Raydium

Raydium은 여러 시장 사이클을 거치면서 Solana에서 가장 중요한 탈중앙화 거래소 중 하나로서의 위치를 유지해 왔으며, 2026년에도 점점 치열해지는 경쟁에도 불구하고 여전히 강력한 존재감을 보여주고 있습니다. Raydium을 유명하게 만든 하이브리드 AMM + 주문장 모델은 여전히 경쟁 우위로 기능하며, 집중 유동성 풀과 LaunchLab 런치패드의 추가로 프로토콜의 매력이 상당히 넓어졌습니다. 우리는 수 주에 걸쳐 Raydium을 광범위하게 테스트했으며, 토큰 스왑, CLMM 풀에 유동성 공급, 지정가 주문 실험 등을 수행했습니다. 우리의 평가: 10점 만점에 8.4점으로, 수수료 효율성과 원시 유동성 깊이에서 특히 강하지만, 플랫폼의 Solana 전용 집중과 과거 보안 사고는 고려해야 할 점입니다.

Raydium이란 무엇인가?

Raydium은 2021년 2월 Solana 최초의 주요 자동화된 마켓 메이커로 출시되었습니다. 첫날부터 프로토콜은 하이브리드 설계로 차별화되었습니다: AMM 유동성 풀이 동시에 Solana의 온체인 주문장(원래 Serum, 현재 OpenBook)에 유동성을 제공합니다. 이는 Raydium에서 스왑할 때 프로토콜이 자체 풀과 OpenBook 주문장을 모두 확인하여 최적의 가격을 찾아준다는 의미입니다. 이는 Raydium의 유동성을 더 넓은 Solana 거래 생태계에 연결하는 대담한 아키텍처 선택이었습니다.

창립 팀은 Solana의 기술적 역량 - 1초 미만의 트랜잭션 완결성과 센트의 수분의 일로 측정되는 거래 비용 - 을 최대한 활용하도록 Raydium을 구축했습니다. 이러한 특성 덕분에 Raydium은 DeFi의 자기 수탁 특성을 희생하지 않으면서도 속도와 비용 면에서 CEX와 놀라울 정도로 유사한 경험을 제공합니다.

Raydium은 Solana에 Concentrated Liquidity Market Maker(CLMM) 풀을 도입하여, LP가 전체 가격 스펙트럼이 아닌 사용자 지정 가격 범위 내에서 유동성을 제공할 수 있게 했습니다. 이는 Uniswap V3에 의해 대중화된 개념을 Solana 아키텍처에 최적화한 것입니다. 2023년 3월 Neodyme가 감사한 CLMM V2는 현재 0.01%에서 2%까지 8가지 수수료 티어를 지원하여, 풀 생성자에게 수수료 대 유동성 트레이드오프에 대한 세밀한 제어를 제공합니다.

프로토콜의 거버넌스 토큰인 RAY는 총 공급량 555,000,000개이며 약 280,000,000개가 유통 중입니다. RAY 스테이킹은 AcceleRaytor 출시 참여 및 거버넌스 투표에 대한 접근을 제공합니다. 2026년 초, Coinbase가 RAY-USD 현물 거래를 추가했으며, 이는 토큰의 주류 인지도가 높아지고 있다는 의미 있는 신호입니다.

2025년의 중요한 개발은 Pump.fun이 플랫폼을 떠난 후 구축된 Raydium 자체 토큰 런치패드 LaunchLab의 출시였습니다. LaunchLab은 2025년 3분기에만 $12.7M의 수익을 창출했으며, 이는 해당 분기 Raydium 총 수익의 절반 이상을 차지하고 프로토콜 비즈니스 모델의 결정적인 전환을 나타냅니다. 플랫폼은 또한 최대 50배 레버리지와 가스리스 실행을 제공하는 Raydium Perps도 출시했습니다.

Raydium은 Solana에서만 운영됩니다. 일부는 이를 한계로 볼 수 있지만, 이는 팀이 여러 체인에 리소스를 분산하는 대신 Solana의 강점을 최적화하는 데 완전히 집중할 수 있다는 의미이기도 합니다. TVL은 2025년 3분기에 $2.46B로 확대되었고, 3분기 수익은 분기 대비 69% 증가한 $24.3M에 달했습니다.

기능 및 사용성

거래 인터페이스

Raydium의 거래 인터페이스는 수년에 걸쳐 의미 있게 개선되었습니다. 현재 버전은 토큰 선택기, 금액 입력, 실시간 가격 견적이 있는 깔끔한 스왑 패널을 제공합니다. UI는 반응성이 좋고 기능적이었지만, Orca와 같은 플랫폼에서 볼 수 있는 시각적 세련됨은 부족합니다. 라우팅 디스플레이는 거래가 어떤 풀을 통과하는지 보여주며, 더 나은 체결을 위해 OpenBook을 통해 라우팅되는지 여부도 표시합니다.

지정가 주문이 네이티브로 지원되며, 이는 시장을 지속적으로 모니터링하지 않고도 특정 진입 또는 퇴출 지점을 설정하려는 트레이더에게 진정한 장점입니다. 우리의 테스트에서 SOL/USDC에 대한 지정가 주문은 목표 가격에 도달한 후 몇 초 내에 체결되었습니다. 주문장 통합은 Raydium의 지정가 주문이 AMM 유동성과 다른 지정가 주문 모두와 매칭될 수 있음을 의미합니다.

인터페이스에는 활성 LP 포지션, 파밍 보상, 스테이킹 잔액을 보여주는 포트폴리오 섹션도 포함되어 있습니다. 차트는 최소한으로 - Raydium은 네이티브 가격 차트를 포함하지 않으므로, 기술 분석을 위해 DexScreener나 Birdeye를 다른 탭에서 열어두는 것이 좋습니다.

지원 시장

Raydium은 약 2,500개의 거래 쌍을 지원하며, 이는 시장 커버리지 면에서 Solana에서 가장 포괄적인 DEX 중 하나입니다. SOL/USDC, SOL/USDT, 수십 개의 DeFi 토큰 쌍을 포함한 모든 주요 쌍과 LaunchLab 및 더 넓은 Solana 생태계를 통해 출시된 소규모 토큰들의 롱테일까지 포함합니다.

프로토콜은 세 가지 풀 유형을 제공합니다. 표준 AMM 풀은 전통적인 상수곱(x*y=k) 모델을 사용합니다. CLMM 풀은 사용자 지정 가격 범위 내에서 집중 유동성을 허용합니다. OpenBook 통합 풀은 Raydium의 AMM 유동성을 더 넓은 Solana 주문장 생태계에 연결합니다. 대부분의 거래량은 현재 더 나은 자본 효율성을 제공하는 주요 쌍의 CLMM 풀을 통해 흐릅니다.

새로운 토큰이 특히 LaunchLab을 통해 Raydium에서 자주 출시됩니다. 이는 다른 플랫폼에 나타나기 전에 새로 출시된 Solana 토큰에 접근할 수 있다는 것을 의미합니다. 반면 새롭고 검증되지 않은 토큰은 내재적 위험을 수반하므로, 신규 상장을 거래하기 전에 항상 컨트랙트 주소를 확인하고 유동성 깊이를 점검하세요.

유동성 및 풀 깊이

약 $180M의 TVL과 $150M의 일일 거래량으로 Raydium은 Solana에서 상당한 유동성을 보유하고 있습니다. 2025년 3분기에 프로토콜은 분기별 $51.9B의 거래량을 처리했습니다. 경쟁자들이 시장 점유율을 잠식하면서 - Raydium의 점유율이 2025년 7월 23.5%에서 9월 약 10.5%로 이동한 후 부분적으로 회복 - 절대 거래량 수치는 여전히 상당합니다.

우리의 스왑 테스트에서 $10,000 SOL-to-USDC 거래는 메인 CLMM 풀에서 0.03% 미만의 가격 영향을 보였습니다. $50,000 거래조차 0.1% 미만의 영향을 기록했으며, 이는 탈중앙화 거래소로서 훌륭합니다. OpenBook 통합이 여기서 역할을 합니다 - AMM 풀과 주문장 모두의 유동성을 집계함으로써 Raydium은 순수 AMM 대안보다 더 타이트한 스프레드를 제공할 수 있습니다.

소규모 토큰의 경우 유동성은 극적으로 달라집니다. JUP, BONK, WIF와 같은 인기 DeFi 토큰은 깊은 풀을 가지고 있습니다. 하지만 새로 출시되었거나 시가총액이 매우 작은 토큰의 경우 슬리피지가 상당할 수 있습니다. 잘 알려지지 않은 쌍에서 거래를 확인하기 전에 항상 가격 영향 표시를 확인하세요.

고급 기능

Raydium의 하이브리드 AMM/주문장 모델은 핵심적인 고급 기능으로 남아 있습니다. AMM 풀의 유동성이 OpenBook의 중앙 지정가 주문장으로 흐르므로, Raydium LP는 일반 AMM 스왑 외에도 주문장 거래에서 수수료를 받습니다. 이 통합은 LP에게 더 넓은 수수료 수입 면적을 제공하고 트레이더에게 더 깊은 결합 유동성에 대한 접근을 제공합니다.

CLMM 풀은 0.01%, 0.05%, 0.1%, 0.25%, 0.5%, 1%, 1.5%, 2%의 8가지 수수료 티어를 지원합니다. 이 세분화를 통해 풀 생성자는 다양한 자산 유형에 맞게 수수료를 정밀하게 조정할 수 있습니다. 스테이블코인 쌍은 일반적으로 가장 낮은 티어를 사용하고, 변동성이 큰 밈 토큰은 LP에게 더 큰 위험을 보상하기 위해 더 높은 티어를 사용할 수 있습니다.

LaunchLab은 토큰 출시 플랫폼에 대한 Raydium의 답변입니다. 프로젝트는 LaunchLab을 사용하여 본딩 커브 메커니즘으로 공정 출시를 진행할 수 있습니다. RAY 스테이커는 우선 접근권을 얻으며, 플랫폼은 프로토콜의 의미 있는 수익 동력이 되었습니다. 2025년 3분기에 LaunchLab은 전 분기 대비 220% 증가한 $12.7M을 창출했습니다.

AcceleRaytor는 더 큰 프로젝트 출시를 위한 이전의 IDO 런치패드로 여전히 존재합니다. 프로젝트는 AcceleRaytor를 통해 토큰을 판매하며, RAY 스테이킹이 할당 티어를 결정합니다. 소규모 출시에 대한 활동이 LaunchLab으로 다소 이동했지만, AcceleRaytor는 더 확립된 프로젝트에 여전히 관련성이 있습니다.

2025년에 출시된 Raydium Perps는 최대 50배 레버리지의 무기한 선물 거래를 제공합니다. 이는 현물 거래를 넘어선 상당한 확장입니다. 우리의 초기 테스트에서 무기한 컨트랙트는 원활하게 작동했지만, 인기가 적은 쌍에서는 유동성이 얇을 수 있습니다.

수수료 및 가격

수수료 구조

Raydium의 표준 스왑 수수료는 거래당 0.25%입니다. 이 중 0.22%가 유동성 공급자에게, 0.03%가 프로토콜 국고에 돌아갑니다. CLMM 풀에서는 수수료가 풀의 구성된 티어에 따라 0.01%에서 2%까지 다양하며, LP가 대부분을 받고 프로토콜이 소량을 가져갑니다.

Raydium의 진정한 비용 이야기는 가스입니다. Solana 트랜잭션 수수료는 거의 무시할 수 있을 정도로 작습니다 - 거래당 일반적으로 $0.001에서 $0.01 사이입니다. 이는 스왑 수수료가 본질적으로 유일한 비용이라는 것을 의미합니다. 숨겨진 수수료, 입금 수수료, 프로토콜 자체의 출금 수수료가 없습니다.

포지션 생성이나 조정과 같은 LP 운영의 경우에도 거래 비용은 마찬가지로 최소합니다. 새 CLMM 포지션을 여는 데 가스 비용이 약 $0.005 들었습니다. 포지션 조정이나 종료도 비슷하게 저렴했습니다. 이는 Ethereum에서 비용이 너무 높아 비실용적인 것과 달리 Raydium에서 적극적인 LP 관리를 실용적으로 만들어줍니다.

Raydium 수수료 비교

Raydium의 수수료를 주요 경쟁사와 직접 비교해 보겠습니다:

Raydium과 Orca는 0.25%로 동일한 헤드라인 스왑 수수료를 부과하지만, Raydium은 LP에게 약간 더 큰 몫을 전달합니다(0.22% vs 0.20%). Jupiter는 어그리게이터로서 전통적인 스왑 수수료를 부과하지 않지만 Raydium의 풀을 통해 라우팅하고 자체 플랫폼 수수료를 적용할 수 있습니다. Ethereum 기반 대안과 비교하면, Solana의 거의 제로에 가까운 가스 덕분에 비용 우위가 막대합니다.

실제 비용 사례

우리가 Raydium 테스트 중 실제로 지불한 금액은 다음과 같습니다:

$1,000 SOL-to-USDC 스왑은 스왑 수수료 $2.50과 가스 $0.004로 총 $2.504가 들었습니다. Ethereum의 Uniswap V3에서 0.30% 티어로 동일한 거래를 하면 수수료 $3.00와 가스 약 $8.00로 총 $11.00이 들었을 것입니다.

$100 스왑은 Raydium에서 스왑 수수료 $0.25와 가스 $0.003으로 총 $0.253에 불과했습니다. Ethereum DEX에서 동일한 거래는 수수료 $0.30와 가스 $7 이상이 들어, 소규모 스왑에는 Ethereum이 완전히 비실용적입니다.

더 큰 $50,000 거래는 스왑 수수료 $125와 가스 $0.005가 들었습니다. 이 규모에서 가스는 두 플랫폼 모두에서 무관해지며, 차이는 스왑 수수료 비율과 체결 품질에 달려 있습니다. Raydium의 CLMM 풀은 주요 쌍에서 이 규모에서도 최소한의 추가 슬리피지를 제공했습니다.

LP 운영의 경우, CLMM 풀에 가스 $0.005로 예치하고, 포지션 범위를 $0.004로 조정하고, 결국 $0.005로 종료했습니다. 2주간의 총 LP 관리 비용: $0.02 미만. Ethereum에서 동등한 운영은 가스만으로 $30에서 $60이 들었을 것입니다.

보안 및 안전성

스마트 컨트랙트 감사

Raydium은 세 개의 보안 회사로부터 감사를 받았습니다. Kudelski Security가 2021년 2월에 원래 AMM V1을 감사했습니다. SlowMist가 2021년 8월에 스테이킹 컨트랙트를 검토했습니다. Neodyme가 2023년 3월에 CLMM V2를 감사했습니다. 감사는 핵심 프로토콜 인프라를 다루지만, LaunchLab과 Raydium Perps와 같은 최신 추가 기능은 추가적인 검토가 필요할 수 있습니다.

프로토콜은 GitHub에서 모든 컨트랙트 코드를 사용할 수 있는 완전 오픈소스입니다. 이러한 투명성은 독립적인 보안 연구자들이 코드베이스를 검토할 수 있게 하며, 이는 프로토콜의 상당한 TVL을 고려하면 특히 중요합니다.

보안 이력

Raydium의 보안 이력에는 하나의 주목할 만한 사건이 있습니다. 2022년 12월, 프로토콜은 약 $4.4M의 손실을 초래한 해킹을 당했습니다. 공격자가 관리자 풀 개인 키의 통제권을 획득했으며, 이는 키를 호스팅하는 가상 머신을 감염시킨 트로이 목마 프로그램을 통해 이루어진 것으로 보입니다. 이 손상된 키를 사용하여 공격자는 withdraw_pnl 함수를 호출하여 8개의 상수곱 풀에서 유동성을 빼냈습니다.

팀의 대응은 상당했습니다. 취약점을 식별하고 패치했으며, 상세한 사후 분석을 공개하고, Solana 팀, 감사자, 중앙화 거래소와 협력하여 공격자를 추적했습니다. 2022년 12월 30일 DAO 투표가 통과되어 영향받은 사용자를 보상하기 위한 국고 사용이 승인되었습니다. 팀은 자체 잠금 해제된 RAY 토큰을 사용하여 RAY 손실을 상환했으며, DAO 국고는 스테이블코인 및 비RAY 보상에 자금을 제공했습니다.

해킹 이후 Raydium은 악용된 관리자 제어를 제거하도록 스마트 컨트랙트를 업그레이드하고, 추가 감사를 위해 Neodyme를 참여시켰으며, 더 엄격한 키 관리 관행을 구현했습니다. 이후 프로토콜은 또 다른 해킹을 당하지 않았습니다.

이 점에 대해 솔직히 말씀드리겠습니다: 2022년 해킹은 Raydium의 기록에 있어 실질적인 오점입니다. 대응은 칭찬할 만했습니다 - 완전한 투명성, 피해자 보상, 구체적인 보안 개선. 하지만 손상된 관리자 키로 사용자 자금을 빼낼 수 있었다는 사실은 더 일찍 해결했어야 할 설계 약점을 드러냈습니다.

사용자 보호 기능

Raydium은 컨트랙트 변경에 12시간 타임락을 적용하여, 업그레이드가 적용되기 전에 사용자에게 경고를 제공합니다. 멀티시그 지갑이 관리 기능을 제어하여, 단일 당사자가 일방적으로 변경을 할 수 없게 합니다. 프로토콜은 책임 있는 취약점 공개를 장려하기 위해 $500,000 버그 바운티 프로그램을 유지합니다.

해킹 이후 팀은 2022년 공격을 가능하게 했던 특정 관리자 기능을 제거했습니다. 현재 컨트랙트 아키텍처는 원래 설계에 비해 공격 표면을 상당히 줄였습니다. 모든 거버넌스 결정은 RAY 토큰 보유자 투표를 통해 이루어지며, 프로토콜 방향에 대한 커뮤니티 감독을 제공합니다.

Raydium 시작하기

지갑 연결

Raydium을 사용하려면 raydium.io를 방문하여 오른쪽 상단의 "Connect Wallet"을 클릭합니다. Raydium은 Phantom, Solflare, Backpack 및 기타 주요 Solana 지갑을 지원합니다. Solana가 처음이라면, 가장 초보자 친화적인 옵션으로 Phantom을 권장합니다. 브라우저 확장 프로그램을 설치하고, 지갑을 생성하고, 가스용 SOL을 충전하세요(0.01 SOL만으로도 수십 건의 트랜잭션에 충분합니다).

연결되면 인터페이스에 지갑 잔액이 표시되며 즉시 거래를 시작할 수 있습니다. 계정 생성, 이메일 인증, KYC 프로세스가 없습니다 - 연결하고 거래하면 됩니다.

우리의 테스트에서 얻은 팁: 트랜잭션 수수료를 위해 항상 최소 0.01 SOL을 예비해 두세요. Solana 트랜잭션은 지갑에 임대료와 가스를 충당할 최소 SOL 잔액이 없으면 실패합니다. 우리는 초기에 거의 모든 SOL을 USDC로 변환하는 실수를 했고, 거래소에서 더 많은 SOL을 확보할 때까지 거래를 실행할 수 없었습니다. 0.05 SOL만으로도 수백 건의 스왑에 충분하므로, 작은 버퍼를 유지하세요.

첫 스왑 실행

Swap 페이지로 이동합니다. 입력 토큰(예: SOL)과 출력 토큰(예: USDC)을 선택합니다. 스왑할 금액을 입력합니다. 인터페이스에 예상 출력, 가격 영향, 최소 수령량, 경로가 어떤 풀을 통과하는지 표시됩니다.

가격 영향 표시기를 확인하세요. 좋은 유동성을 가진 주요 쌍의 경우, 일반적인 소매 규모 거래에서 가격 영향은 0.1% 미만이어야 합니다. 더 높은 영향이 보이면 거래를 분할하거나 다른 경로가 더 잘 작동할 수 있는지 확인하는 것을 고려하세요. "Swap"을 클릭하고 지갑에서 트랜잭션을 승인합니다. 거래는 일반적으로 1초 이내에 확인됩니다.

설정 기어 아이콘에서 슬리피지 허용 범위도 조정할 수 있습니다. 대부분의 거래에는 기본 0.5%가 적절합니다. 변동성이 큰 토큰이나 대규모 거래의 경우, 실패한 트랜잭션을 방지하기 위해 약간 늘리는 것이 좋습니다.

우리의 테스트 중 $2,000 SOL to USDC 스왑을 실행했고 거래는 1초 이내에 완료되었습니다. 실제 출력은 견적 금액의 $0.02 이내였으며, 이는 라우터가 추정치에 정확하다는 것을 보여줍니다. 또한 유동성이 낮은 토큰(최근 LaunchLab에서 출시된 토큰)의 스왑도 테스트했으며, 트랜잭션이 성공하려면 슬리피지를 2%로 높여야 했습니다. 기본 슬리피지가 너무 낮을 때 플랫폼이 명확한 경고를 표시하여 실패한 트랜잭션의 좌절감을 방지했습니다.

지정가 주문을 선호하는 사용자의 경우, 프로세스도 마찬가지로 간단합니다. 스왑 인터페이스에서 Limit 탭을 선택하고 목표 가격과 수량을 입력한 후 제출합니다. 주문은 체결되거나 취소할 때까지 OpenBook에 남아 있습니다. 우리는 시장가보다 1.5% 낮은 가격에 SOL 지정가 주문을 놓았고 짧은 하락 중 약 4시간 후에 체결되었습니다. 체결 가격은 우리의 지정가와 정확히 일치했습니다.

유동성 공급

유동성을 공급하려면 Liquidity 섹션으로 이동합니다. 표준 풀(모든 가격에서 간단한 50/50 예치)과 CLMM 풀(사용자 지정 범위의 집중 유동성) 중에서 선택합니다. CLMM의 경우, 거래 쌍을 선택하고 수수료 티어를 선택한 다음 시각적 슬라이더를 사용하여 가격 범위를 설정합니다.

CLMM에 도전하기 전에 표준 풀의 스테이블코인 쌍으로 시작하여 메커니즘을 배우는 것을 권장합니다. 집중 유동성은 더 높은 수익을 생성할 수 있지만 적극적인 관리가 필요합니다 - 가격이 범위를 벗어나면 수수료 수입이 중단되고 포지션이 실적이 낮은 토큰 쪽으로 100% 가중치가 됩니다.

매개변수를 설정한 후 토큰을 예치하고 트랜잭션을 확인합니다. 가격 범위를 통과하는 거래에 대해 즉시 수수료를 받기 시작합니다.

사용자 경험

데스크톱 플랫폼

Raydium의 데스크톱 인터페이스는 기능적이고 정보가 밀집되어 있습니다. 다크 테마 레이아웃은 과도한 혼란 없이 모든 필수 정보를 표시합니다. 스왑 경험은 원활하고 빠르며, Solana에서 트랜잭션이 거의 즉시 확인됩니다. LP 관리 페이지는 더 복잡하지만 논리적으로 구성되어 있습니다.

사이트는 시각적 현대화의 혜택을 받을 수 있습니다. 최신 Solana DEX와 비교하면 Raydium의 디자인은 약간 기능주의적으로 느껴집니다. 잘 작동하지만 시각적으로 인상적이지는 않습니다. 포트폴리오 개요 페이지는 포지션 추적에 유용하지만, 과거 성과 데이터가 포함된 전용 분석 대시보드가 의미 있는 업그레이드가 될 것입니다.

모바일 경험

Raydium은 네이티브 모바일 앱을 제공하지 않습니다. 웹 인터페이스는 모바일 지갑 브라우저(Phantom, Solflare)를 통해 접근 가능하며, 기본 스왑은 모바일에서 잘 작동합니다. 그러나 폰 화면에서 CLMM 포지션을 관리하는 것은 이상적이지 않습니다 - 범위 선택 도구는 데스크톱 너비의 디스플레이가 필요합니다.

컴퓨터를 떠나 있는 동안의 빠른 스왑에는 모바일 웹 버전이 적절합니다. LP 관리, 포트폴리오 검토, LaunchLab 참여와 관련된 것은 데스크톱 사용을 강력히 권장합니다.

고객 지원

Raydium의 주요 지원 채널은 Discord, Twitter, docs.raydium.io의 문서 사이트입니다. Discord 커뮤니티는 크고 활발하며, 팀원과 경험 있는 커뮤니티 멤버가 질문에 답변합니다. 문서는 프로토콜 메커니즘, 튜토리얼, 개발자 리소스를 다룹니다.

공식 티켓 시스템이나 라이브 채팅 지원은 없습니다. 이는 DeFi 프로토콜에서 표준적이지만, 개인화된 도움이 필요한 문제를 겪는 사용자에게는 불편할 수 있습니다. Discord 지원에 대한 우리의 경험은 일반적으로 긍정적이었습니다 - 질문은 활동 시간 동안 몇 시간 내에 사려 깊은 응답을 받았습니다.

Raydium vs 경쟁사

Raydium이 가장 직접적인 경쟁사와 어떻게 비교되는지 살펴보겠습니다:

Orca 대비: 이것이 Raydium의 가장 직접적인 경쟁자입니다. 둘 다 유사한 수수료 구조로 Solana에서만 운영됩니다. Orca는 사용자 인터페이스 품질과 초보자 친화성에서 확실하게 승리하고, Raydium은 원시 기능 수(주문장 통합, 런치패드, 무기한 선물, 지정가 주문)에서 승리합니다. Orca의 Whirlpools와 Raydium의 CLMM은 모두 훌륭한 집중 유동성 구현입니다. 초보자에게는 Orca가 더 환영적입니다. 모든 도구를 한곳에서 원하는 파워 유저에게는 Raydium이 우위를 가집니다.

Jupiter 대비: Jupiter는 다른 프로토콜 중 Raydium의 풀을 통해 라우팅하는 어그리게이터입니다. 둘은 경쟁적이기보다 보완적입니다 - 많은 Jupiter 스왑이 궁극적으로 Raydium에서 실행됩니다. 그러나 Jupiter의 어그리게이션은 때때로 여러 프로토콜에 걸쳐 경로를 분할하여 더 나은 가격을 찾을 수 있습니다. 단일 소스 유동성 공급과 직접적인 풀 인터랙션에는 Raydium이 선택입니다. 단순히 최고의 스왑 가격을 찾는 데는 Jupiter의 어그리게이션을 이기기 어렵습니다.

Uniswap V3 대비: Uniswap은 훨씬 더 많은 총 유동성과 멀티체인 커버리지를 가지고 있습니다. 하지만 Raydium은 비용에서 결정적으로 승리합니다 - 스왑 수수료와 가스 모두. Raydium에서 총 $0.25가 드는 거래가 Ethereum 가스를 포함하면 Uniswap에서 $10 이상이 들 수 있습니다. Solana 네이티브 자산의 경우 Raydium이 당연히 더 나은 선택입니다. Ethereum 네이티브 자산의 경우 Uniswap이 여전히 지배적입니다.

Raydium을 사용해야 하는 사람은?

Raydium은 여러 유형의 사용자에게 적합한 선택입니다. 속도와 낮은 비용을 중시하는 활발한 Solana 트레이더라면, Raydium은 훌륭한 거래 환경을 제공합니다. 1초 미만의 확인, 거의 제로에 가까운 가스, 주요 쌍의 깊은 유동성은 소규모 스왑부터 5자리수 거래까지 모든 것에 적합합니다.

포지션에 대한 세밀한 제어를 원하는 유동성 공급자는 8가지 수수료 티어의 CLMM 풀을 높이 평가할 것입니다. 자산 변동성에 맞게 수수료를 조정할 수 있는 능력과 포지션 관리를 위한 Solana의 무시할 수 있는 가스 비용이 결합되어, 적극적인 LP 전략이 Ethereum보다 더 실용적입니다.

초기 단계 Solana 프로젝트에 관심 있는 사용자는 새로운 토큰 출시에 접근하기 위해 LaunchLab과 AcceleRaytor가 유용할 것입니다. RAY 스테이킹은 우선 접근을 제공하여 거버넌스 토큰을 보유하고 스테이킹할 추가적인 인센티브를 만듭니다.

Raydium은 멀티체인 지원을 원하는 사용자에게는 최선의 선택이 아닐 수 있습니다 - Solana 전용입니다. 주로 Ethereum, Arbitrum 또는 기타 EVM 체인에서 거래한다면 다른 플랫폼이 필요합니다. 사용자 인터페이스는 기능적이지만 Orca만큼 세련되지 않아, 단순성을 우선시하는 초보자는 첫 Solana DEX로 Orca를 선호할 수 있습니다. 그리고 2022년 해킹은 완전히 해결되었지만, 깨끗한 이력을 가진 프로토콜과 비교하면 보안 중심 사용자에게 우려를 줄 수 있습니다.

자주 묻는 질문

Raydium은 OpenBook과 어떻게 통합되나요?

Raydium 풀은 Solana의 중앙 지정가 주문장 DEX인 OpenBook(이전 Serum)에 직접 유동성을 제공합니다. Raydium에서 스왑할 때 프로토콜은 AMM 풀과 OpenBook을 모두 확인하여 최적의 가격을 찾습니다. 이는 Raydium LP가 주문장 거래에서도 수수료를 받고, 트레이더가 단일 인터페이스에서 Solana에서 가장 깊은 결합 유동성에 접근할 수 있다는 것을 의미합니다.

LaunchLab은 무엇이며 AcceleRaytor와 어떻게 다른가요?

LaunchLab은 본딩 커브 메커니즘을 사용하는 공정 출시를 위한 Raydium의 최신 토큰 출시 플랫폼입니다. AcceleRaytor는 더 확립된 프로젝트를 위한 이전의 IDO 스타일 런치패드입니다. LaunchLab은 더 작은 커뮤니티 주도 출시에 초점을 맞추고, AcceleRaytor는 더 큰 큐레이션된 토큰 판매를 처리합니다. 둘 다 RAY 스테이커에게 우선 접근을 제공합니다.

2022년 해킹 이후 Raydium은 안전한가요?

Raydium은 2022년 12월 해킹 이후 상당한 보안 개선을 했습니다. 팀은 취약점을 패치하고, 악용된 관리자 제어를 제거하고, Neodyme와 추가 감사를 완료하고, DAO 국고 투표를 통해 모든 영향받은 사용자를 보상했습니다. 프로토콜은 $500,000 버그 바운티와 멀티시그 거버넌스를 유지합니다. 이후 추가 해킹은 발생하지 않았습니다.

Raydium에서 거래하는 데 비용이 얼마나 드나요?

Raydium은 표준 풀에서 0.25% 스왑 수수료를 부과하며, CLMM 풀은 0.01%에서 2%까지의 티어를 제공합니다. Solana 가스 수수료는 거래당 일반적으로 $0.01 미만입니다. $1,000 스왑은 총 약 $2.50가 듭니다. 이는 Raydium을 Ethereum 기반 DEX보다 극적으로 저렴하게 만듭니다.

CLMM 풀이란 무엇이며 사용해야 하나요?

CLMM(Concentrated Liquidity Market Maker) 풀은 모든 가격이 아닌 특정 가격 범위 내에서 유동성을 제공할 수 있게 합니다. 이는 자본 효율성을 높이지만 적극적인 관리가 필요합니다. 가격이 범위를 벗어나면 수수료 수입이 중단됩니다. CLMM은 포지션을 모니터링할 수 있는 경험 있는 LP에게 가장 적합합니다; 초보자는 표준 풀부터 시작해야 합니다.

Raydium에서 무기한 선물 거래를 할 수 있나요?

네, Raydium은 2025년에 최대 50배 레버리지의 무기한 선물 거래를 출시했습니다. Raydium Perps는 지원 쌍에서 가스리스 실행을 제공합니다. 이는 최신 기능이므로 일부 쌍에서는 전용 무기한 선물 플랫폼에 비해 유동성이 제한될 수 있습니다.

RAY 토큰은 무엇에 사용되나요?

RAY는 Raydium의 거버넌스 토큰입니다. 보유자는 프로토콜 결정에 투표하고, 파밍 보상을 위해 스테이킹하며, AcceleRaytor와 LaunchLab 토큰 출시에 우선 접근을 얻을 수 있습니다. RAY는 총 공급량 5억 5,500만 개이며 약 2억 8,000만 개가 유통 중입니다.

최종 평가

Raydium은 Solana에서 가장 기능이 풍부하고 유동성이 깊은 탈중앙화 거래소 중 하나로서 8.4/10 평점을 획득합니다. 하이브리드 AMM/주문장 모델은 여전히 기술적으로 인상적이며, CLMM 풀은 훌륭한 자본 효율성을 제공하고, LaunchLab과 Raydium Perps와 같은 추가 기능은 플랫폼을 기본 스왑을 훨씬 넘어 확장했습니다. Solana의 거의 제로에 가까운 가스 비용 덕분에 수수료는 최저 수준입니다.

2022년 해킹은 정당한 우려 사항이지만, 팀의 투명한 대응, 영향받은 사용자에 대한 완전한 보상, 이후의 구체적인 보안 개선은 대체로 신뢰를 재구축했습니다. 2025년에서 2026년에 걸친 프로토콜의 수익 성장과 TVL 확대는 더 넓은 시장도 이에 동의한다는 것을 시사합니다.

Raydium은 Jupiter의 어그리게이션, Orca의 사용자 경험, 그리고 최신 prop-AMM 진입자들로부터 실질적인 경쟁 압력에 직면해 있습니다. 하지만 거래, 집중 유동성, 런치패드, 무기한 선물을 갖춘 단일 Solana 플랫폼을 원하는 사용자에게 Raydium은 현재 사용 가능한 가장 완전한 패키지로 남아 있습니다. 활발한 Solana 트레이더와 유동성 공급자에게 권장하되, 초보자는 Orca의 더 간단한 인터페이스가 더 편안한 시작점이 될 수 있다는 점을 참고하시기 바랍니다.