Uniswap

Uniswapは従来のオーダーブックではなく、自動マーケットメーカー（AMM）モデルを使用しています。流動性プロバイダーはトークンペアをプールに預け、トレーダーはこれらのプールに対してスワップします。価格はプール内のトークン比率に基づいてアルゴリズムで決定されます。スワップ時には、流動性プロバイダーに支払われる0.3%の手数料がかかります。

V3では、流動性プロバイダーは価格曲線全体（0から無限大）ではなく、特定の価格範囲内に資本を集中させることができます。これは、LPがより少ない資本で同じ深さを提供したり、同じ資本でより多くの手数料を稼いだりできることを意味します。1%の範囲に集中したポジションは、フルレンジのV2ポジションと比較して最大4000倍の資本効率を実現できます。

Uniswapは、重大なエクスプロイトなしで1.5兆ドル以上の取引量を処理してきた、DeFiで最も実戦テストされたプロトコルの1つです。コントラクトはTrail of Bits、OpenZeppelin、その他によって監査されています。彼らは1550万ドルのバグ報奨金プログラムを維持しています。ただし、スマートコントラクトのリスクは常に存在し、流動性を提供する際にはインパーマネントロスに注意する必要があります。

Uniswapはほとんどのプールで0.3%のスワップ手数料と、特定のトークンに対して0.15%のフロントエンド手数料を課します。さらに、メインネットで5〜30ドルのイーサリアムガス代がかかります。ArbitrumやBaseなどのLayer 2ネットワークでは、総コストが1ドル以下に下がります。

Uniswapの主な代替手段には、1inch（複数のDEXから最適なレートを見つけるDEXアグリゲーター）、SushiSwap（イールドファーミング付きマルチチェーンAMM）、Curve Finance（0.04%の手数料でステーブルコインスワップに最適）、PancakeSwap（BNB Chainでの低手数料）があります。パーペチュアル先物にはdYdXとGMXが主要な選択肢です。