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Former derivatives trader. 8 years in traditional finance, fee analysis specialist.
最后更新: 2026年2月16日
概述
GMX是一个去中心化永续合约交易所，允许直接从钱包以高达100倍杠杆交易BTC、ETH和其他主要加密货币。该协议使用独特的多资产流动性池（GLP），从做市、交换费用和杠杆交易中获得费用。GLP由大约50%的稳定币和50%的波动性资产组成，为所有交易提供流动性。GMX通过Chainlink预言机定价为支持的资产提供零价格影响交易，使其对大额交易具有吸引力。GMX代币提供治理权，质押时可获得平台所有费用的30%。
专家评价
GMX 获得 8.8/10 在我们的全面评测中。 提供具有竞争力费用的永续期货交易。
费用与成本
| 兑换费 | 0.25% |
| 协议费 | 0.1% |
| Gas 估算 | $0.50-2 |
安全与审计
| 审计 | ABDK Consulting, Quantstamp, Guardian Audits |
| 开源 | ✓ 是 |
| 漏洞赏金 | ✓ $1,000,000 |
功能
支持的链
| 限价单 | ✓ 是 |
| 永续合约 | ✓ 是 |
| 跨链 | ✗ 否 |
| 借贷 | ✗ 否 |
| 流动性挖矿 | ✓ 是 |
| 质押 | ✓ 是 |
优点 & 缺点 的 GMX
优点 的 GMX
- ✓通过Chainlink预言机实现零价格影响交易
- ✓主要加密货币高达100倍杠杆
- ✓平台费用的30%与GMX质押者分享
- ✓Arbitrum上的费用极低（通常低于2美元）
- ✓自2021年以来久经考验，三次审计和100万美元漏洞赏金
缺点 的 GMX
- ✗仅限于2条链（Arbitrum和Avalanche）
- ✗与现货DEX相比交易对较少
- ✗GLP持有者承担杠杆交易者的对手方风险
详细评分
| 流动性 | 8.5/10 |
| 用户体验 | 8.5/10 |
| 安全性 | 9/10 |
| 费用 | 8/10 |
| 综合评分 | 8.8/10 |
GLP（GMX流动性提供者）是流动性池代币，代表用于兑换和杠杆交易的一篮子资产。GLP由约50%的稳定币（USDC、USDT、DAI）和约50%的波动性资产（ETH、BTC等）组成。当您铸造GLP时，您存入资产并收到GLP代币。GLP持有者获得平台所有费用的70%，并作为杠杆交易者的对手方——当交易者亏损时获利，反之亦然。
GMX使用Chainlink预言机获取支持资产的实时价格反馈，而不是使用AMM联合曲线。这意味着无论您交易1,000美元还是10,000,000美元，您都能获得相同的价格（减去费用）。您的交易规模不会产生滑点。但是，这仅适用于GLP池中具有足够流动性的资产——如果交易超过可用流动性，可能会被部分执行或拒绝。
GLP持有者面临对手方风险：当杠杆交易者获利时，这些收益来自GLP池。在许多交易者获利的强趋势市场中，GLP可能表现不佳。此外，GLP对底层资产（BTC、ETH等）有敞口，因此您面临价格风险。从历史上看，长期内赚取的费用超过了交易者的利润，但过去的表现不能保证未来的结果。
GMX合约由ABDK Consulting、Quantstamp和Guardian Audits审计，漏洞赏金为100万美元。该协议自2021年以来运行没有重大漏洞。但杠杆交易本身具有固有风险。如果市场走势不利，头寸可能被清算。使用止损，从低杠杆开始，永远不要冒超出承受能力的风险。
GMX的顶级替代方案包括dYdX（基于订单簿，180+市场，零Gas费）、Hyperliquid（高性能L1，高级订单类型）和Gains Network（合成杠杆，低资本要求）。在Arbitrum上的现货交换，Uniswap和Camelot是受欢迎的替代方案。
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