큰 에어드롭과 공격적인 시장 확장에 힘입어 TVL과 거래량에서 앞서 나갔습니다. Hyperliquid는 더 높은 레버리지(50x), 현물 거래, 성장하는 생태계를 제공합니다. dYdX는 메이커 리베이트, 더 많은 상장된 무기한 시장, 그리고 Cosmos 기반 체인의 검증된 보안으로 대응합니다. 주로 무기한 선물을 거래하고 메이커 리베이트를 중시한다면 dYdX가 우위입니다. 현물과 더 높은 레버리지를 갖춘 올인원 플랫폼을 원한다면 Hyperliquid를 이기기 어렵습니다.

dYdX vs GMX: GMX는 오라클 기반 가격 책정 모델로 근본적으로 다른 접근 방식을 취하며, 규모에 관계없이 거래에 가격 영향이 제로입니다. 이는 대규모 포지션 사이즈에 대한 진정한 장점입니다. 그러나 GMX 수수료는 상당히 더 높고(양쪽 0.05-0.07%), 오라클 모델은 다른 리스크를 수반합니다. dYdX는 타이트한 수수료와 주문서 기능을 중시하는 활발한 트레이더에게 더 나은 선택이며, GMX는 대규모 거래에서 가격 영향 없는 체결을 우선시하는 트레이더에게 적합합니다.

dYdX vs Vertex: Vertex는 메이커 수수료 0%와 테이커 수수료 0.02%만으로 수수료 리더이며, 겉으로는 가장 저렴한 옵션입니다. 그러나 Vertex는 시장 수가 훨씬 적고(약 50개), 전반적인 유동성이 낮으며, Arbitrum에 국한됩니다. dYdX는 훨씬 더 넓은 시장 선택, 더 깊은 유동성, 가스비 제로의 이점을 제공합니다. 활발한 알트코인 무기한 트레이더에게는 약간 더 높은 테이커 수수료에도 불구하고 dYdX가 더 강력한 선택입니다.

누가 dYdX를 사용해야 하는가?

dYdX는 특정 유형의 트레이더에게 가장 적합합니다. 하루에 여러 번 거래하는 활발한 무기한 선물 트레이더는 시간이 지남에 따라 비용을 의미 있게 줄일 수 있는 제로 가스비와 메이커 리베이트를 환영할 것입니다. 전문 및 알고리즘 트레이더는 완전한 주문서 모델, 고급 주문 유형, 잘 문서화된 API의 혜택을 받습니다.

자기 수탁을 우선시하지만 CEX와 같은 경험을 원하는 트레이더는 dYdX가 현재 이용 가능한 최고의 옵션 중 하나라는 것을 알게 될 것입니다. 이 플랫폼은 탈중앙화가 타협된 사용자 경험을 의미하지 않아도 된다는 것을 증명합니다.

알트코인 파생상품 트레이더 또한 여기서 좋은 가치를 찾습니다. 180개 이상의 시장으로, dYdX는 다른 곳에서는 이용할 수 없는 토큰에 대한 방향성 베팅을 할 수 있게 해주며, 모든 DEX 중에서 가장 넓은 무기한 선물 선택 중 하나를 제공합니다.

몇몇 그룹에게 dYdX는 아마 이상적이지 않을 것입니다. 암호화폐에 완전 초보자는 파생상품 전용 초점이 위협적일 수 있습니다. 단순히 비트코인을 사고 보유하려면 다른 플랫폼이 필요합니다. 매우 높은 레버리지(50x 또는 100x)가 필요한 트레이더는 dYdX의 20배 한도가 제한적으로 느낄 수 있습니다. 그리고 현물 거래, 대출, NFT를 포함한 모든 것을 한 곳에서 원하는 사용자는 더 종합적인 플랫폼을 찾아야 합니다.

자주 묻는 질문

dYdX는 Binance 같은 중앙화 거래소와 어떻게 다른가요?

dYdX는 사용자가 항상 자금의 수탁권을 유지하는 완전 탈중앙화 프로토콜로 운영됩니다. Binance와 달리, 자산을 보유하는 중앙 회사가 없습니다. 트레이드오프는 dYdX가 무기한 선물에만 집중하는 반면, Binance는 현물, 선물, 옵션, 수익 상품 등을 제공한다는 점입니다. 우리의 경험상, dYdX는 최상위 중앙화 거래소의 거래 속도와 인터페이스 품질에 필적합니다.

dYdX 계정이나 KYC가 필요한가요?

아닙니다. dYdX는 탈중앙화 프로토콜이므로 계정 등록이나 신원 확인이 필요하지 않습니다. 암호화폐 지갑을 연결하고 즉시 거래를 시작합니다. 그러나 특정 관할권은 프런트엔드 지역 차단을 통해 제한될 수 있습니다. 프로토콜 자체는 무허가입니다.

dYdX가 해킹되면 어떻게 되나요?

dYdX 프로토콜은 직접적인 온체인 익스플로잇을 겪지 않았습니다. 사용자 자금은 프로토콜이 아닌 자기 수탁으로 보유됩니다. 체인은 60개 이상의 검증인에 의해 보호되며, 코드는 오픈소스이고 감사를 받았으며, $1M 버그 바운티가 책임 있는 공개를 인센티브합니다. 그러나 개발자 도구에 대한 공급망 공격이 발생했으므로 개발자는 패키지 무결성을 확인해야 합니다.

미국에서 dYdX를 사용할 수 있나요?

2026년 초 기준으로, dYdX에서의 무기한 선물 거래는 공식 프런트엔드를 통해 미국 거주자에게 제공되지 않습니다. 그러나 dYdX는 현물 거래 상품으로 미국 시장 진출 계획을 공개적으로 발표했습니다. 기본 프로토콜은 무허가이지만, 제한된 프런트엔드를 사용하면 이용 약관을 위반할 수 있습니다.

DYDX 토큰은 무엇에 사용되나요?

DYDX는 세 가지 주요 기능을 합니다: 프로토콜 제안에 대한 거버넌스 투표, 검증인에 대한 스테이킹을 통한 프로토콜 수수료 수익 획득, 그리고 스테이킹 기반 수수료 할인 프로그램을 통한 향후 거래 수수료 할인. 최근 바이백 메커니즘이 프로토콜 수수료의 75%를 DYDX 재매입에 할당함으로써, 토큰은 프로토콜 수익과 직접적인 연결고리를 갖게 되었습니다.

dYdX Chain으로의 브릿지는 얼마나 걸리나요?

Ethereum 메인넷에서 USDC를 브릿지하는 데 일반적으로 10-30분이 소요됩니다. Arbitrum이나 Optimism과 같은 L2 네트워크에서의 브릿지는 더 빠를 수 있으며, 때때로 10분 이내에 완료됩니다. 내장 브릿지 인터페이스는 각 소스 체인에 대한 예상 완료 시간을 보여줍니다.

dYdX가 초보자에게 적합한가요?

솔직히 말해서, dYdX는 무기한 선물, 레버리지, 청산 리스크를 이미 이해하고 있는 트레이더에게 더 적합합니다. 인터페이스는 깔끔하고 직관적이지만, 제품 자체인 레버리지 파생상품은 상당한 금융 리스크를 수반합니다. 초보자는 더 간단한 플랫폼에서 현물 거래를 시작하고 파생상품에 대해 배운 후 dYdX를 사용해야 합니다.

dYdX 펀딩 비율이란 무엇인가요?

dYdX의 펀딩 비율은 중앙화 거래소와 유사하게 8시간마다 계산되고 적용됩니다. 비율은 무기한 가격과 현물 지수 가격의 차이에 의해 결정됩니다. 무기한 가격이 현물 위에서 거래되면 롱이 숏에게 지급하고, 그 반대도 마찬가지입니다. 비율은 변동하며 플랫폼에서 실시간으로 확인할 수 있습니다.

최종 평가

2026년 광범위한 테스트 후, dYdX는 이용 가능한 가장 강력한 탈중앙화 무기한 선물 거래소 중 하나로 남아 있습니다. 제로 가스비, 메이커 리베이트, 180개 이상의 시장, 진정으로 전문가급 체결의 조합은 대부분의 경쟁사와 차별화됩니다. Cosmos 기반 V4 아키텍처는 속도와 탈중앙화에 대한 약속을 이행했으며, 최근 토큰 바이백 메커니즘은 토큰 보유자 인센티브를 적극적으로 조율하고 있는 프로토콜을 보여줍니다.

약점은 실질적이지만 관리 가능합니다. 현물 거래의 부재는 dYdX가 유일한 거래소가 될 수 없다는 것을 의미합니다. 20배 레버리지 한도는 50배 또는 100배를 제공하는 플랫폼에 비해 제한적으로 느낄 수 있습니다. 그리고 브릿지 요구 사항은 순수 EVM 기반 DEX가 피하는 온보딩에 추가 단계를 더합니다.

우리는 자기 수탁, 깔끔한 체결, 경쟁력 있는 수수료를 중시하는 활발한 무기한 선물 트레이더에게 dYdX를 강력히 추천합니다. 모든 사람을 위한 모든 것이 되려 하지 않으며, 그 집중된 접근 방식이야말로 하는 일을 잘하게 만드는 것입니다. 탈중앙화 파생상품 거래를 원한다면, dYdX는 후보 목록의 최상위에 있어야 합니다.