Hyperliquid

Hyperliquid hat sich von einer vielversprechenden Perpetual-Futures-DEX zu einer der dominantesten Handelsplattformen im gesamten Kryptobereich entwickelt. Auch 2026 bleibt sie die erste Wahl für On-Chain-Derivatehandel und verarbeitet täglich Milliarden an Volumen mit Gebühren, die fast jeden Konkurrenten unterbieten. Aber ist der Hype noch gerechtfertigt? Wir haben Monate damit verbracht, jeden Winkel dieser Plattform zu testen - von der gasgebührenfreien Trading-Engine bis zum wachsenden HyperEVM-Ökosystem - und waren größtenteils beeindruckt, wenn auch nicht ohne Vorbehalte.

Was ist Hyperliquid?

Hyperliquid ist eine dezentralisierte Perpetual-Futures-Börse, die auf ihrer eigenen, speziell entwickelten Layer-1-Blockchain läuft. Gegründet von Jeff Yan und einem Team quantitativer Trader, startete die Plattform 2023 mit einem einfachen, aber ehrgeizigen Ziel: eine On-Chain-Börse zu bauen, die sich so schnell anfühlt wie eine zentralisierte. Dieses Ziel wurde weitgehend erreicht.

Die Hyperliquid L1 verwendet einen maßgeschneiderten Konsensmechanismus namens HyperBFT, der speziell für Finanztransaktionen optimiert ist. Die Chain kann über 100.000 Orders pro Sekunde mit Sub-Sekunden-Finalität verarbeiten, was bedeutet, dass Ihre Trades fast sofort bestätigt werden. Jede Order, Stornierung und Liquidation findet vollständig On-Chain statt, was Hyperliquid von Hybrid-Lösungen unterscheidet, die Orders Off-Chain matchen.

2024 explodierte Hyperliquids Popularität dank eines großzügigen Punkteprogramms, das in einem der größten Airdrops der DeFi-Geschichte gipfelte. Der HYPE-Token wurde im November 2024 gelauncht, und die Plattform hat seitdem nicht an Tempo verloren. Bis Ende 2025 hatte Hyperliquid über 2,6 Billionen Dollar kumulatives Volumen verarbeitet - mehr als Coinbase im gleichen Zeitraum. Die Nutzerbasis wuchs von etwa 300.000 auf 1,4 Millionen aktive Trader.

Der Launch von HyperEVM im Februar 2025 markierte einen wichtigen Wendepunkt. Diese Ethereum Virtual Machine-Integration brachte universelle Programmierbarkeit auf die Hyperliquid L1 und ermöglichte es Entwicklern, Solidity-Smart-Contracts direkt auf der Chain zu deployen. Seitdem hat sich das Ökosystem über reine Perpetuals hinaus in Spot-Trading, Lending-Protokolle, Launchpads und sogar NFT-Projekte erweitert. Cross-Chain-Spot-Asset-Bridging über Unit hat über 761 Millionen Dollar an nativen Asset-Zuflüssen verarbeitet, was Hyperliquid zu einem echten Hub für BTC-, ETH- und SOL-Handel macht.

Jüngst wurde mit HIP-4 Outcome Trading im Februar 2026 Prediction Markets und Options-artige Derivate auf der Plattform eingeführt. Hyperliquid wurde auch die erste Perps-DEX, die über eine SPAC-Fusion einen Börsengang anstrebte, wobei Hyperliquid Strategy (PURR) 5 Millionen HYPE-Token für 129,5 Millionen Dollar erwarb. Diese Schritte signalisieren, dass das Team ernsthafte Ambitionen hat, die über eine reine Handelsplattform hinausgehen.

Funktionen und Features

Handelsinterface

Das Hyperliquid-Handelsinterface ist sauber, reaktionsschnell und offensichtlich von Leuten gestaltet, die tatsächlich traden. Wir fanden das Layout von der ersten Sitzung an intuitiv. Der Hauptbildschirm zeigt links das Order-Eingabepanel, in der Mitte einen voll ausgestatteten TradingView-Chart, rechts das Orderbuch und unten Ihre Positionen und den Orderverlauf. Es folgt dem professionellen Standard-Trading-Layout, aber die Ausführungsgeschwindigkeit ist der Punkt, an dem es wirklich glänzt.

Zu den Ordertypen gehören Market, Limit, Stop-Limit, Stop-Market, Take-Profit und Trailing-Stop-Orders. Sie können Reduce-Only-Orders setzen und zwischen Good-til-Canceled oder Immediate-or-Cancel Time-in-Force-Optionen wählen. Fortgeschrittene Trader werden die TWAP-Ausführungsfunktion (zeitgewichteter Durchschnittspreis) schätzen, um größere Positionen aufzubauen oder abzubauen, ohne den Markt zu bewegen.

Die Charts werden von der TradingView-Integration unterstützt, sodass Sie das volle Sortiment an technischen Indikatoren, Zeichenwerkzeugen und Zeitrahmen erhalten, die Sie von jeder professionellen Plattform erwarten würden. Wir stellten fest, dass die Chart-Ladezeiten außergewöhnlich schnell waren, ohne Verzögerung auch beim schnellen Wechsel zwischen mehreren Paaren.

Wichtig zu wissen: Das Interface nimmt Sie nicht an die Hand. Es gibt keine auffälligen Tutorials oder gamifizierte Elemente. Wenn Sie neu im Derivatehandel sind, kann die Lernkurve steil wirken. Aber für erfahrene Trader ist das ein Pluspunkt - alles ist genau dort, wo man es erwartet, und nichts steht im Weg.

Unterstützte Märkte

Hyperliquid unterstützt über 150 Perpetual-Futures-Märkte, von großen Kryptowährungen wie BTC und ETH bis hin zu Mid-Cap- und Small-Cap-Altcoins. Die Plattform hat kontinuierlich neue Märkte hinzugefügt, und die Einführung von HIP-3 im Jahr 2025 ermöglichte erlaubnisfreie Perpetual-Listings, was bedeutet, dass neue Token Perps-Märkte bekommen können, ohne die Genehmigung des Kernteams zu benötigen.

Der maximal verfügbare Hebel variiert je nach Markt. Große Paare wie BTC und ETH unterstützen bis zu 50x, während kleinere, volatilere Assets auf 20x oder weniger begrenzt sein können. Dieser gestufte Ansatz ist aus Risikomanagement-Perspektive sinnvoll, obwohl Trader, die von Plattformen kommen, die überall 100x anbieten, es als einschränkend empfinden mögen.

Mit dem Launch von HyperEVM ist auch Spot-Trading verfügbar geworden. Die Unit-Bridge hat über 16 Milliarden Dollar Spot-Handelsvolumen ermöglicht, davon etwa 8 Milliarden in BTC und 5 Milliarden in ETH. Das Spot-Produkt reift noch, aber die Verfügbarkeit von Perpetuals und Spot auf derselben Chain schafft nützliche Komposabilität.

Über Krypto hinaus machte Hyperliquid Anfang 2026 Schlagzeilen, als der Rohstoffhandel - insbesondere Gold- und Silber-Perpetuals - zu einem bedeutenden Volumentreiber wurde. Am 5. Februar 2026 generierte die Plattform mit 6,84 Millionen Dollar einen Rekordumsatz an einem Tag, großteils angetrieben durch den Metallhandel. Diese Diversifizierung in Nicht-Krypto-Assets ist eine vielversprechende Richtung.

Liquidität und Orderbuchtiefe

Liquidität ist einer der stärksten Verkaufsargumente von Hyperliquid. Mit einem TVL von 2,5 Milliarden Dollar und einem täglichen Handelsvolumen, das regelmäßig 8 Milliarden Dollar übersteigt, sind die Orderbücher tief genug, damit die meisten Trader große Orders ohne signifikante Slippage ausführen können.

Der HLP-Vault (Hyperliquidity Provider) ist das Rückgrat der Plattformliquidität. Nutzer zahlen USDC in HLP ein, das dann als Market Maker über alle Handelspaare hinweg agiert. Dieser Vault übernimmt bei Bedarf die Gegenseite von Trades und verdient dafür Gebühren. Historisch war HLP profitabel, birgt aber Risiken - Einleger teilen sich sowohl Gewinne als auch Verluste der Market-Making-Aktivität.

In unseren Tests waren die BTC/USD-Spreads auf Hyperliquid konsistent eng, oft nur 1-2 Dollar bei einem Asset von über 95.000 Dollar. ETH/USD-Spreads waren ähnlich wettbewerbsfähig. Bei Mid-Cap-Altcoins weiten sich die Spreads vorhersehbar, bleiben aber für die liquidesten Paare wettbewerbsfähig mit zentralisierten Börsen. Wir platzierten mehrere Market-Orders im Bereich von 10.000-50.000 Dollar und erlebten bei großen Paaren minimale Slippage.

Erweiterte Funktionen

Über den grundlegenden Handel hinaus bietet Hyperliquid mehrere Features, die es von Konkurrenten abheben.

Vaults ermöglichen es Nutzern, entweder in HLP für passive Market-Making-Renditen einzuzahlen oder eigene Strategie-Vaults zu erstellen, in die andere investieren können. Dies schafft ein Mini-Ökosystem aus On-Chain-Hedgefonds, bei dem Vault-Manager Performance-Gebühren für ihre Strategien verdienen können.

Das Staking von HYPE-Token sichert das L1-Netzwerk und bringt Staking-Belohnungen ein. Stand 2026 wird der Validator-Set erweitert, wobei erlaubnisfreies Staking für mehr Teilnehmer geöffnet wird.

HyperEVM DApps repräsentieren das wachsende Ökosystem, das auf der Chain aufgebaut wird. Lending-Protokolle, DEX-Aggregatoren, Yield-Optimierer und andere DeFi-Primitive werden nativ auf Hyperliquid entwickelt und schaffen einen kombinierbaren Finanzstack.

Portfolio Margin ging Ende 2025 in Pre-Alpha-Zugang und ermöglicht es anspruchsvollen Tradern, Cross-Collateralization über Positionen hinweg für kapitaleffizienteres Trading zu nutzen.

Der HYPE-Burn-Fund nutzt Protokolleinnahmen, um HYPE-Token zurückzukaufen und zu verbrennen. An dem Rekordumsatztag im Februar 2026 wurden 5,25 Millionen der 6,84 Millionen Dollar Einnahmen für Rückkäufe und Burns verwendet, was direkte Wertschöpfung für Token-Inhaber schafft.

Gebühren und Preisgestaltung

Gebührenstruktur

Die Gebührenstruktur von Hyperliquid ist einer seiner größten Wettbewerbsvorteile. Die Basisgebühr für Taker-Orders beträgt nur 0,025%, mit Maker-Orders ebenfalls bei 0,025%. Der tatsächliche Gebührenplan ist jedoch nuancierter.

Für den Perpetuals-Handel beginnt die Standard-Taker-Gebühr bei 0,035% und die Maker-Gebühr bei 0,01%, wobei die Raten sinken, wenn Ihr nachlaufendes 14-Tage-Volumen steigt. Hochvolumen-Trader können Taker-Gebühren von nur 0,0175% und Maker-Rabatte von -0,0005% erreichen, was bedeutet, dass Sie auf der höchsten Stufe tatsächlich dafür bezahlt werden, Liquidität durch Limit-Orders bereitzustellen.

Entscheidend ist, dass es auf Hyperliquid null Gasgebühren gibt. Jeder Trade, jede Orderplatzierung, jede Stornierung - alles frei von Gaskosten. Dies ist möglich, weil die L1 speziell für den Handel gebaut ist und Transaktionskosten durch Protokolleinnahmen subventioniert. Für aktive Trader, die täglich Dutzende von Orders platzieren und stornieren, können die Gaseinsparungen allein im Vergleich zum Handel auf Ethereum L1 oder sogar L2s wie Arbitrum erheblich sein.

Die einzigen Kosten außerhalb der Handelsgebühren, die Sie kennen sollten, sind die Bridging-Kosten. Das Verschieben von USDC von Arbitrum auf die Hyperliquid L1 verursacht eine kleine Arbitrum-Gasgebühr, typischerweise unter 0,50 Dollar. Abhebungen zurück auf Arbitrum unterliegen ebenfalls einer kleinen Gebühr.

Hyperliquid Gebührenvergleich

Hyperliquid gehört zu den günstigsten Optionen bei Taker-Gebühren, nur geschlagen von Vertex bei den Basisraten. Allerdings bedeuten Hyperliquids Null-Gasgebühren und tiefe Liquidität, dass die tatsächlichen Gesamthandelskosten in der Praxis oft niedriger sind. Bei GMX können sich Spread plus Ausführungsgebühren schnell summieren, besonders bei weniger liquiden Paaren.

Reale Kostenbeispiele

Um diese Gebühren ins Verhältnis zu setzen, hier einige konkrete Handelskosten-Szenarien auf Hyperliquid:

Beispiel 1: Eröffnung einer 10.000-Dollar-BTC-Long-Position Taker-Gebühr: 10.000 $ x 0,025% = 2,50 $. Gasgebühr: 0,00 $. Gesamtkosten: 2,50 $. Auf dYdX würde derselbe Trade 5,00 $ an Taker-Gebühren kosten. Auf GMX zahlen Sie eventuell 5,00-7,00 $ plus Gas.

Beispiel 2: Ein Daytrader führt 20 Round-Trip-Trades von je 5.000 Dollar aus Gesamtvolumen: 200.000 $. Hyperliquid-Kosten: 200.000 $ x 0,025% = 50 $ Taker-Gebühren, 0 $ Gas. Auf dYdX: 100 $ Gebühren. Auf einer L2-DEX mit 0,10 $ Gas pro Trade: zusätzlich 4,00 $ Gasgebühren.

Beispiel 3: Ein Hochvolumen-Trader mit 5 Millionen Dollar monatlich Bei der volumenrabattierten Taker-Rate von etwa 0,02% betragen die monatlichen Kosten ungefähr 1.000 $. Ein vergleichbares Volumen auf dYdX bei 0,04% wäre 2.000 $. Die jährliche Ersparnis von etwa 12.000 $ ist für professionelle Trader bedeutsam.

Sicherheit

Smart-Contract-Audits

Hyperliquid hat zwei große Audits durchlaufen. Zellic auditierte das Kernprotokoll und die L1 im März 2024 mit Fokus auf die Trading-Engine, das Order-Matching und die Liquidationsmechanismen. Informal Systems auditierte den Konsensmechanismus im Juni 2024 und verifizierte die Sicherheits- und Liveness-Eigenschaften von HyperBFT.

Zwei Audits von renommierten Firmen sind ein vernünftiger Anfang, aber einige Nutzer haben angemerkt, dass die Plattform von zusätzlichen Audits profitieren könnte, insbesondere angesichts des schnellen Entwicklungstempos. Der HyperEVM-Launch und nachfolgende Protokoll-Upgrades haben neuen Code eingeführt, der zum Zeitpunkt dieses Schreibens noch nicht das gleiche Maß an externer Prüfung durchlaufen hat.

Sicherheitsbilanz

Wir müssen den Elefanten im Raum ansprechen: den JELLY-Exploit vom März 2025. Ein raffinierter Angreifer manipulierte den Preis des JellyJelly-Memecoins über mehrere Börsen hinweg und schuf eine Position, die drohte, etwa 12 Millionen Dollar aus dem HLP-Vault abzuziehen. Der Angreifer nutzte drei Konten, um gegenläufige Positionen zu erstellen, und pumpte dann den Token-Preis um 429%, um den HLP-Vault zu zwingen, eine massive verlustreiche Short-Position zu absorbieren.

Das Hyperliquid-Team reagierte, indem es die Validatoren veranlasste, den JELLY-Token schnell zu delisten und alle Positionen zum Einstiegspreis des Angreifers (0,0095 $) statt zum manipulierten Marktpreis (0,50 $) abzurechnen. Der Angreifer schaffte es dennoch, 6,26 Millionen Dollar abzuheben, bevor die Abhebungen eingefroren wurden.

Dieser Vorfall warf ernste Fragen zur Dezentralisierung auf. Die Fähigkeit der Validatoren, einen Token innerhalb von Minuten zu delisten und zu willkürlichen Preisen abzurechnen, demonstrierte ein Maß an zentralisierter Kontrolle, das dem dezentralisierten Branding der Plattform widersprach. Bitget-CEO Gracy Chen kritisierte die Reaktion als "unreif, unethisch und unprofessionell", und einige Kommentatoren zogen unbequeme Vergleiche zu FTX-Ära-Praktiken.

Um fair zu sein: Das Team handelte, um HLP-Einleger vor katastrophalen Verlusten zu schützen, und keine Nutzergelder gingen über die Positionen des Angreifers hinaus verloren. Das Protokoll hat seitdem verbesserte Schutzmaßnahmen implementiert, darunter Open-Interest-Obergrenzen für Token mit geringer Liquidität und bessere Oracle-Mechanismen. Aber der Vorfall bleibt ein berechtigtes Anliegen für jeden, der das Vertrauensprofil der Plattform bewertet.

Nutzerschutzfunktionen

Hyperliquid setzt für kritische Protokolloperationen Multisig-Sicherheit ein. Die Plattform betreibt ein 2.000.000-Dollar-Bug-Bounty-Programm, eines der größeren Bounties in DeFi, das White-Hat-Hacker dazu anregt, Schwachstellen verantwortungsvoll zu melden.

Der Validator-Set wächst zwar, ist aber im Vergleich zu etablierten L1-Chains wie Ethereum oder Cosmos Hub noch relativ klein. Stand Anfang 2026 expandiert der erlaubnisfreie Validator-Set, aber das Netzwerk hat noch nicht das gleiche Maß an Dezentralisierung wie Chains mit Hunderten von Validatoren.

Ein wichtiger Vorbehalt: Hyperliquids Codebase ist Closed-Source. Das bedeutet, dass unabhängige Sicherheitsforscher den zugrunde liegenden Code nicht überprüfen können, ohne am Bug-Bounty-Programm teilzunehmen. Für ein Protokoll, das Milliarden an TVL verwaltet, ist das Fehlen von Open-Source-Transparenz ein bemerkenswerter Trade-off. Das Team hat wettbewerbliche Gründe für die proprietäre Haltung des Codes angeführt, aber es erfordert, dass Nutzer mehr Vertrauen in das Team und die Prüfer setzen als bei einem vollständig Open-Source-Protokoll.

Erste Schritte mit Hyperliquid

Wallet verbinden

Der Einstieg bei Hyperliquid ist relativ einfach. Besuchen Sie app.hyperliquid.xyz und klicken Sie auf den "Connect"-Button in der oberen rechten Ecke. Die Plattform unterstützt MetaMask, WalletConnect, Coinbase Wallet und mehrere andere beliebte Wallet-Optionen. Nach der Verbindung ist Ihre Ethereum-Wallet-Adresse mit Ihrem Hyperliquid-Konto verknüpft.

Da Hyperliquid ein dezentralisiertes Protokoll ist, ist keine KYC-Verifizierung erforderlich. Sie verbinden, zahlen ein und handeln - das war es. Dieser erlaubnisfreie Zugang ist einer der Hauptvorteile des DEX-Handels gegenüber zentralisierten Börsen.

Erste Einzahlung

Hyperliquid erfordert USDC als Handels-Collateral. Sie müssen USDC von Arbitrum zur Hyperliquid L1 bridgen. So funktioniert es:

1. Stellen Sie sicher, dass Sie USDC auf Arbitrum haben (Sie können bei Bedarf zuerst vom Ethereum-Mainnet auf Arbitrum bridgen)
2. Geben Sie auf der Hyperliquid-Einzahlungsseite den Betrag an USDC ein, den Sie bridgen möchten
3. Genehmigen Sie die USDC-Ausgabe in Ihrer Wallet
4. Bestätigen Sie die Bridge-Transaktion
5. Warten Sie etwa 1-2 Minuten, bis die Mittel auf Hyperliquid L1 ankommen

Der Bridging-Prozess ist einfach, erfordert aber den anfänglichen Schritt, USDC auf Arbitrum zu bekommen. Wenn Sie von einer zentralisierten Börse kommen, können Sie USDC direkt an Ihre Arbitrum-Wallet-Adresse abheben, um Gebühren zu sparen.

Erster Trade

Sobald Ihr USDC eingezahlt ist, können Sie sofort mit dem Handel beginnen. Wählen Sie Ihren gewünschten Markt aus dem Paar-Selektor (BTC-USD ist ein guter Startpunkt), wählen Sie Ihre Positionsgröße, stellen Sie den gewünschten Hebel mit dem Hebel-Slider ein und wählen Sie Ihren Ordertyp. Für Ihren ersten Trade ist eine einfache Market-Order der schnellste Weg, ein Gefühl für die Ausführungsgeschwindigkeit zu bekommen.

Wir empfehlen, mit niedrigem Hebel (3-5x) zu beginnen, bis Sie mit dem Interface vertraut sind und verstehen, wie die Funding-Rates bei Perpetuals funktionieren. Denken Sie daran, dass Sie bei Perpetual-Kontrakten je nach Ihrer Long- oder Short-Position und den aktuellen Marktbedingungen stündlich einen Funding-Rate zahlen oder erhalten.

Nutzererfahrung

Desktop-Plattform

Die Desktop-Webanwendung ist der Bereich, in dem Hyperliquid wirklich glänzt. Das Interface lädt schnell, Charts sind reaktionsschnell, und die Orderausführung fühlt sich sofort an. Wir erlebten während unserer monatelangen Tests keinerlei Ausfallzeiten, selbst in Phasen extremer Marktvolatilität, als andere DEXes Schwierigkeiten hatten.

Die Plattform bietet standardmäßig Dark Mode (zum Glück), und das Layout lässt sich in gewissem Umfang anpassen. Sie können die Chart- und Orderbuch-Panels in der Größe anpassen, obwohl die Anpassungsoptionen nicht so umfangreich sind wie bei einigen dedizierten Desktop-Trading-Anwendungen. Die in Echtzeit angezeigten Performance-Metriken - Block-Zeiten, ausstehende Transaktionen und System-Durchsatz - sind ein schöner Transparenz-Touch.

Ein Bereich, in dem Hyperliquid hinter einigen Konkurrenten zurückfällt, sind Social- und Copy-Trading-Funktionen. Es gibt kein eingebautes Leaderboard zum Folgen der Strategien anderer Trader, obwohl Drittanbieter-Tools wie Hypurrscan einen Teil dieser Funktionalität bieten.

Mobile Nutzung

Hyperliquid hat keine offizielle native mobile App, aber die Webanwendung ist mobil-responsiv. Zusätzlich bieten Drittanbieter-Apps wie Stack (verfügbar für iOS und Android) und OneShot (iOS) dedizierte mobile Interfaces für den Hyperliquid-Handel.

In unseren Tests funktionierte die Stack-App gut für die Positionsüberwachung und schnelle Trades unterwegs. Das Benachrichtigungssystem ist solide und warnt Sie bei Fills, Liquidationswarnungen und Funding-Rate-Änderungen. Für detaillierte Analyse und chartlastige Trading-Sessions ist die Desktop-Erfahrung jedoch deutlich besser.

Das Fehlen einer offiziellen Mobile App ist etwas, das das Team angehen sollte. Während Drittanbieter-Lösungen die Lücke füllen, würde eine offizielle App konsistentere Qualität und Sicherheitsgarantien bieten.

Kundensupport

Der Kundensupport erfolgt hauptsächlich über Discord, das aktiv und generell reaktionsschnell ist. Die Community-Moderatoren bearbeiten grundlegende Fragen schnell, und Teammitglieder sind für technischere Probleme präsent. Dokumentation ist über das Hyperliquid Gitbook verfügbar, das die Grundlagen gut abdeckt, aber bei fortgeschrittenen Themen umfassender sein könnte.

Es gibt kein Live-Chat- oder Ticket-basiertes Supportsystem. Wenn Sie ein kritisches Problem mit Ihrem Konto oder Ihren Mitteln haben, ist Discord Ihr Hauptweg zur Lösung. Für eine Plattform, die täglich Milliarden an Volumen verarbeitet, könnte dieser Bereich von mehr Struktur profitieren.

Hyperliquid vs Konkurrenten

Hyperliquid vs dYdX: Beide Plattformen laufen auf eigenen L1-Chains mit Orderbuch-basiertem Handel und null Gasgebühren. Hyperliquid gewinnt überzeugend bei Volumen, Liquidität und Gebühren. dYdX kontert mit stärkeren Dezentralisierungs-Credentials (Open-Source-Code, größerer Validator-Set) und mehr Handelspaaren (200+). Wenn niedrige Gebühren und tiefe Liquidität Ihre Priorität sind, ist Hyperliquid die bessere Wahl. Wenn Ihnen Dezentralisierungsprinzipien wichtig sind, hat dYdX die stärkeren Argumente.

Hyperliquid vs GMX: Dies sind grundlegend verschiedene Architekturen. GMX verwendet ein AMM-Modell auf Arbitrum, was bedeutet, dass es kein Orderbuch gibt und andere Trade-off-Profile gelten. GMX bietet bis zu 100x Hebel und hat eine starke Bilanz bei BTC- und ETH-Trades, aber die begrenzte Paarauswahl (etwa 30 Assets) und höhere effektive Gebühren machen es für aktive Trader weniger attraktiv. Für jeden, der mehr als ein paar Mal pro Woche tradet, ist Hyperliquid der klare Gewinner.

Hyperliquid vs Vertex: Vertex bietet etwas niedrigere Basis-Taker-Gebühren (0,02% vs 0,025%) und läuft auf Arbitrum, wodurch kein Bridge auf eine separate Chain nötig ist. Allerdings sind Vertex Liquidität und Volumen nur ein Bruchteil von Hyperliquids, was bedeutet, dass größere Orders mehr Slippage erfahren können. Für kleine bis mittlere Trader, die das Arbitrum-Ökosystem bevorzugen, ist Vertex eine solide Wahl. Für ernsthaftes Volumen bleibt Hyperliquid überlegen.

Hyperliquid vs Aster: Aster trat 2025 als großer Konkurrent auf und eroberte durch aggressives Marketing und Multi-Chain-Deployment erhebliche Marktanteile. Aster bietet bis zu 1001x Hebel und niedrigere Basisgebühren (0,02%), aber die relativ kurze Erfolgsgeschichte und starke Abhängigkeit von Binance-Ökosystem-Verbindungen bringen andere Risikobetrachtungen mit sich. Wir behandeln Aster ausführlich in unserem dedizierten Review.

Für wen ist Hyperliquid geeignet?

Hyperliquid eignet sich am besten für:

1. Aktive Perpetual-Futures-Trader, die täglich mehrere Trades ausführen und die niedrigstmöglichen Gebühren ohne Gaskosten wollen
2. Professionelle und algorithmische Trader, die Sub-Sekunden-Ausführung und tiefe Orderbuch-Liquidität benötigen
3. DeFi-native Nutzer, die On-Chain-Transparenz wollen, ohne auf Handelsperformance zu verzichten
4. Rendite-Suchende, die über HLP-Vault-Einlagen oder HYPE-Staking Erträge erzielen wollen
5. Builder, die über HyperEVM DeFi-Anwendungen auf einer leistungsstarken L1 entwickeln möchten

Hyperliquid ist möglicherweise nicht ideal für:

1. Absolute Anfänger im Derivatehandel, da das Interface Vorkenntnisse voraussetzt
2. Nutzer, die Open-Source-Transparenz priorisieren, da der Code proprietär ist
3. Trader, die sehr hohen Hebel über 50x benötigen, da Plattformen wie GMX und Aster mehr bieten
4. Nutzer, die Bridging nicht mögen, da die Einzahlung erfordert, USDC über Arbitrum zur Hyperliquid L1 zu bewegen
5. Reine Spot-Trader, die ein ausgereiftes Spot-Trading-Ökosystem wollen (obwohl sich dies schnell verbessert)

Häufig gestellte Fragen

Was ist der HLP-Vault und wie funktioniert er?

Der HLP (Hyperliquidity Provider) Vault ist Hyperliquids nativer Liquiditätsmechanismus. Nutzer zahlen USDC in den Vault ein, der als Market Maker über alle Handelspaare auf der Plattform agiert. Einleger teilen sich die Gewinne und Verluste dieser Market-Making-Aktivität. Historisch war HLP dank des hohen Plattformvolumens netto profitabel, aber Renditen variieren und Verluste sind bei extremen Marktereignissen möglich.

Ist Hyperliquid nach dem JELLY-Vorfall sicher?

Der JELLY-Exploit vom März 2025 offenbarte reale Bedenken hinsichtlich Zentralisierung und Risikomanagement. Das Team hat seitdem verbesserte Schutzmaßnahmen implementiert, darunter Open-Interest-Obergrenzen für Token mit geringer Liquidität, bessere Oracle-Mechanismen und erweiterte Validator-Beteiligung. Keine Nutzergelder gingen dauerhaft verloren (außer den beschlagnahmten Positionen des Angreifers). Die Plattform hat seit dem Vorfall Hunderte Milliarden an Volumen ohne weitere Exploits verarbeitet, aber Nutzer sollten sich der Zentralisierungs-Trade-offs bewusst bleiben.

Was sind die tatsächlichen Gebühren auf Hyperliquid?

Die Basis-Taker-Gebühr beträgt 0,025% und die Maker-Gebühr 0,025%, mit volumenbasierten Rabatten. Hochvolumen-Trader können Taker-Gebühren von nur 0,0175% erreichen und sogar Maker-Rabatte erhalten. Es fallen absolut keine Gasgebühren für Transaktionen innerhalb der Plattform an. Die einzigen externen Kosten sind die kleine Arbitrum-Gasgebühr beim Bridging von USDC zur und von der Hyperliquid L1.

Wie vergleicht sich Hyperliquid mit zentralisierten Börsen?

Nach unserer Erfahrung rivalisieren Hyperliquids Ausführungsgeschwindigkeit und Orderbuchtiefe bei den meisten Handelspaaren mit großen zentralisierten Börsen. Die Gebühren sind wettbewerbsfähig oder niedriger als die Maker-Taker-Raten von CEXes. Die Hauptvorteile von Hyperliquid gegenüber CEXes sind Selbstverwahrung, keine KYC-Anforderungen und vollständige On-Chain-Transparenz. Die Hauptnachteile sind die Bridging-Anforderung, eine schmalere Asset-Auswahl im Vergleich zu Top-CEXes und das Fehlen von Fiat-Onramps.

Was ist HyperEVM?

HyperEVM ist eine Ethereum Virtual Machine-Implementierung, die direkt in die Hyperliquid L1 integriert ist. Im Februar 2025 gestartet, ermöglicht sie es Entwicklern, Solidity-Smart-Contracts auf derselben Chain wie die Trading-Engine zu deployen. Dies ermöglicht DeFi-Protokolle wie Lending, DEX-Aggregatoren und Yield-Strategien, nativ auf Hyperliquid aufgebaut zu werden, und schafft ein kombinierbares Finanzökosystem. HyperEVM verwendet eine Dual-Block-Architektur für hohen Durchsatz.

Kann ich als US-Bürger auf Hyperliquid traden?

Hyperliquid ist ein dezentralisiertes Protokoll ohne KYC-Anforderungen, es gibt also keine expliziten geografischen Beschränkungen im Interface. Allerdings sollten US-Bürger sich bewusst sein, dass der Handel mit Perpetual Futures auf einer unregulierten Plattform rechtliche und steuerliche Auswirkungen haben kann. Wir empfehlen, einen Finanzberater zum regulatorischen Status in Ihrer Jurisdiktion zu konsultieren.

Was passierte mit dem HYPE-Token-Airdrop?

Der HYPE-Token wurde im November 2024 an Early User basierend auf ihrer Handelsaktivität und gesammelten Punkten verteilt. Es war einer der größten DeFi-Airdrops nach Wert, wobei viele aktive Trader fünf- und sechsstellige Zuteilungen erhielten. Der Token hat ein Gesamtangebot von 1.000.000.000 HYPE mit etwa 333.000.000 im Umlauf. Ein zweiter Community-Airdrop (Season 2) ist für 2026 geplant, um fortgesetzte Plattformteilnahme zu belohnen.

Hat Hyperliquid eine Mobile App?

Hyperliquid hat keine offizielle native Mobile App. Die Webplattform auf app.hyperliquid.xyz ist mobil-responsiv und funktional in Phone-Browsern. Drittanbieter-Apps wie Stack (iOS und Android) und OneShot (iOS) bieten dedizierte mobile Trading-Interfaces mit Push-Benachrichtigungen und optimierten Layouts. Diese funktionieren gut für die Positionsverwaltung und schnelle Trades.

Fazit

Hyperliquid verdient seinen Ruf als führende Perpetual-Futures-DEX im Jahr 2026. Die Kombination aus null Gasgebühren, ultra-niedrigen Handelsgebühren (0,025% Taker), Sub-Sekunden-Ausführung und tiefer Liquidität schafft ein Handelserlebnis, das echte Konkurrenz für zentralisierte Börsen darstellt. Das wachsende HyperEVM-Ökosystem fügt langfristigen Wert jenseits einer reinen Handelsplattform hinzu.

Allerdings können wir die berechtigten Bedenken nicht ignorieren. Die Closed-Source-Codebase schränkt die unabhängige Sicherheitsüberprüfung ein. Der JELLY-Exploit vom März 2025 offenbarte Zentralisierungsrisiken, die der dezentralisierten Positionierung der Plattform widersprechen. Und der relativ kleine Validator-Set bedeutet, dass die Dezentralisierungsgeschichte des Netzwerks noch in Arbeit ist.

Für die Mehrheit der aktiven Perpetual-Futures-Trader bietet Hyperliquid die beste Kombination aus Performance, Gebühren und Liquidität, die heute On-Chain verfügbar ist. Wir bewerten es mit 9,5 von 10 - in Anerkennung, dass der Weg zur vollständigen Dezentralisierung noch nicht abgeschlossen ist, aber in Anerkennung, dass das Handelserlebnis selbst herausragend ist. Wenn Sie mehr als ein paar Mal pro Woche Perpetual Futures handeln, sollte Hyperliquid ganz oben auf Ihrer Liste stehen.