Aster

加密货币历史上没有任何DEX像Aster一样增长如此迅速。自2025年3月推出以来不到一年，这个永续期货交易所从零增长到日处理超过150亿美元的交易量，在永续DEX中占据了最大的市场份额，并吸引了币安创始人赵长鹏（Changpeng Zhao）作为顾问和投资者。2026年，Aster按交易量计算是使用最多的永续DEX，但这个头条数字背后有重要的细微差别，每个交易者都应该了解。我们在多条链和两种交易模式上对该平台进行了广泛测试，得出了一个复杂的结论——对产品本身确实印象深刻，但对围绕其增长指标的一些噪音持谨慎态度。

什么是Aster？

Aster是一个多链永续期货DEX，由两个DeFi项目合并而成：APX Finance和Astherus。APX Finance带来了经过实战检验的永续交易基础设施，而Astherus贡献了收益生成和流动性质押方面的专业知识。合并于2024年底宣布，合并后的实体更名为Aster，于2025年3月正式推出。

Aster背后的支持是其最受关注的特征。YZi Labs，前身为Binance Labs，是币安创始人的家族办公室，于2024年11月向Astherus提供了种子投资。币安创始人赵长鹏（CZ）担任顾问，并于2025年11月个人购买了200万枚ASTER代币，触发了20%的价格上涨。这种与币安生态系统的深度联系既是Aster最大的加速器，也是其最受审视的弱点。

该平台作为混合DEX运营，将链上结算与链下订单匹配相结合以提高速度。Aster部署在五条区块链上：BNB Chain、以太坊、Arbitrum、Solana和Base。这种多链策略将其与Hyperliquid和dYdX等单链竞争对手区分开来，使用户可以在他们已经持有资产的网络上访问该平台。

ASTER代币于2025年9月17日通过代币生成事件（TGE）以每枚0.08美元的价格推出，在第一周内飙升超过2700%，达到2.42美元的历史最高价。到2025年11月，完全稀释估值超过70亿美元。该代币总供应量为10亿枚，流通量为2.5亿枚。

Aster在2025年的增长按任何标准衡量都是非凡的。该平台在前30天的累计交易量超过了3200亿美元。到2025年9月，Aster占据了近70%的永续DEX市场份额，月处理超过4200亿美元的交易量。在2025年10月上线币安后，永续交易量在整个月内增长了8倍。

然而，这种增长并非没有争议。2025年10月，DefiLlama在检测到Aster的交易量与币安的交易量在多个交易对（包括XRP/USDT和ETH/USDT）之间存在近乎完美的1:1相关性后，删除了Aster的交易量数据。DefiLlama联合创始人0xngmi引用了数据完整性问题，指出合法平台会表现出自然的交易量波动，不会完美地镜像另一个交易所。数据在验证完成之前被删除。Aster团队将这种相关性归因于从币安的合法流动性迁移，而社区在这个问题上仍然意见分歧。我们将在整篇评测中讨论这一问题的影响。

功能和特性

交易界面

Aster提供两个不同的交易界面，这是我们在永续DEX领域看到的最聪明的设计决策之一。

Simple Mode专为初学者和休闲交易者设计。它提供了一个简化的界面，支持一键交易，你可以选择方向（做多或做空）、选择杠杆水平（最高1001倍）并输入仓位大小。执行立即发生，并内置MEV保护。界面经过有意简化——没有复杂的图表分析、没有订单簿可视化、没有高级订单类型。它更像一个预测市场或二元期权界面，而不是传统的交易平台。

Pro Mode提供完整的专业交易体验。你可以获得完整的订单簿界面、带技术指标的高级图表、多种订单类型包括限价、止损、止盈和隐藏订单。Pro Mode的图表功能齐全，具有标准指标和时间框架，尽管在深度上还不完全匹配像Hyperliquid这样集成了TradingView的平台。

Pro Mode中的隐藏订单功能值得特别提及。隐藏订单不会出现在公开的订单簿中，减少了抢先交易风险和信号暴露。对于大型交易者来说，这是一个有价值的工具，与Aster的MEV抵抗执行很好地配合，可以提高成交质量。

Simple Mode和Pro Mode之间的切换是流畅的——你可以从同一个仪表板在两者之间切换。两种模式都访问相同的底层流动性池，因此无论使用哪个界面，执行质量都是一致的。

支持的市场

Aster在其五条支持的链上支持超过200个永续期货市场。选择涵盖主要加密货币（BTC、ETH、SOL、BNB）、热门山寨币和不断扩展的小型代币。该平台还推出了24/7股票永续合约，允许用户在传统市场时间之外交易代币化的股权衍生品。

吸引眼球的杠杆产品是Simple Mode中高达1001倍。我们需要对此直言不讳：1001倍杠杆是一个极其激进的产品，绝大多数尝试的用户都会被清算。在BTC上使用1001倍杠杆的仓位将在大约0.1%的价格变动时被清算。实际上，这意味着在任何正常的市场活动期间，你会在几秒钟内被清算。我们强烈建议不要使用超过20-50倍的杠杆，除非你对风险状况有非常清楚的了解。

在Pro Mode中，最大杠杆更为合理，并因资产而异。BTC和ETH永续支持最高150倍，而较小的山寨币有更低的上限。跨链流动性共享意味着无论从哪条区块链连接，都可以访问相同深度的市场。

流动性和订单簿深度

Aster报告的TVL为15亿美元，日交易量为150亿美元，按报告的指标计算使其成为流动性最强的永续DEX之一。然而，DefiLlama的除名为这些数字增加了一层不确定性，我们无法忽视。

在我们的实际交易测试中，我们发现流动性确实很好——特别是在BTC和ETH交易对上，我们在10,000-50,000美元范围内的订单以紧密的价差和最小的滑点执行。对于主要交易对，交易体验与Hyperliquid具有竞争力，明显优于大多数较小的DEX。

流动性模型受益于多链部署策略。由于Aster在五个网络上运行，它可以同时从BNB Chain、以太坊、Arbitrum、Solana和Base生态系统吸引用户和流动性。价格推送来自Pyth Network、Chainlink和Binance Oracle，提供多层价格准确性和防操纵保护。

不过，我们注意到较小的山寨币交易对上的流动性不太一致。一些中等市值的永续合约的价差比你在Hyperliquid上找到的同一资产更宽，订单簿更薄。如果你主要交易BTC、ETH和前20名代币，流动性非常好。对于长尾山寨币永续合约，Hyperliquid通常提供更好的深度。

高级功能

除了基本的永续交易之外，Aster还有几个为生态系统增加显著价值的功能。

USDF稳定币：这可以说是Aster最具创新性的功能。USDF是一种生息稳定币，用户通过存入USDT按1:1铸造。Aster将底层USDT部署到中心化交易所（主要是币安）的delta中性套利策略中，收益流回USDF持有者。这意味着你的交易抵押品在用于保证金头寸的同时还能赚取收益。托管通过Ceffu处理，Ceffu提供机构级冷存储和多方计算安全。吸引力显而易见：与其让闲置的抵押品放在交易账户中，不如让USDF产生被动收入。

Rocket Launch活动：Aster的代币发布平台允许早期项目引导流动性。用户需要在选定的永续或现货交易对中维持至少1,000美元，并持有最少100枚ASTER代币才能获得资格。激励池包括ASTER代币和参与项目的原生代币。这些活动在2025年10月币安上市后推动了大规模用户获取。

质押：ASTER代币持有者可以质押以赚取奖励并参与治理决策。质押还解锁交易手续费折扣，为持有代币创造直接的财务激励。

USDF铸造：用户也可以使用ASTER代币铸造USDF，将原生代币更深入地融入平台的抵押品生态系统。

跨链操作：能够从单一平台在五条不同的区块链上交易是一个真正的便利优势。无论你持有BNB、ETH、SOL还是Base上的资产，都可以无需复杂的桥接步骤开始交易。

手续费和定价

手续费结构

Aster的手续费结构在基础层面具有竞争力。该平台收取0.02%的兑换手续费，分为0.01%的LP手续费和0.01%的协议手续费。实际上，你每笔交易支付2个基点，这在永续DEX领域是最低的之一。

燃料费因链而异。在BNB Chain和Arbitrum上，燃料费用很低——通常每笔交易0.05-0.10美元。在以太坊主网上，燃料费用较高，但对于大多数永续交易者的交易规模来说仍然合理。在Solana和Base上，燃料费用可以忽略不计。

ASTER代币持有者可以获得手续费折扣，具体折扣根据持有或质押的ASTER数量分层。这创造了一个飞轮效应，活跃的交易者被激励获取和持有代币，这反过来又支撑了代币价格。

Aster手续费比较

Aster在此比较中以0.02%拥有最低的基础Taker手续费，在标题费率上击败了Hyperliquid（0.025%）、EdgeX（0.03%）和dYdX（0.05%）。权衡是Aster收取燃料费（Hyperliquid和dYdX不收取），但这些费用在L2链上足够小，使整体成本对大多数交易规模保持竞争力。

Aster在成本上真正差异化的地方是USDF收益。如果你的USDF抵押品哪怕只产生适度的年收益，随着时间的推移，那些被动收入就会抵消你交易手续费的很大一部分——这是目前没有竞争对手能提供的。

真实成本示例

示例1：在Arbitrum上开设10,000美元的BTC多头仓位 Taker手续费：$10,000 x 0.02% = $2.00。燃料费：~$0.05。总成本：$2.05。在Hyperliquid上，同样的交易成本$2.50（但零燃料费）。在dYdX上：$5.00。

示例2：日间交易者在BNB Chain上执行20次各$5,000的往返交易 总交易量：$200,000。Aster成本：$200,000 x 0.02% = $40手续费 + 40笔交易约$2.00燃料费。总计：$42.00。在Hyperliquid上：$50.00。在dYdX上：$100.00。

示例3：使用USDF抵押品月交易量200万美元的大额交易者 月交易手续费：$2,000,000 x 0.02% = $400。如果USDF抵押品（平均余额$100,000）产生8%的年收益率，每月将产生约$667的被动收入，实际上超过了交易成本。这种USDF收益优势是Aster独有的，可以使其成为维持大量抵押品余额的用户实际上最便宜的交易平台。

安全性

智能合约审计

Aster已通过三家知名安全公司的审计：

1. PeckShield于2025年3月审计了核心协议，涵盖基本交易机制、仓位管理和清算逻辑。

1. CertiK于2025年6月审计了智能合约，更广泛地涵盖了多链部署架构。

1. Hacken于2025年9月进行了最近的审计，专门关注多链部署以确保所有五个支持网络的一致性和安全性。

三家不同公司对核心协议、智能合约和多链基础设施进行的三次审计提供了合理的覆盖范围。开源代码库（可在GitHub上的github.com/AsterDEX获取）是相对于Hyperliquid和EdgeX等闭源竞争对手的重要透明度优势，因为它允许独立研究人员和更广泛的社区自行检查代码。

安全记录

截至2026年2月，Aster没有经历过任何重大安全漏洞利用或黑客攻击。鉴于该平台相对年轻的年龄（推出不到一年），这个干净的记录令人鼓舞，但还不是长期安全可靠性的确定性证据。

更相关的担忧不是智能合约风险，而是USDF的托管安排。因为USDF由部署在币安等中心化交易所上的delta中性策略中的USDT支持，USDF的安全性最终取决于这些中心化交易所和托管提供商Ceffu的安全性。虽然Ceffu是一家有信誉的机构级托管人，但这引入了在纯非托管平台上不存在的交易对手风险。

DefiLlama交易量除名也引发了对运营透明度的质疑。虽然不是直接的安全问题，但第三方分析无法独立验证交易量这一事实表明该平台可以改善其数据透明度。

用户保护功能

Aster采用了多种保护机制：

智能合约升级的48小时时间锁延迟，在用户不同意拟议的变更时给予他们提前通知和退出时间。

关键协议操作的多签治理，防止任何单一方的单方面变更。

200万美元的漏洞赏金计划——DeFi中最大的赏金之一，与Hyperliquid持平，表明对安全的认真承诺。

MEV保护内置于Simple Mode交易体验中，保护用户免受抢先交易和三明治攻击。

来自Pyth Network、Chainlink和Binance Oracle的多预言机价格源提供冗余价格数据，降低了困扰其他协议的预言机操纵风险。

该平台对交易仓位是非托管的——用户在整个交易过程中保持对资金的控制。但是，如上所述，USDF存款涉及通过Ceffu的托管安排，这是与纯非托管抵押品不同的信任模型。

开始使用Aster

连接钱包

访问asterdex.com并点击"Connect Wallet"按钮。Aster在其五条链上支持广泛的钱包：

1. BNB Chain和Ethereum/Arbitrum/Base：MetaMask、WalletConnect、Coinbase Wallet-wallet)、Trust Wallet等
2. Solana：Phantom、Solflare、Backpack

选择你偏好的网络，连接钱包，就可以开始了。无需KYC。多链支持意味着你无需在交易前将资产桥接到单独的链上——从你已经持有代币的网络连接即可。

首次存款

Aster根据连接的链接受多种代币的存款。主要的抵押品选项是USDT和USDC。如果你想利用收益功能，可以通过存入USDT来铸造USDF，USDF在作为交易抵押品的同时会产生被动收益。

在BNB Chain和Arbitrum上的存款快速且便宜。Solana存款几乎是即时的。以太坊主网存款可以工作但燃料费用较高。Base存款也很快且成本低。

对于首次用户，我们建议从BNB Chain或Arbitrum开始，以获得速度、成本和资产可用性的最佳平衡。

第一笔交易

存款后，在Simple Mode和Pro Mode之间选择：

Simple Mode路径：选择你要交易的资产（BTC、ETH等），选择做多或做空，设置杠杆（我们建议从5-10倍开始，绝对不要1001倍），输入仓位大小，然后点击交易。订单立即执行。

Pro Mode路径：选择交易对，打开图表进行分析，选择订单类型（市价单即时执行，限价单指定价格），设置杠杆和仓位大小，配置止损和止盈水平，然后提交。

我们强烈建议先在Simple Mode中使用小仓位开始，熟悉平台速度和资金费率机制，然后再转到Pro Mode进行更大的交易。

用户体验

桌面平台

Aster的桌面网页界面干净且组织良好。Simple Mode仪表板即使对永续交易的新手来说也是立即可理解的。Pro Mode界面提供专业的交易布局，包含图表、订单簿和仓位管理，老练的交易者会感到很熟悉。

在我们的测试期间性能是可靠的。页面加载迅速，订单执行没有延迟，我们没有遇到任何崩溃或界面故障。深色主题是默认的（交易平台理应如此），多空仓位和盈亏的颜色编码清晰。

Rocket Launch部分被突出展示，这使得平台与Hyperliquid或dYdX更为简约的界面相比有一种轻微的"游戏化"感觉。这是优点还是缺点取决于你的偏好——对于喜欢在交易之余参与代币发布的用户来说，它增加了参与度。对于只想交易的交易者来说，这可能感觉像营销噪音。

一个小小的不便：偶尔有报告称现货网页界面临时宕机，要求用户切换到移动应用程序。虽然团队对这些问题反应迅速，但网页稳定性有待改善。

移动体验

Aster为iOS和Android提供了专用移动应用程序。iOS应用程序"Aster: On-Chain Perps and Spot"可在App Store上获取，Android版本在Google Play上。最新版本（我们测试时为v1.6.0）包括永续BBO订单、仓位大小切换和可调整的图表高度。

移动应用程序在Simple Mode和Pro Mode交易中都功能完整。在我们的iOS测试中，应用程序反应灵敏且稳定。图表加载迅速，订单执行感觉即时。成交和清算警告的推送通知工作可靠。

移动体验不错，但不如EdgeX的移动优先平台那么精致。Aster的移动应用程序感觉更像是网页界面的合格改编，而不是从头开始的移动设计。它能完成工作，但在触摸交互和屏幕空间利用方面还有改进空间。

客户支持

支持通过Discord、Twitter和docs.asterdex.com的文档提供。Discord社区庞大且活跃，团队成员会回答技术问题。非紧急查询的响应时间通常在几小时内。

文档很好地涵盖了基础内容，包括USDF、Rocket Launch计划和不同交易模式的详细说明。文档在高级交易主题和风险管理方面可以更全面，但核心功能文档完善。

对于Aster这样规模和增长速度的平台，支持基础设施是足够的，但不是杰出的。随着用户群继续增长，专用工单系统或实时聊天将是有价值的补充。

Aster与竞争对手对比

Aster vs Hyperliquid：永续DEX市场顶端的竞争。Aster提供更低的基础手续费（0.02% vs 0.025%）、更多的链（5 vs 1）、更高的杠杆选项、通过USDF的生息抵押品和开源代码。Hyperliquid以零燃料费、更深的已验证流动性（$25亿TVL）、更长的业绩记录和不断增长的HyperEVM生态系统进行反击。DefiLlama交易量除名是一个考虑因素——Hyperliquid的$80亿+日交易量从未被质疑过，而Aster报告的$150亿面临了审查。对于看重多链可访问性和抵押品收益的交易者来说，Aster很有吸引力。对于优先考虑已验证的流动性深度和经过验证的业绩记录的人来说，Hyperliquid是更安全的选择。

Aster vs dYdX：Aster在手续费（0.02% vs 0.05%）、杠杆选项、多链部署和交易量方面令人信服地获胜。dYdX拥有更长的业绩记录（自2017年运营）、开源代码以及基于Cosmos的大型验证者集提供的更强大的去中心化凭证。dYdX还有更多交易对（200+）。对于注重成本的活跃交易者来说，Aster是更好的选择。对于优先考虑平台成熟度和经过验证的去中心化的交易者来说，dYdX仍然相关。

Aster vs Jupiter：Jupiter是Solana上的主导DEX，在其庞大的现货交易业务旁提供永续合约。Jupiter在Solana生态系统集成和更简单的手续费模型方面更好，但Aster提供明显更多的交易对、更低的手续费以及超越Solana的跨链可用性。Jupiter更适合希望在单一平台上进行现货和永续交易的Solana原生用户。Aster更适合想要最低手续费和最广泛市场访问的专业永续期货交易者。

谁应该使用Aster？

Aster最适合：

1. 在不同网络上持有资产并希望无需复杂桥接即可交易永续合约的多链DeFi用户
2. 想要最低基础手续费（0.02%）并结合生息抵押品的注重成本的交易者
3. 受益于Simple Mode一键界面和内置MEV保护的永续交易初学者
4. 想要具有深度币安生态系统集成的永续DEX的BNB Chain生态系统用户
5. 希望交易抵押品通过USDF产生被动收益的追求收益的交易者
6. 喜欢参与Rocket Launch活动的代币发布爱好者

Aster可能不太适合：

1. 对DefiLlama交易量除名及其对数据透明度提出的问题感到担忧的风险厌恶型交易者
2. 偏好完全非托管系统的用户，因为USDF涉及通过Ceffu的托管安排
3. 鉴于对币安生态系统连接的高度依赖，寻求最大去中心化的交易者
4. 尽管存在极端清算风险但可能被1001倍选项诱惑的保守杠杆用户
5. 优先考虑已验证、可独立审计交易量的交易者

常见问题

USDF是什么？它如何产生收益？

USDF是Aster的生息稳定币，通过存入USDT按1:1铸造。Aster将底层USDT部署到币安等中心化交易所的delta中性套利策略中，收益流回USDF持有者。托管由机构级托管人Ceffu管理。你的USDF在作为交易抵押品的同时产生被动收益，这在永续DEX中是独一无二的。

1001倍杠杆安全吗？

不安全。我们强烈建议不要使用接近1001倍的杠杆。在BTC上使用1001倍时，仅0.1%的价格变动就会清算你的仓位——这在正常市场活动期间几秒钟内就会发生。1001倍选项在Simple Mode中技术上是可用的，但负责任的交易者应该将自己限制在最多20-50倍。把极端杠杆当作营销功能，而不是实用的交易策略。

DefiLlama除名是怎么回事？

2025年10月，DefiLlama在检测到Aster和币安在多个交易对上的交易量之间存在近乎完美的相关性后，删除了Aster的交易量数据。DefiLlama引用数据完整性问题，指出合法平台显示自然波动而非完美相关性。Aster将相似性归因于从币安的合法流动性迁移。社区在此问题上仍然意见分歧，这是评估该平台报告指标时值得考虑的因素。

Aster是如何增长这么快的？

多种因素推动了Aster的快速增长：YZi Labs的支持和CZ的参与带来了巨大的知名度，2025年10月的币安上市向币安用户群开放了该平台，Rocket Launch活动激励了交易活动，多链方法消除了访问障碍，ASTER代币的飙升（第一周2700%）产生了巨大关注。所有由此产生的交易量是否代表有机交易活动，是DefiLlama除名提出的问题。

Aster支持哪些链？

Aster在五条区块链上运营：BNB Chain、以太坊、Arbitrum、Solana和Base。流动性在链间共享，意味着你可以从任何支持的网络连接并访问相同的市场和深度。BNB Chain和Arbitrum为大多数用户提供速度和成本的最佳平衡。

Aster安全且经过审计吗？

Aster已通过PeckShield（2025年3月）、CertiK（2025年6月）和Hacken（2025年9月）的审计。该平台使用48小时时间锁、多签治理和200万美元漏洞赏金。代码库在GitHub上开源。交易仓位是非托管的。但是，USDF存款涉及通过Ceffu的托管安排，这引入了纯非托管平台上不存在的交易对手风险。

Simple Mode和Pro Mode有什么区别？

Simple Mode面向初学者，提供一键交易，杠杆最高1001倍，内置MEV保护。Pro Mode面向有经验的交易者，提供完整的订单簿界面、高级订单类型（包括隐藏订单）、图表工具和专业执行功能。两种模式访问相同的底层流动性。

ASTER代币如何运作？

ASTER的总供应量为10亿枚代币，流通量为2.5亿枚。该代币用于治理投票、交易手续费折扣、质押奖励和USDF铸造。TGE于2025年9月17日进行。代币以$0.08推出，在一周内达到$2.42的历史最高价。CZ在2025年11月购买200万枚代币是一个值得注意的背书。

最终评价

Aster是一个功能真正丰富的永续DEX，以惊人的速度执行了激进的增长策略。横跨五个网络的多链部署、生息USDF抵押品、双重交易模式和低至0.02%的基础手续费为交易者创造了一个引人注目的产品组合。通过YZi Labs和CZ获得的币安生态系统支持提供了少数竞争对手能匹配的资源和知名度。

然而，该平台承载着需要坦诚认识的独特风险。DefiLlama交易量除名提出了尚未完全解决的关于数据完整性的合法质疑。USDF的托管安排引入了交易对手风险。技术上可用的1001倍杠杆选项代表了一个可能给缺乏经验的用户造成严重损失的营销决策。对币安生态系统连接的高度依赖意味着Aster的命运与币安的声誉和监管地位紧密相连。

我们给Aster打9.3分（满分10分）——一个拥有真正创新（特别是USDF和多链方法）的强大平台，但需要用户在令人印象深刻的标题数字和围绕它们的透明度问题之间进行权衡。对于注重成本的多链交易者，Aster提供了出色的价值。对于优先考虑独立验证指标和最大去中心化的人来说，Hyperliquid或dYdX可能提供更多的安心感。如果团队能够解决交易量透明度问题并证明其增长的有机性质，Aster拥有成为2026年权威永续DEX的所有要素。