GMX

GLP（GMX流動性プロバイダー）は、スワップとレバレッジ取引に使用される資産バスケットを表す流動性プールトークンです。GLPは約50%のステーブルコイン（USDC、USDT、DAI）と約50%のボラティリティ資産（ETH、BTCなど）で構成されています。GLPをミントすると、資産を預け入れてGLPトークンを受け取ります。GLP保有者はプラットフォーム手数料の70%を獲得し、レバレッジトレーダーのカウンターパーティとして機能します - トレーダーが損失を出すと利益を得、その逆も同様です。

GMXはAMMボンディングカーブを使用する代わりに、Chainlinkオラクルを使用してサポートされている資産のリアルタイム価格フィードを取得します。これは、$1,000でも$10,000,000でも、同じ価格（手数料を除く）で取引できることを意味します。取引サイズによるスリッページはありません。ただし、これはGLPプールに十分な流動性がある資産にのみ適用されます - 取引が利用可能な流動性を超える場合、部分的に約定されるか拒否される可能性があります。

GLP保有者はカウンターパーティリスクに直面します：レバレッジトレーダーが利益を得ると、その利益はGLPプールから来ます。多くのトレーダーが利益を出している強いトレンド市場では、GLPはアンダーパフォームする可能性があります。さらに、GLPは基礎資産（BTC、ETHなど）へのエクスポージャーがあるため、価格リスクに直面します。歴史的に、獲得した手数料は長期間にわたってトレーダーの利益を上回っていますが、過去のパフォーマンスが将来の結果を保証するものではありません。

GMXのコントラクトはABDK Consulting、Quantstamp、Guardian Auditsによって監査されており、100万ドルのバグバウンティがあります。プロトコルは2021年以来大きなエクスプロイトなしで運営されています。ただし、レバレッジ取引自体は本質的にリスクがあります。ストップロスを使用し、低いレバレッジから始めてください。

GMXの主な代替手段には、dYdX（オーダーブックベースで180以上の市場、ガス代ゼロ）、Hyperliquid（高性能L1と高度な注文タイプ）、Gains Network（低資本要件の合成レバレッジ）があります。