Variational

무기한 선물 DEX에서 거래 수수료가 제로라니, 너무 좋아서 믿기 어려운 이야기처럼 들립니다. 솔직히, 우리도 2025년 말 Variational을 테스트하기 전에는 같은 생각이었습니다. 하지만 몇 주간 Omni 플랫폼에서 거래하고, 체결 품질을 모니터링하며, 프로토콜이 실제로 어떻게 수익을 창출하는지 조사한 후, 우리는 진정으로 깊은 인상을 받았습니다. 2026년, Variational은 perp DEX 분야에서 가장 매력적인 대안 중 하나로 자리잡고 있지만, 잠재 사용자가 이해해야 할 몇 가지 주의 사항이 있습니다.

Variational이란 무엇인가?

Variational은 Ethereum의 선도적인 Layer 2 스케일링 솔루션인 Arbitrum에 구축된 탈중앙화 P2P 파생상품 거래 프로토콜입니다. 전통적인 오더북이나 AMM 모델을 사용하는 대부분의 perp DEX와 달리, Variational은 견적 요청(RFQ) 시스템으로 운영됩니다. 트레이더가 가격을 요청하면 마켓 메이커가 주문을 체결하기 위해 경쟁합니다. 이 아키텍처는 몇 가지 독특한 특성을 가능하게 하며, 가장 주목할 만한 것은 최종 사용자에게 명시적 거래 수수료가 제로라는 점입니다.

프로토콜은 Lucas Schuermann과 Edward Yu가 공동 설립했으며, 두 사람 모두 모회사 DCG가 재정적 어려움에 빠지기 전 가장 큰 기관 암호화폐 거래 회사 중 하나였던 Genesis Trading의 전직 임원입니다. Lucas는 Genesis에서 엔지니어링 부사장을 역임했고, Edward는 퀀트 리서치 책임자였습니다. Genesis에 합류하기 전, 두 사람은 헤지펀드 Qu Capital을 공동 설립했으며, 이후 Digital Currency Group에 인수되었습니다. 또한 주요 중앙화 및 탈중앙화 거래소에 유동성을 공급한 마켓 메이킹 회사 Variational Research를 설립했습니다.

이 배경이 중요한 이유는 팀이 거래와 인프라 양쪽 측면에서 시장 미시구조를 이해하고 있음을 보여주기 때문입니다. 파생상품 프로토콜을 구축하려면 주문이 어떻게 상호작용하는지, 유동성이 어떻게 제공되는지, 리스크가 어떻게 관리되는지에 대한 깊은 지식이 필요합니다. Genesis Trading 경력은 많은 신생 DeFi 프로젝트에 없는 신뢰성을 Variational에 부여합니다.

Variational은 Bain Capital Crypto, Coinbase Ventures, Dragonfly Capital로부터 $10.3 million의 시드 라운드를 조달했으며, 이후 $1.5 million의 전략적 라운드가 발표되었습니다. 1급 암호화폐 투자자로부터의 총 $11.8 million 펀딩은 팀의 역량과 온체인 파생상품을 위한 RFQ 모델의 잠재력을 말해줍니다.

Variational 프로토콜 위에 구축된 첫 번째 소비자 대상 애플리케이션은 Omni로, 100개 이상의 시장에서 제로 거래 수수료를 제공하는 리테일 무기한 계약 거래 플랫폼입니다. 2026년 초까지, 플랫폼은 인상적인 높이로 급성장했으며, 일일 거래량은 피크 시 $2.7 billion에 달하고 지속적으로 상위 6개 perp DEX에 랭크되고 있습니다. 미결제약정은 $1.26 billion 이상으로 증가했으며, TVL은 약 $80 million으로 성장했습니다. 커뮤니티 분석가들은 Variational을 Lighter, Extended와 함께 perp DEX의 A-tier에 배치했습니다.

기능 및 특징

거래 인터페이스

Omni의 거래 인터페이스는 깔끔하고 기능적이지만, 일부 오더북 기반 경쟁자만큼 기능이 풍부하지는 않습니다. 레이아웃은 표준 패턴을 따릅니다: 중앙에 가격 차트, 오른쪽에 주문 입력 패널, 하단에 포지션 정보가 있습니다. 차트는 TradingView로 구동되어 전체 범위의 지표와 그리기 도구에 접근할 수 있습니다.

가장 먼저 눈에 띄는 것은 주문 실행 프로세스의 단순함입니다. Variational은 오더북이 아닌 RFQ 모델을 사용하므로, 전통적인 매수-매도 스프레드 표시가 없습니다. 대신 원하는 거래 규모와 방향을 입력하면, 시스템이 Omni Liquidity Provider(OLP)로부터 견적을 반환합니다. 견적은 실행 가능하며, 확인을 클릭하면 가격이 확정됩니다. 이 과정을 이해하면 직관적이라고 느꼈지만, 전통적인 오더북에 익숙한 트레이더에게는 생소하게 느껴질 수 있습니다.

인터페이스는 시장가 주문과 지정가 주문을 모두 지원합니다. 테스트 중 주문 체결은 빠르고 신뢰할 수 있었지만, RFQ 왕복이 Hyperliquid 같은 순수 오더북 플랫폼의 거의 즉각적인 체결에 비해 약간의 지연시간을 추가하는 것을 확인했습니다. 대부분의 트레이더에게 그 차이는 무시할 만합니다. 분당 수십 건의 거래를 실행하는 스캘퍼에게는 문제가 될 수 있습니다.

지원 시장

Omni는 2026년 초 기준 약 100개의 시장을 제공하며, 주요 암호화폐, 중형 알트코인, 밈 토큰을 포함합니다. 목록에는 BTC/USD, ETH/USD, SOL/USD, DOGE/USD 등이 포함됩니다. 빠른 자산 상장 능력은 Variational의 핵심 혁신 중 하나입니다. RFQ 시스템의 마켓 메이커가 모든 파생상품에 대해 견적을 제공할 수 있기 때문에, 처음부터 오더북이나 유동성 풀을 구축할 필요 없이 새로운 시장을 빠르게 추가할 수 있습니다.

이것은 의미 있는 장점입니다. 전통적인 오더북 DEX에서 새로운 시장을 상장하려면 합리적인 스프레드를 제공하기에 충분한 메이커 유동성을 구축해야 하며, 이는 며칠 또는 몇 주가 걸릴 수 있습니다. Variational에서는 마켓 메이커가 견적을 제공할 의향이 있으면 새로운 시장이 바로 시작될 수 있습니다. 결과적으로 다른 플랫폼에서 아직 이용할 수 없는 트렌딩 토큰과 시장에 더 빠르게 접근할 수 있습니다.

레버리지는 시장에 따라 다르며, 주요 페어는 더 높은 최대 레버리지를, 소형 페어는 더 낮은 한도를 제공합니다. 이용 가능한 정확한 레버리지는 특정 시장과 현재 리스크 매개변수에 따라 달라집니다.

유동성 및 오더북 깊이

Variational의 유동성 모델은 오더북 DEX와 근본적으로 다르므로, 직접 비교하려면 약간의 뉘앙스가 필요합니다. 많은 마켓 메이커가 매수와 매도 호가를 게시하는 공개 오더북 대신, Variational은 모든 거래의 거래상대방 역할을 하는 Omni Liquidity Provider(OLP)를 통해 라우팅합니다. OLP는 오라클을 통해 외부 가격 데이터를 소싱하고 RFQ 시스템을 사용하여 실시간 견적을 생성합니다.

TVL 약 $80 million과 피크 시 $2.7 billion에 달한 일일 거래량으로, OLP는 현재 거래량에 대해 분명히 활발하고 충분한 자본을 보유하고 있습니다. $1.26 billion 이상의 미결제약정은 시스템이 상당한 포지션 규모를 처리할 수 있음을 보여줍니다. 테스트 중 주요 페어에서 눈에 띄는 슬리피지 없이 6자리 거래까지 실행할 수 있었습니다.

OLP 모델에는 흥미로운 부수 효과가 있습니다: 단일 주체가 모든 거래의 반대편을 차지하므로, 여러 마켓 메이커 사이에 유동성이 분산되지 않습니다. 이는 일관된 가격을 제공할 수 있지만, OLP가 지급 능력을 유지하고 적절히 헤지되어 있을 것에 의존한다는 의미이기도 합니다. 프로토콜에 따르면 OLP의 연환산 수익률이 300%를 초과하여, 포지션 관리가 수익성이 있음을 시사합니다.

고급 기능

Variational의 아키텍처는 표준 무기한 계약 이상을 지원합니다. 양자 정산 모델은 옵션과 이색 상품을 포함한 맞춤화 가능한 파생상품을 처리할 수 있습니다. Omni 리테일 플랫폼은 무기한 선물에 초점을 맞추고 있지만, Pro 플랫폼은 더 복잡한 상품에 접근해야 하는 기관 트레이더를 위해 설계되었습니다. Pro는 여러 마켓 메이커가 실시간으로 단일 견적을 놓고 경쟁할 수 있도록 RFQ 모델을 확장합니다.

Omni Points 프로그램은 2025년 12월 17일에 출시되었으며, 과거 활동을 기반으로 기존 트레이더에게 3 million 포인트가 소급 분배되었습니다. 포인트 프로그램은 늦어도 2026년 3분기까지 종료되며, 에어드롭 시 VAR 토큰 할당으로 전환될 것으로 예상됩니다. 이것이 거래량 성장의 주요 동력이 되었습니다.

프로토콜은 또한 사용자와 유동성 공급자에 대한 직접적인 수익 재분배를 강조하며, 이는 플랫폼과 커뮤니티 간의 인센티브를 일치시킵니다.

수수료 및 가격

수수료 구조

이것이 Variational의 핵심 특징입니다: 명시적 거래 수수료 제로. Omni에서 거래할 때 maker 수수료 0%, taker 수수료 0%, 프로토콜 수수료 0%를 지불합니다. 우리는 테스트 중 이를 확인했으며, 실제로 Arbitrum 가스 비용 외에는 거래에서 수수료가 차감되지 않았습니다.

그러면 프로토콜은 어떻게 수익을 올리는가? 수익은 RFQ 시스템 내의 스프레드에서 나옵니다. OLP가 가격을 견적할 때, 시장 중간 가격에 비해 견적에 작은 스프레드가 포함되어 있습니다. 이 스프레드는 일반적으로 많은 오더북 DEX에서 볼 수 있는 것보다 타이트하지만, OLP가 수익을 창출하는 방식입니다. 별도의 수수료를 부과하는 대신 매수-매도 스프레드에서 이익을 얻는 마켓 메이커와 거래하는 것이라고 생각하면 됩니다.

입출금 같은 온체인 거래에는 여전히 표준 Arbitrum 가스 수수료를 지불하며, 이는 일반적으로 네트워크 혼잡에 따라 $0.10에서 $0.50 사이입니다. 이는 Arbitrum의 효율적인 롤업 설계 덕분에 DeFi에서 가장 낮은 가스 비용에 속합니다.

Variational 수수료 비교

서류상으로 Variational은 시장에서 가장 낮은 명시적 수수료를 가지고 있습니다. 그러나 RFQ 스프레드가 암묵적 수수료로 작용하기 때문에 실제 비용 비교는 더 미묘합니다. 테스트 중 BTC와 ETH 같은 주요 페어에서 거래당 실효 비용(스프레드 포함)이 Hyperliquid의 0.02% taker 수수료와 대략 비슷한 수준임을 발견했습니다. 유동성이 낮은 알트코인에서는 스프레드가 더 넓어져, 때로는 0.03-0.05%에 해당했습니다. 그럼에도 대부분의 트레이더에게 제로 수수료 모델과 합리적인 스프레드의 조합은 Variational을 이용 가능한 가장 비용 효율적인 플랫폼 중 하나로 만듭니다.

실제 비용 예시

Variational에서 거래할 때 실제로 드는 비용은 다음과 같습니다:

$10,000 BTC/USD 롱 포지션은 명시적 수수료 $0.00이 발생합니다. 실효 스프레드 비용은 약 $1.50-2.00(0.015-0.02%에 해당)에 Arbitrum 가스비 약 $0.20을 더합니다. 총 실효 비용: 약 $1.70-2.20. dYdX에서 같은 거래는 taker 수수료 $5.00에 가스비 제로입니다. GMX에서는 수수료 $7.00에 가스비 $0.30입니다.

$50,000 ETH/USD 포지션: 명시적 수수료 $0.00, 실효 스프레드 비용 약 $7.50-10.00, 가스비 $0.20을 더합니다. 총: 약 $7.70-10.20. dYdX의 $25.00, GMX의 $35.00과 비교됩니다.

$5,000 알트코인 포지션: 명시적 수수료 $0.00이지만, 유동성이 낮은 시장에서는 스프레드가 더 넓을 수 있습니다. 실효 비용은 $1.50-2.50(0.03-0.05%)에 가스비를 더한 수준이 될 수 있습니다. 그래도 대부분의 대안과 비교하면 경쟁력이 있습니다.

핵심: Variational은 정말로 거래 비용이 저렴합니다. 제로 수수료 모델은 마케팅 장치가 아닙니다. 암묵적 스프레드 비용은 실재하지만 합리적이며, 주요 페어의 대규모 포지션에서 총비용은 명시적 수수료를 부과하는 경쟁사보다 낮은 경우가 많습니다.

보안 및 안전성

스마트 컨트랙트 감사

Variational은 높이 평가받는 기업으로부터 두 번의 보안 감사를 완료했습니다. 첫 번째는 2024년 6월 Trail of Bits가 핵심 프로토콜을 대상으로 수행했습니다. Trail of Bits는 블록체인 분야에서 가장 존경받는 보안 감사 기업 중 하나로, 철저한 방법론과 깊은 기술적 전문성으로 유명합니다. Trail of Bits 감사를 받았다는 것은 어떤 DeFi 프로토콜에게든 강력한 신호입니다.

두 번째 감사는 2025년 2월 Spearbit가 RFQ 시스템에 특히 초점을 맞추어 수행했습니다. Spearbit는 독립적인 보안 연구자와의 협업 모델을 사용하는 새롭지만 높이 평가받는 감사 기업입니다. RFQ 시스템은 Variational 아키텍처의 핵심이므로, 이를 별도로 감사받았다는 것은 팀이 가장 중요한 영역에서 보안을 진지하게 다루고 있음을 보여줍니다.

프로토콜은 오픈 소스이므로 누구나 스마트 컨트랙트 코드를 검토할 수 있습니다. 이러한 투명성은 수십억 달러의 거래량에 대한 정산 레이어 역할을 하는 프로토콜에 필수적입니다.

보안 이력

2026년 초 기준으로, Variational은 보안 사고, 익스플로잇, 사용자 자금 손실을 경험하지 않았습니다. 플랫폼은 2024년부터 Arbitrum에서 운영되어 왔으며 사고 없이 막대한 거래량을 처리했습니다. 이 깨끗한 이력은 고무적이지만, 프로토콜은 아직 비교적 젊습니다.

잠재적 우려 영역 중 하나는 OLP 모델의 리스크 집중입니다. Omni Liquidity Provider가 모든 거래의 반대편을 차지하므로, 상당한 시장 혼란이 이론적으로 OLP의 포지션 관리에 부담을 줄 수 있습니다. 프로토콜은 헤징과 리스크 한도를 통해 이를 관리하는 것으로 보이지만, 리스크가 많은 독립적인 마켓 메이커에게 분산되는 오더북 DEX와는 다른 리스크 프로필입니다.

사용자 보호 기능

Variational은 표준 DeFi 보안 모범 사례를 구현합니다. 프로토콜은 관리 기능에 multisig 지갑을 사용하여, 어떤 한 사람도 일방적으로 변경을 할 수 없도록 방지합니다. 거버넌스 조치에 48시간 timelock 지연이 있어, 프로토콜에 대한 제안된 변경 사항을 사용자에게 사전 통지합니다.

버그 바운티 프로그램은 치명적 취약점에 대해 최대 $300,000을 제공하며, 이 단계의 프로토콜에 경쟁력 있는 금액입니다. 이 금액은 유사한 규모의 많은 프로토콜보다 높아, 팀이 사전 예방적 보안에 높은 가치를 두고 있음을 시사합니다.

모든 정산은 Arbitrum에서 온체인으로 이루어지며, 롤업 메커니즘을 통해 Ethereum의 기본 레이어에서 보안을 상속받습니다. 주문 매칭이 RFQ 시스템을 통해 오프체인에서 이루어지더라도, 최종 정산과 포지션 추적은 스마트 컨트랙트에 의해 시행됩니다.

Variational 시작하기

지갑 연결

Variational 시작하기는 간단합니다. omni.variational.io로 이동하여 지갑 연결을 클릭하세요. 플랫폼은 MetaMask, WalletConnect, Coinbase Wallet 및 기타 표준 EVM 지갑을 지원합니다. Variational이 Arbitrum에서 운영되므로, 지갑이 Arbitrum 네트워크에 연결되어 있는지 확인해야 합니다. 대부분의 지갑은 자동으로 네트워크 전환을 요청합니다.

Arbitrum을 사용해 본 적이 없다면, 지갑에 추가해야 합니다. MetaMask 사용자는 Omni 인터페이스의 프롬프트에서 단일 클릭으로 이를 수행할 수 있습니다. 과정은 약 10초 정도 걸립니다.

첫 입금하기

Omni는 Arbitrum에서 USDC 입금을 받습니다. Ethereum 메인넷에 USDC가 있다면, 먼저 Arbitrum으로 브릿지해야 합니다. bridge.arbitrum.io의 공식 Arbitrum 브릿지가 잘 작동하지만, Stargate나 Across 같은 서드파티 브릿지가 더 빠른 경우가 많습니다. Ethereum에서 Arbitrum으로의 브릿징은 일반적으로 10-15분 소요됩니다.

이미 Arbitrum에 USDC가 있다면 바로 입금할 수 있습니다. 입금 버튼을 클릭하고, 금액을 입력하고, 지갑에서 거래를 승인하고, 확인을 기다리세요. Arbitrum에서 입금은 보통 1-2분 내에 확인됩니다.

가장 저렴한 온보딩을 위해, Arbitrum 인출을 지원하는 거래소에서 직접 Arbitrum의 USDC를 구매하는 것을 고려하세요. 브릿징 수수료를 완전히 피할 수 있습니다.

첫 거래하기

입금이 확인되면, 거래 페어 목록에서 시장을 선택하세요. 첫 거래에는 BTC/USD나 ETH/USD를 추천합니다. 스프레드가 가장 타이트하기 때문입니다. 포지션 크기를 입력하고, 레버리지를 선택하고, 롱 또는 숏을 선택하세요. 시스템이 OLP로부터 견적을 반환합니다. 진입 가격과 예상 청산 가격을 검토하고 거래를 확인하세요.

체결이 빠릅니다. 테스트 중 견적이 1초 이내에 반환되었고, Arbitrum에서의 확인이 곧바로 이어졌습니다. 포지션은 포지션 탭에 나타나며, 실시간 PnL, 진입 가격, 청산 수준을 보여줍니다.

사용자 경험

데스크톱 플랫폼

Omni는 우리 평가에서 사용자 경험 10점 만점에 8.5점을 받았으며, 이것이 적절하다고 생각합니다. 인터페이스가 깔끔하고 군더더기가 없어 높이 평가합니다. 그러나 더 성숙한 플랫폼에서 볼 수 있는 일부 고급 기능이 부족합니다. 예를 들어, 다중 차트 레이아웃 옵션이 없고, Hyperliquid나 dYdX에 비해 커스터마이징 옵션이 제한적입니다.

성능은 견고합니다. 페이지가 빠르게 로드되고, 차트가 부드럽게 렌더링되며, 테스트 기간 동안 충돌을 경험하지 않았습니다. 사이트는 표준 데스크톱 브라우저에서 잘 작동합니다. 전체적인 디자인은 전문적이지만 절제되어 있으며, 일부 경쟁자만큼 화려하지는 않지만 기능적이고 읽기 쉽습니다.

모바일 경험

Omni 웹 애플리케이션은 반응형이며 모바일 브라우저에서 작동합니다. iOS Safari와 Android Chrome 모두에서 테스트한 결과, 인터페이스가 잘 조정되었고 포지션 확인, 거래 종료, PnL 모니터링 같은 기본 작업에 사용 가능했습니다. 하지만 작은 화면 크기와 확인 전 견적을 검토해야 하는 RFQ 워크플로로 인해 모바일에서의 활발한 거래는 이상적이지 않습니다.

2026년 초 기준 전용 네이티브 모바일 앱은 없습니다. 이동 중 빠른 포지션 확인에는 모바일 웹 버전이 충분합니다. 본격적인 거래 세션에는 데스크톱을 사용하세요.

고객 지원

Variational은 팀이 참여하고 반응하는 활발한 Discord 커뮤니티를 유지합니다. 테스트 중 Discord에서 여러 기술적 질문을 했고, 몇 시간 내에 답변을 받았습니다. docs.variational.io의 문서는 잘 정리되어 있으며 프로토콜 아키텍처, 거래 메커니즘, 수수료 구조, 시작하기 가이드를 다룹니다.

우리가 높이 평가한 점 중 하나는 팀의 투명성입니다. Lucas와 Edward는 소셜 미디어에서 활발하게 활동하며 프로토콜 개발에 대한 업데이트를 정기적으로 공유하여 신뢰를 구축합니다. 토큰 출시 전인 DeFi 프로토콜치고는 커뮤니케이션 수준이 평균 이상입니다.

Variational vs 경쟁사

Variational vs Hyperliquid: Hyperliquid는 가장 높은 거래량, 가장 깊은 유동성, 번성하는 생태계로 perp DEX 시장의 지배적 세력입니다. Variational은 원시 규모에서 경쟁할 수 없습니다. 하지만 Variational은 진정한 제로 명시적 수수료를 제공하는 반면, Hyperliquid는 taker에게 0.02%를 부과합니다. 고빈도 트레이더나 매우 큰 포지션을 실행하는 사람에게 수수료 차이는 누적됩니다. Variational의 RFQ 모델은 또한 Hyperliquid의 오더북이 네이티브로 지원하지 않는 맞춤화 가능한 파생상품을 가능하게 합니다.

Variational vs dYdX: dYdX는 더 많은 시장을 제공하고 제로 가스비로 자체 Cosmos 기반 체인에서 운영됩니다. Variational의 장점은 제로 거래 수수료 모델과 이색 파생상품을 지원할 수 있는 RFQ 아키텍처입니다. dYdX는 더 확립되어 있고 실제 운영 중인 거버넌스 토큰이 있는 반면, Variational의 토큰은 아직 출시 전입니다. 표준 무기한 거래에는 dYdX가 시장 선택에서 우위를 점합니다. 비용에 민감한 트레이더에게는 Variational이 이깁니다.

Variational vs Vertex: 둘 다 Arbitrum에서 운영되며 유사한 가스 비용을 공유합니다. Vertex는 오더북과 AMM을 결합한 하이브리드 모델을 사용하는 반면, Variational은 RFQ를 사용합니다. Vertex는 taker에게 0.02%를 부과하여 명시적 수수료가 약간 더 비쌉니다. Variational은 더 많은 시장(100+ vs 45+)과 제로 수수료 장점을 제공합니다. Vertex는 출시된 토큰(VRTX)이 있어, Variational에 현재 없는 거버넌스와 스테이킹 기능을 제공합니다.

Variational vs Drift: Drift는 하이브리드 오더북과 AMM으로 Solana에서 운영됩니다. Solana 체인은 거의 제로에 가까운 가스비와 빠른 체결을 제공합니다. Variational의 장점은 제로 수수료 모델과 Ethereum과 더 깊은 DeFi 결합성을 가진 Arbitrum 생태계입니다. Solana 네이티브 트레이더에게는 Drift가 더 자연스러운 선택입니다. Ethereum 생태계 트레이더에게는 Variational이 더 나은 옵션입니다.

Variational을 누가 사용해야 하나?

Variational은 거래 비용을 최소화하고 싶은 비용 의식적인 트레이더에게 탁월한 선택입니다. 고빈도 트레이더이거나 하루에 많은 거래를 실행하는 사람이라면, Omni의 제로 수수료 모델로 거래당 0.02-0.07%를 부과하는 플랫폼에 비해 상당한 비용을 절약할 수 있습니다. 수백 또는 수천 건의 거래에 걸쳐 그 절감액은 상당히 복리됩니다.

이 플랫폼은 또한 잠재적 에어드롭 보상을 파밍하고 싶은 트레이더에게도 적합합니다. VAR 토큰 공급량의 50% 이상이 커뮤니티에 할당되고, 2026년 3분기까지 활성 포인트 프로그램이 운영되므로, Omni에서 거래하면 Coinbase Ventures와 Dragonfly가 지원하는 자금이 풍부한 프로젝트의 수익성 있는 에어드롭 대상이 될 수 있습니다.

Variational은 이미 Arbitrum에 익숙한 Ethereum 생태계 사용자에게 잘 맞습니다. Ethereum이나 Arbitrum에 자산을 보유하고 있다면, 시작이 마찰 없이 이루어집니다.

Variational은 주요 페어에서 절대적으로 가장 깊은 유동성이 필요한 트레이더에게는 이상적이지 않을 수 있습니다. Hyperliquid는 여전히 상당히 더 많은 거래량을 처리하고 가장 인기 있는 시장에서 더 타이트한 스프레드를 제공합니다. 전체 깊이 가시성을 갖춘 전통적인 오더북 경험을 원하는 트레이더는 RFQ 모델이 덜 투명하다고 느낄 수 있습니다. 그리고 스테이킹이나 프로토콜 거버넌스 참여를 위한 출시된 거버넌스 토큰이 필요한 사람은 VAR 토큰이 출시될 때까지 기다려야 합니다.

자주 묻는 질문

견적 요청(RFQ) 시스템이란 무엇인가?

RFQ 시스템에서 거래하려면, 최고의 가격을 제공하기 위해 경쟁하는 마켓 메이커에게 견적을 요청합니다. 이는 이미 게시된 가격을 수락하는 오더북과 다릅니다. Variational의 OLP는 거래상대방 역할을 하며, 오라클과 RFQ 시스템에서 가격을 소싱합니다. 이 모델은 종종 일관된 가격을 제공하며 명시적 거래 수수료 제로를 가능하게 합니다.

Variational은 정말로 거래 수수료가 제로인가?

네, Omni는 maker, taker, 프로토콜 수수료 모두 0%를 부과합니다. 프로토콜은 RFQ 견적에 포함된 스프레드를 통해 수익을 창출합니다. 온체인 거래에 대한 Arbitrum 가스 수수료($0.10-0.50)는 여전히 지불합니다. 스프레드를 포함한 거래당 실효 비용은 페어와 시장 상황에 따라 일반적으로 0.015-0.05%입니다.

Omni란 무엇이며 Variational과 어떤 관계인가?

Omni는 Variational의 인프라 위에 구축된 리테일 대상 거래 플랫폼입니다. Variational을 엔진(P2P 파생상품 정산 및 청산을 위한 프로토콜)으로, Omni를 소비자 애플리케이션으로 생각하세요. 맞춤화 가능한 파생상품과 다중 마켓 메이커 RFQ 경쟁에 접근해야 하는 기관 트레이더를 위한 Pro 플랫폼도 있습니다.

Variational 토큰 에어드롭이 있을 예정인가?

Variational은 VAR 토큰 공급량의 50% 이상을 커뮤니티에 배포하겠다고 확인했습니다. Omni Points 프로그램은 2025년 12월 17일에 출시되어 3 million 포인트가 소급 분배되었습니다. 프로그램은 늦어도 2026년 3분기에 종료됩니다. Omni에서 활발하게 거래하고 포인트를 축적하는 것이 에어드롭 자격을 얻는 예상 경로입니다.

Variational을 누가 설립했나?

Variational은 Lucas Schuermann(전 Genesis Trading 엔지니어링 부사장)과 Edward Yu(전 Genesis Trading 퀀트 리서치 책임자)가 공동 설립했습니다. Genesis 이전에 그들은 Digital Currency Group에 인수된 헤지펀드 Qu Capital을 공동 설립했습니다. 프로토콜은 Coinbase Ventures, Dragonfly Capital, Bain Capital Crypto로부터 $11.8 million을 조달했습니다.

Omni Liquidity Provider(OLP)는 어떻게 작동하나?

OLP는 Omni 플랫폼의 모든 거래에서 거래상대방 역할을 합니다. 오라클을 통해 외부 가격 데이터를 소싱하고 RFQ 시스템을 사용하여 실시간 견적을 생성합니다. 거래를 실행하면, OLP가 자동으로 반대 포지션을 취합니다. OLP는 헤징을 통해 리스크를 관리하며, 연환산 수익률이 300%를 초과한다고 보고하여 모델이 지속 가능함을 시사합니다.

Variational은 안전한가?

Variational은 Trail of Bits(핵심 프로토콜, 2024년 6월)와 Spearbit(RFQ 시스템, 2025년 2월)의 감사를 받았습니다. 프로토콜은 multisig 거버넌스와 48시간 timelock을 사용합니다. 모든 정산은 Arbitrum에서 온체인으로 이루어집니다. 보안 사고는 보고되지 않았습니다. 코드베이스는 오픈 소스입니다. 모든 DeFi 프로토콜과 마찬가지로, 사용자는 적절한 리스크 관리를 해야 하며 감당할 수 있는 것 이상으로 거래하지 않아야 합니다.

Variational은 어떤 체인을 지원하나?

Variational은 현재 Ethereum Layer 2 롤업인 Arbitrum에서만 운영됩니다. Omni에서 거래하려면 Arbitrum 네트워크의 USDC가 필요합니다. Ethereum 메인넷에 자산이 있다면, 공식 브릿지나 서드파티 솔루션을 사용하여 Arbitrum으로 브릿지할 수 있습니다.

최종 평가

Variational은 종합 10점 만점에 8.4점을 받았으며, 프로토콜이 성숙함에 따라 상당한 상승 잠재력이 있다고 생각합니다. 제로 수수료 거래 모델은 단순한 마케팅 주장이 아니라 진정으로 차별화됩니다. 창립팀의 Genesis Trading 경력, 1급 투자자로부터의 $11.8 million 펀딩, 인상적인 거래량 성장 모두 프로토콜이 올바른 방향으로 가고 있음을 가리킵니다.

RFQ 모델은 Variational의 가장 큰 강점이자 가장 큰 물음표입니다. 제로 수수료와 빠른 시장 상장을 가능하게 하지만, 유동성을 많은 마켓 메이커에 분산시키는 대신 단일 거래상대방(OLP)에 집중시킵니다. 지금까지 모델은 스트레스 상황에서도 잘 유지되었지만, 전통적인 오더북과는 다른 리스크 프로필입니다.

낮은 비용을 우선시하고, 유망한 토큰 출시 전 프로토콜에 노출되기를 원하며, RFQ 거래 모델에 익숙한 트레이더에게 Variational을 추천합니다. 다가오는 VAR 토큰 출시와 50% 이상의 관대한 커뮤니티 할당은 에어드롭 파머에게 특히 매력적으로 만듭니다. 깊은 오더북 유동성과 절대적으로 가장 투명한 가격 발견을 선호하는 트레이더에게는 Hyperliquid나 dYdX가 더 강력한 선택으로 남아 있습니다.

Variational은 2026년에 주의 깊게 지켜볼 만한 프로토콜입니다. 제로 수수료, 강력한 투자, 독특한 거래 아키텍처의 조합은 perp DEX 분야에서 가장 흥미로운 플레이 중 하나로 만듭니다.