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Former derivatives trader. 8 years in traditional finance, fee analysis specialist.
Última Atualização: 16 de janeiro de 2026
Visão Geral
Lighter é uma exchange descentralizada de perpétuos na Arbitrum que usa zk-rollups para fornecer verificabilidade criptográfica para execução justa. Construída por ex-engenheiros da Citadel e apoiada pela a16z com uma rodada de financiamento de $68 milhões (avaliando-a em $1,5 bilhão), a Lighter transformou o trading de DEX de perpétuos com seu modelo de taxa zero para traders de varejo.
A aposta controversa da plataforma de que a verificabilidade criptográfica importa mais do que o reconhecimento da marca valeu a pena. Como um zk-Rollup específico de aplicação na Arbitrum, a Lighter fornece prova matemática de execução justa para cada negociação. Apesar de ser apenas por convite durante grande parte de 2025, a plataforma alcançou volumes diários superiores a $9 bilhões.
Lighter
VerificadoNosso Veredito
Lighter obtém 9.4/10 em nossa análise completa. Oferece negociação de futuros perpétuos com taxas competitivas.
Taxas e Custos
| Taxa de Swap | 0% |
| Taxa do Protocolo | 0% |
| Estimativa de Gas | $0.10-0.50 |
Segurança e Auditorias
| Auditorias | Trail of Bits, Spearbit, a] |
| Código Aberto | ✓ Sim |
| Bug Bounty | ✓ $1,000,000 |
Recursos
Redes Suportadas
| Ordens Limite | ✓ Sim |
| Perpétuos | ✓ Sim |
| Cross-Chain | ✗ Não |
| Empréstimos | ✗ Não |
| Farming | ✗ Não |
| Staking | ✓ Sim |
Prós & Contras de Lighter
Prós de Lighter
- ✓Taxas de negociação verdadeiramente zero para traders de varejo
- ✓Prova criptográfica de execução justa via ZK
- ✓Rendimentos LLP com média de 60% APY
- ✓Apoiado pela a16z e CEO da Robinhood como consultor
- ✓Mecanismo de escape permite saques forçados para Ethereum L1
Contras de Lighter
- ✗Disponível apenas na Arbitrum
- ✗Acesso apenas por convite limita a integração de novos usuários
- ✗Sustentabilidade do modelo de taxa zero incerta a longo prazo
Avaliações Detalhadas
| Liquidez | 9.5/10 |
| Experiência do Usuário | 9.3/10 |
| Segurança | 9.4/10 |
| Taxas | 9.8/10 |
| Nota Geral | 9.4/10 |
O modelo de taxa zero da Lighter é subsidiado pelo tesouro do protocolo e investidores estratégicos durante a fase de crescimento. A plataforma gera receita a partir de liquidações e do spread entre ordens maker/taker. Os depositantes do LLP ganham com a atividade de negociação, e o token LIGHTER captura valor através de governança e staking. A sustentabilidade a longo prazo dependerá da introdução de taxas de protocolo ou fluxos de receita alternativos.
A Robinhood participou da rodada de financiamento de $68 milhões da Lighter no final de 2025. O CEO Vlad Tenev atua como consultor e chamou publicamente a Lighter de "um passo à frente para a infraestrutura descentralizada". Esta parceria estratégica sinaliza uma potencial integração futura e traz expertise em finanças tradicionais para a plataforma.
O Lighter Liquidity Pool (LLP) permite que os usuários depositem fundos para fornecer liquidez. Desde o início de 2025, o LLP gerou uma média de 60% APY para depositantes. Os retornos vêm de spreads de negociação e eventos de liquidação.
A Lighter usa um sistema apenas por convite, onde usuários existentes podem compartilhar códigos de referência. Você pode encontrar códigos nas redes sociais, comunidades cripto ou de amigos já na plataforma.
A Lighter usa provas de conhecimento zero para verificar matematicamente que cada negociação é executada de forma justa. A exchange não pode fazer front-running de ordens, manipular preços ou favorecer certos traders.
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