Hyperliquid

Hyperliquid, umut vadeden bir sürekli vadeli işlem DEX'inden tüm kripto dünyasındaki en baskın işlem platformlarından birine dönüştü. 2026'da, neredeyse tüm rakiplerini alt eden ücretlerle milyarlarca dolarlık günlük hacim işleyerek zincir üstü türev ticareti için en iyi seçenek olmaya devam ediyor. Ancak bu heyecan hâlâ haklı mı? Sıfır gas ücreti işlem motorundan genişleyen HyperEVM ekosistemine kadar bu platformun her köşesini aylarca test ettik ve büyük ölçüde etkilendik - ancak çekincelerimiz olmadan değil.

Hyperliquid Nedir?

Hyperliquid, kendi amaca yönelik inşa edilmiş Layer 1 blok zinciri üzerinde çalışan merkezi olmayan bir sürekli vadeli işlem borsasıdır. Jeff Yan ve bir nicel trader ekibi tarafından kurulan platform, 2023'te basit ama iddialı bir hedefle başladı: merkezi bir borsa kadar hızlı hissettiren bir zincir üstü borsa inşa etmek. Bu hedef büyük ölçüde gerçekleştirildi.

Hyperliquid L1, finansal işlemler için özel olarak optimize edilmiş HyperBFT adlı özel bir konsensüs mekanizması kullanır. Zincir, saniyenin altında kesinlikle saniyede 100.000'den fazla emri işleyebilir, bu da işlemlerinizin neredeyse anında onaylandığı anlamına gelir. Her emir, iptal ve tasfiye tamamen zincir üzerinde gerçekleşir, bu da Hyperliquid'i emirleri zincir dışında eşleştiren hibrit çözümlerden ayırır.

2024'te Hyperliquid, DeFi tarihindeki en büyük airdrop'lardan biriyle sonuçlanan cömert bir puan programı sayesinde popülaritede patlama yaşadı. HYPE tokeni Kasım 2024'te piyasaya sürüldü ve platform o zamandan beri hız kesmedi. 2025 sonuna kadar Hyperliquid, 2,6 trilyon doları aşan kümülatif hacim işledi - aynı dönemde Coinbase'in işlediğinden fazla. Kullanıcı tabanı yaklaşık 300.000'den 1,4 milyon aktif trader'a büyüdü.

HyperEVM'in Şubat 2025'teki lansmanı önemli bir dönüm noktası oldu. Bu Ethereum Virtual Machine entegrasyonu, Hyperliquid L1'e genel amaçlı programlanabilirlik getirdi ve geliştiricilerin doğrudan zincir üzerinde Solidity akıllı sözleşmeleri dağıtmasına olanak tanıdı. O zamandan beri ekosistem, sürekli vadeli işlemlerin ötesine geçerek spot ticaret, borç verme protokolleri, launchpad'ler ve hatta NFT projelerine genişledi. Unit aracılığıyla çapraz zincir spot varlık köprüleme, 761 milyon doları aşan yerel varlık girişi işledi ve Hyperliquid'i BTC, ETH ve SOL ticareti için gerçek bir merkez haline getirdi.

Daha yakın zamanda, HIP-4 Outcome Trading Şubat 2026'da başlatıldı ve platforma tahmin piyasaları ile opsiyon tarzı türevler tanıtıldı. Hyperliquid ayrıca bir SPAC birleşmesi yoluyla halka açık listelenmeyi hedefleyen ilk sürekli vadeli işlem DEX'i oldu; Hyperliquid Strategy (PURR) 129,5 milyon dolara 5 milyon HYPE tokeni satın aldı. Bu hamleler, ekibin sadece bir işlem mekanı olmanın ötesinde ciddi hedefleri olduğunu gösteriyor.

Özellikler ve İşlevsellik

İşlem Arayüzü

Hyperliquid'in işlem arayüzü temiz, duyarlı ve açıkça gerçekten işlem yapan insanlar tarafından tasarlanmış. Düzeni ilk oturumdan itibaren sezgisel bulduk. Ana ekran, solda emir giriş paneli, ortada tam özellikli TradingView grafiği, sağda emir defteri ve altta pozisyonlar ile emir geçmişi sunar. Standart profesyonel işlem düzenini takip eder, ancak gerçekten parlayan nokta yürütme hızıdır.

Emir türleri arasında piyasa, limit, stop-limit, stop-market, kar al ve takip eden stop yer alır. Sadece-azaltma emirleri ayarlayabilir ve iptal edilene kadar geçerli (GTC) veya hemen gerçekleştir ya da iptal et (IOC) arasında seçim yapabilirsiniz. İleri düzey trader'lar, piyasayı hareket ettirmeden daha büyük pozisyonlara kademeli giriş veya çıkış için TWAP (zaman ağırlıklı ortalama fiyat) yürütme özelliğini takdir edecektir.

Grafikler TradingView entegrasyonu ile desteklenmekte olup herhangi bir profesyonel platformdan beklediğiniz teknik göstergelerin, çizim araçlarının ve zaman dilimlerinin tam setini sunar. Grafik yükleme sürelerini son derece hızlı bulduk, birden fazla çift arasında hızla geçiş yaparken bile gecikme olmuyordu.

Belirtilmesi gereken bir nokta: arayüz elinizi tutmuyor. Göz alıcı eğitimler veya oyunlaştırılmış unsurlar yok. Türev ticaretinde yeniyseniz, öğrenme eğrisi dik hissedebilir. Ancak deneyimli trader'lar için bu bir artı - her şey tam beklediğiniz yerde ve hiçbir şey yolunuza çıkmıyor.

Desteklenen Piyasalar

Hyperliquid, BTC ve ETH gibi büyük kripto paralardan orta ve küçük ölçekli altcoin'lere kadar 150'den fazla sürekli vadeli işlem piyasasını destekler. Platform sürekli olarak yeni piyasalar ekliyor ve 2025'teki HIP-3'ün tanıtımı izinsiz sürekli vadeli işlem listelemeleri sağladı, yani yeni tokenler çekirdek ekibin onayı olmadan sürekli vadeli işlem piyasaları alabilir.

Maksimum mevcut kaldıraç piyasaya göre değişir. BTC ve ETH gibi büyük çiftler 50x'e kadar desteklerken, daha küçük ve değişken varlıklar 20x veya altına sınırlandırılabilir. Bu kademeli yaklaşım risk yönetimi perspektifinden mantıklıdır, ancak her şeyde 100x sunan platformlardan gelen trader'lar bunu kısıtlayıcı bulabilir.

HyperEVM'in lansmanıyla birlikte spot ticaret de kullanılabilir hale geldi. Unit köprüsü 16 milyar doları aşan spot işlem hacmi sağladı, bunun yaklaşık 8 milyar doları BTC ve 5 milyar doları ETH'dir. Spot ürün hâlâ olgunlaşıyor ancak aynı zincirde hem sürekli vadeli işlemler hem de spot bulunması faydalı bileşensellik yaratıyor.

Kriptonun ötesinde, Hyperliquid 2026 başında emtia ticareti - özellikle altın ve gümüş sürekli vadeli işlemleri - önemli bir hacim itici gücü haline geldiğinde manşetlere çıktı. 5 Şubat 2026'da platform 6,84 milyon dolarlık rekor günlük gelir elde etti ve bunun büyük kısmı metal ticaretinden kaynaklandı. Kripto dışı varlıklara bu çeşitlendirme umut verici bir yöndür.

Likidite ve Emir Defteri Derinliği

Likidite, Hyperliquid'in en güçlü satış noktalarından biridir. 2,5 milyar dolar TVL ve düzenli olarak 8 milyar doları aşan günlük işlem hacmi ile emir defterleri, çoğu trader'ın büyük emirleri önemli kayma olmadan gerçekleştirmesi için yeterince derin.

HLP kasası (Hyperliquidity Provider) platform likiditesinin belkemiğidir. Kullanıcılar USDC'yi HLP'ye yatırır ve bu tüm işlem çiftlerinde piyasa yapıcı olarak hareket eder. Bu kasa gerektiğinde işlemlerin karşı tarafını alır ve bunun için ücret kazanır. Tarihsel olarak HLP kârlı olmuştur ancak risk taşır - mevduat sahipleri piyasa yapıcılığı faaliyetinin hem kârlarını hem de zararlarını paylaşır.

Testlerimizde Hyperliquid'deki BTC/USD spreadleri tutarlı bir şekilde dardı, 95.000 doların üzerindeki bir varlıkta genellikle sadece 1-2 dolar. ETH/USD spreadleri benzer şekilde rekabetçiydi. Orta büyüklükteki altcoin'ler için spreadler tahmin edilebilir şekilde genişler, ancak en likit çiftler için merkezi borsalarla rekabetçi kalır. Ana çiftlerde 10.000-50.000 dolar aralığında birden fazla piyasa emri verdik ve minimum kayma yaşadık.

Gelişmiş Özellikler

Temel ticaretin ötesinde, Hyperliquid onu rakiplerinden ayıran birkaç özellik sunar.

Kasalar kullanıcıların pasif piyasa yapıcılığı getirileri için HLP'ye yatırım yapmasına veya başkalarının yatırım yapabileceği kendi strateji kasalarını oluşturmasına olanak tanır. Bu, kasa yöneticilerinin stratejilerinden performans ücreti kazanabileceği bir zincir üstü mini hedge fon ekosistemi yaratır.

HYPE token staking'i L1 ağını güvence altına alır ve staking ödülleri kazandırır. 2026 itibarıyla doğrulayıcı seti genişlemektedir ve izinsiz staking daha fazla katılımcıya açılmaktadır.

HyperEVM DApp'ler zincir üzerinde inşa edilen büyüyen ekosistemi temsil eder. Borç verme protokolleri, DEX toplayıcılar, getiri optimize ediciler ve diğer DeFi ilkelleri Hyperliquid üzerinde yerel olarak inşa edilmektedir ve bileşensel bir finans yığını oluşturmaktadır.

Portföy Marjı 2025 sonunda ön-alfa erişimine girdi ve sofistike trader'ların daha sermaye verimli ticaret için pozisyonlar arası çapraz teminatlandırma kullanmasına olanak tanıdı.

HYPE yakma fonu, protokol gelirini HYPE tokenlerini geri almak ve yakmak için kullanır. Şubat 2026'daki rekor gelir gününde, 6,84 milyon dolarlık gelirin 5,25 milyonu geri alımlar ve yakmalar için kullanıldı ve token sahipleri için doğrudan değer birikimi yarattı.

Ücretler ve Fiyatlandırma

Ücret Yapısı

Hyperliquid'in ücret yapısı en büyük rekabet avantajlarından biridir. Taker emirleri için temel ücret sadece %0,025 olup maker emirleri de %0,025'tir. Ancak gerçek ücret tarifesi daha ayrıntılıdır.

Sürekli vadeli işlem ticareti için standart taker ücreti %0,035'ten başlar ve maker ücreti %0,01'den başlar; son 14 günlük hacminiz arttıkça oranlar düşer. Yüksek hacimli trader'lar %0,0175'e kadar düşük taker ücretleri ve -%0,0005 maker iadesi elde edebilir, yani en yüksek kademede limit emirleri aracılığıyla likidite sağladığınız için fiilen ödeme alırsınız.

Kritik olarak, Hyperliquid'de sıfır gas ücreti vardır. Her işlem, her emir yerleştirme, her iptal - tümü gas maliyetinden muaf. Bu, L1'in ticaret için özel olarak inşa edilmiş olması ve işlem maliyetlerini protokol geliri aracılığıyla sübvanse etmesi sayesinde mümkündür. Günde düzinelerce emir veren ve iptal eden aktif trader'lar için, sadece gas tasarrufları bile Ethereum L1 veya hatta Arbitrum gibi L2'lerde işlem yapmaya kıyasla önemli olabilir.

İşlem ücretleri dışında dikkat edilmesi gereken tek maliyet köprüleme maliyetidir. USDC'yi Arbitrum'dan Hyperliquid L1'e taşımak küçük bir Arbitrum gas ücreti gerektirir, genellikle 0,50 doların altında. Arbitrum'a geri çekimler de küçük bir ücrete tabidir.

Hyperliquid Ücret Karşılaştırması

Hyperliquid, taker ücretleri için en ucuz seçenekler arasında yer alır ve sadece temel oranlarda Vertex tarafından geçilir. Ancak Hyperliquid'in sıfır gas ücretleri ve derin likiditesi, toplam efektif işlem maliyetinin pratikte genellikle daha düşük olduğu anlamına gelir. GMX'te spread artı yürütme ücretleri özellikle daha az likit çiftlerde hızla birikebilir.

Gerçek Dünya Maliyet Örnekleri

Bu ücretleri perspektife koymak için, Hyperliquid'de bazı somut işlem maliyeti senaryoları:

Örnek 1: 10.000 dolarlık BTC long pozisyonu açma Taker ücreti: 10.000 $ x %0,025 = 2,50 $. Gas: 0 $. Toplam maliyet: 2,50 $. dYdX'te aynı işlem taker ücretleri olarak 5,00 $ tutar. GMX'te 5,00-7,00 $ artı gas ödeyebilirsiniz.

Örnek 2: Bir günlük trader'ın her biri 5.000 dolarlık 20 gidiş-dönüş işlem gerçekleştirmesi Toplam hacim: 200.000 $. Hyperliquid maliyeti: 200.000 $ x %0,025 = 50 $ taker ücreti, 0 $ gas. dYdX'te: 100 $ ücret. İşlem başına 0,10 $ gas olan bir L2 DEX'te: ek 4,00 $ gas ücreti.

Örnek 3: Aylık 5 milyon dolar işlem yapan yüksek hacimli trader Hacim indirimli taker oranı yaklaşık %0,02 ile aylık maliyet yaklaşık 1.000 $ olur. dYdX'te %0,04 ile karşılaştırılabilir hacim 2.000 $ olur. Yılda yaklaşık 12.000 $ tasarruf profesyonel trader'lar için anlamlıdır.

Güvenlik

Akıllı Sözleşme Denetimleri

Hyperliquid iki büyük denetimden geçti. Zellic Mart 2024'te çekirdek protokol ve L1'i işlem motoru, emir eşleştirme ve tasfiye mekanizmalarına odaklanarak denetledi. Informal Systems Haziran 2024'te konsensüs mekanizmasını denetleyerek HyperBFT'nin güvenlik ve canlılık özelliklerini doğruladı.

Saygın firmalardan iki denetim makul bir başlangıçtır, ancak bazı kullanıcılar özellikle hızlı geliştirme temposu göz önüne alındığında platformun ek denetimlerden faydalanabileceğini belirtti. HyperEVM lansmanı ve sonraki protokol yükseltmeleri, bu yazı itibariyle aynı düzeyde dış incelemeye tabi tutulmamış yeni kod tanıttı.

Güvenlik Sicili

Odadaki fili ele almamız gerekiyor: Mart 2025'teki JELLY exploit'u. Sofistike bir saldırgan, birden fazla borsada JellyJelly memecoin'in fiyatını manipüle ederek HLP kasasından yaklaşık 12 milyon doları boşaltmayı tehdit eden bir pozisyon oluşturdu. Saldırgan karşıt pozisyonlar oluşturmak için üç hesap kullandı, ardından token fiyatını %429 şişirerek HLP kasasını devasa kayıplı bir kısa pozisyonu absorbe etmeye zorladı.

Hyperliquid ekibi, doğrulayıcıların JELLY tokenini hızla listeden çıkarmasını ve tüm pozisyonları manipüle edilmiş piyasa fiyatı (0,50 $) yerine saldırganın giriş fiyatından (0,0095 $) kapatmasını sağlayarak yanıt verdi. Saldırgan yine de çekimler dondurulmadan önce 6,26 milyon doları çekmeyi başardı.

Bu olay merkeziyetsizlik hakkında ciddi sorular ortaya koydu. Doğrulayıcıların birkaç dakika içinde bir tokeni listeden çıkarma ve rastgele fiyatlarla kapatma yeteneği, platformun merkezi olmayan markalamasıyla çelişen bir merkezi kontrol seviyesi gösterdi. Bitget CEO'su Gracy Chen yanıtı "olgunlaşmamış, etik dışı ve profesyonellikten uzak" olarak eleştirdi ve bazı yorumcular FTX döneminin uygulamalarıyla rahatsız edici karşılaştırmalar yaptı.

Adil olmak gerekirse, ekip HLP mevduat sahiplerini felaketten korumak için harekete geçti ve saldırganın pozisyonları dışında hiçbir kullanıcı fonu kaybedilmedi. Protokol o zamandan beri düşük likidite tokenlerinde açık pozisyon limitleri ve daha iyi oracle mekanizmaları dahil geliştirilmiş korumalar uyguladı. Ancak olay, platformun güven profilini değerlendiren herkes için geçerli bir endişe olmaya devam ediyor.

Kullanıcı Koruma Özellikleri

Hyperliquid, kritik protokol işlemleri için multisig güvenlik kullanır. Platform, DeFi'deki en büyük ödüllerden biri olan 2.000.000 dolarlık bug bounty programı yürütmekte ve beyaz şapkalı hackerları güvenlik açıklarını sorumlu bir şekilde bildirmeye teşvik etmektedir.

Doğrulayıcı seti büyümekle birlikte Ethereum veya Cosmos Hub gibi yerleşik L1 zincirleriyle karşılaştırıldığında hâlâ nispeten küçüktür. 2026 başı itibarıyla izinsiz doğrulayıcı seti genişlemektedir ancak ağ henüz yüzlerce doğrulayıcıya sahip zincirlerle aynı merkeziyetsizlik seviyesine ulaşmamıştır.

Önemli bir uyarı: Hyperliquid'in kod tabanı kapalı kaynaktır. Bu, bağımsız güvenlik araştırmacılarının bug bounty programına katılmadan altta yatan kodu inceleyemeyeceği anlamına gelir. Milyarlarca TVL yöneten bir protokol için açık kaynak şeffaflığının olmaması kayda değer bir ödünleşimdir. Ekip, kodu mülkiyet olarak tutmak için rekabetçi nedenlere atıfta bulunmuştur, ancak bu kullanıcıların tamamen açık kaynaklı bir protokole kıyasla ekibe ve denetçilere daha fazla güven duymasını gerektirir.

Hyperliquid'e Başlarken

Cüzdan Bağlama

Hyperliquid'e başlamak nispeten basittir. app.hyperliquid.xyz adresini ziyaret edin ve sağ üst köşedeki "Connect" düğmesine tıklayın. Platform MetaMask, WalletConnect, Coinbase Wallet ve diğer birkaç popüler cüzdan seçeneğini destekler. Bağlandıktan sonra Ethereum cüzdan adresiniz Hyperliquid hesabınıza bağlanır.

Hyperliquid merkezi olmayan bir protokol olduğu için KYC doğrulaması gerekmez. Bağlanın, yatırın ve işlem yapın - hepsi bu. Bu izinsiz erişim, DEX ticaretinin merkezi borsalara kıyasla temel avantajlarından biridir.

İlk Yatırım

Hyperliquid, işlem teminatı olarak USDC gerektirir. Arbitrum'dan Hyperliquid L1'e USDC köprülemeniz gerekir. Süreç şu şekilde:

1. Arbitrum'da USDC'niz olduğundan emin olun (gerekirse önce Ethereum ana ağından Arbitrum'a köprüleyebilirsiniz)
2. Hyperliquid yatırma sayfasında köprülemek istediğiniz USDC miktarını girin
3. Cüzdanınızda USDC harcamasını onaylayın
4. Köprü işlemini onaylayın
5. Fonların Hyperliquid L1'e ulaşması için yaklaşık 1-2 dakika bekleyin

Köprüleme süreci basittir ancak USDC'yi Arbitrum'a almanın ilk adımını gerektirir. Merkezi bir borsadan geliyorsanız, ücretlerden tasarruf etmek için USDC'yi doğrudan Arbitrum cüzdan adresinize çekebilirsiniz.

İlk İşlem

USDC'niz yatırıldıktan sonra hemen işlem yapmaya başlayabilirsiniz. Çift seçiciden istediğiniz piyasayı seçin (BTC-USD iyi bir başlangıç noktasıdır), pozisyon boyutunuzu belirleyin, kaldıraç kaydırıcısıyla istediğiniz kaldıracı ayarlayın ve emir türünüzü seçin. İlk işleminiz için basit bir piyasa emri, yürütme hızını hissetmenin en hızlı yoludur.

Arayüze alışana ve sürekli vadeli işlem fonlama oranlarının nasıl çalıştığını anlayıncaya kadar düşük kaldıraçla (3-5x) başlamanızı öneririz. Sürekli vadeli işlem sözleşmelerinde, uzun veya kısa olmanıza ve mevcut piyasa koşullarına bağlı olarak her saat bir fonlama oranı ödediğinizi veya aldığınızı unutmayın.

Kullanıcı Deneyimi

Masaüstü Platformu

Masaüstü web uygulaması, Hyperliquid'in gerçekten parladığı yerdir. Arayüz hızlı yüklenir, grafikler duyarlıdır ve emir yürütme anlık hissettirir. Aylarca süren testlerimiz boyunca, diğer DEX'lerin zorlandığı aşırı piyasa oynaklığı dönemlerinde bile sıfır kesinti yaşadık.

Platform varsayılan olarak karanlık mod sunar (neyse ki) ve düzen bir dereceye kadar özelleştirilebilir. Grafik ve emir defteri panellerini yeniden boyutlandırabilirsiniz, ancak özelleştirme seçenekleri bazı özel masaüstü işlem uygulamaları kadar kapsamlı değildir. Gerçek zamanlı gösterilen performans metrikleri - blok süreleri, bekleyen işlemler ve sistem kapasitesi - hoş bir şeffaflık dokunuşudur.

Hyperliquid'in bazı rakiplerine göre geride kaldığı bir alan sosyal ve kopya işlem özellikleridir. Diğer trader'ların stratejilerini takip etmek için yerleşik bir lider tablosu yoktur, ancak Hypurrscan gibi üçüncü taraf araçlar bu işlevselliğin bir kısmını sağlar.

Mobil Deneyim

Hyperliquid'in resmi bir yerel mobil uygulaması yoktur, ancak web uygulaması mobil uyumludur. Ek olarak, Stack (hem iOS hem Android'de mevcut) ve OneShot (iOS) gibi üçüncü taraf uygulamalar Hyperliquid ticareti için özel mobil arayüzler sağlar.

Testlerimizde Stack uygulaması pozisyonları izlemek ve hareket halindeyken hızlı işlemler gerçekleştirmek için iyi performans gösterdi. Bildirim sistemi sağlamdır; gerçekleşmeler, tasfiye uyarıları ve fonlama oranı değişiklikleri hakkında uyarır. Ancak ayrıntılı analiz ve grafik ağırlıklı işlem oturumları için masaüstü deneyimi önemli ölçüde daha iyidir.

Resmi bir mobil uygulamanın olmaması ekibin ele alması gereken bir konudur. Üçüncü taraf çözümler boşluğu doldururken, resmi bir uygulama daha tutarlı kalite ve güvenlik güvenceleri sağlayacaktır.

Müşteri Desteği

Müşteri desteği ağırlıklı olarak Discord üzerinden gerçekleşir; aktif ve genellikle duyarlıdır. Topluluk moderatörleri temel soruları hızla ele alır ve ekip üyeleri daha teknik konular için mevcuttur. Dokümantasyon Hyperliquid Gitbook aracılığıyla mevcuttur; temel konuları iyi kapsar ancak ileri düzey konularda daha kapsamlı olabilir.

Canlı sohbet veya bilet tabanlı destek sistemi yoktur. Hesabınız veya fonlarınızla kritik bir sorunla karşılaşırsanız Discord ana çözüm kanalınızdır. Günlük milyarlarca dolarlık hacim işleyen bir platform için bu alan daha fazla yapılanmadan faydalanabilir.

Hyperliquid vs Rakipler

Hyperliquid vs dYdX: Her iki platform da kendi L1 zincirlerinde emir defteri tabanlı ticaret ve sıfır gas ücretleriyle çalışır. Hyperliquid hacim, likidite ve ücretlerde ikna edici şekilde kazanır. dYdX daha güçlü merkeziyetsizlik kimlik bilgileri (açık kaynak kodu, daha büyük doğrulayıcı seti) ve daha fazla işlem çifti (200+) ile karşılık verir. Düşük ücretler ve derin likidite önceliğinizse Hyperliquid daha iyi seçimdir. Merkeziyetsizlik ilkeleri sizin için önemliyse dYdX daha güçlü bir argüman sunar.

Hyperliquid vs GMX: Bunlar temelden farklı mimarilerdir. GMX Arbitrum'da AMM modeli kullanır, bu da emir defteri olmadığı ve farklı ödünleşim profilleri olduğu anlamına gelir. GMX 100x'e kadar kaldıraç sunar ve BTC ile ETH işlemlerinde güçlü bir sicile sahiptir, ancak sınırlı çift seçimi (yaklaşık 30 varlık) ve daha yüksek efektif ücretler aktif trader'lar için daha az çekici kılar. Haftada birkaç defadan fazla işlem yapan herkes için Hyperliquid açık kazanandır.

Hyperliquid vs Vertex: Vertex biraz daha düşük temel taker ücretleri (%0,02 vs %0,025) sunar ve Arbitrum'da çalışarak ayrı bir zincire köprüleme ihtiyacını ortadan kaldırır. Ancak Vertex'in likiditesi ve hacmi Hyperliquid'in bir kesridir, bu da daha büyük emirlerin daha fazla kayma yaşayabileceği anlamına gelir. Arbitrum ekosistemini tercih eden küçük ve orta ölçekli trader'lar için Vertex sağlam bir seçimdir. Ciddi hacim için Hyperliquid üstün kalmaya devam eder.

Hyperliquid vs Aster: Aster, 2025'te agresif pazarlama ve çoklu zincir dağıtımı yoluyla önemli pazar payı yakalayarak büyük bir rakip olarak ortaya çıktı. Aster 1001x'e kadar kaldıraç ve daha düşük temel ücretler (%0,02) sunar, ancak nispeten kısa sicili ve Binance ekosistemi bağlantılarına yoğun bağımlılığı farklı risk değerlendirmelerini beraberinde getirir. Aster'ı ayrıntılı incelememizde detaylı olarak ele alıyoruz.

Hyperliquid Kimin İçin?

Hyperliquid en uygun olanlar:

1. Günde birden fazla işlem gerçekleştiren ve sıfır gas maliyetiyle mümkün olan en düşük ücretleri isteyen aktif sürekli vadeli işlem trader'ları
2. Saniyenin altında yürütme ve derin emir defteri likiditesi gerektiren profesyonel ve algoritmik trader'lar
3. İşlem performansından ödün vermeden zincir üstü şeffaflık isteyen DeFi yerli kullanıcılar
4. HLP kasa yatırımları veya HYPE staking aracılığıyla getiri elde etmek isteyen getiri arayıcılar
5. HyperEVM aracılığıyla yüksek performanslı L1 üzerinde DeFi uygulamaları geliştirmek isteyen geliştiriciler

Hyperliquid için ideal olmayabilecekler:

1. Arayüz önceki bilgi varsaydığı için türev ticaretinde tamamen yeni başlayanlar
2. Kod mülkiyetçi olduğu için açık kaynak şeffaflığına öncelik veren kullanıcılar
3. 50x'in ötesinde çok yüksek kaldıraca ihtiyaç duyan trader'lar; GMX ve Aster gibi platformlar daha fazlasını sunar
4. Köprülemeden hoşlanmayan kullanıcılar; yatırma Arbitrum üzerinden Hyperliquid L1'e USDC taşımayı gerektirir
5. Olgun bir spot ticaret ekosistemi isteyen salt spot trader'lar (hızla gelişiyor olsa da)

Sıkça Sorulan Sorular

HLP kasası nedir ve nasıl çalışır?

HLP (Hyperliquidity Provider) kasası, Hyperliquid'in yerel likidite mekanizmasıdır. Kullanıcılar USDC'yi kasaya yatırır ve bu platformdaki tüm işlem çiftlerinde piyasa yapıcı olarak hareket eder. Mevduat sahipleri bu piyasa yapıcılığı faaliyetinin kârlarını ve zararlarını paylaşır. Tarihsel olarak, platformun yüksek hacmi sayesinde HLP net kârlı olmuştur ancak getiriler değişir ve aşırı piyasa olaylarında kayıplar mümkündür.

JELLY olayından sonra Hyperliquid güvenli mi?

Mart 2025'teki JELLY exploit'u merkezileşme ve risk yönetimi konusunda gerçek endişeleri ortaya koydu. Ancak ekip o zamandan beri düşük likidite tokenlerinde açık pozisyon limitleri, daha iyi oracle mekanizmaları ve genişletilmiş doğrulayıcı katılımı dahil geliştirilmiş korumalar uyguladı. Saldırganın el konulan pozisyonları dışında hiçbir kullanıcı fonu kalıcı olarak kaybedilmedi. Platform olaydan bu yana daha fazla exploit olmadan yüz milyarlarca dolarlık hacim işledi, ancak kullanıcılar merkezileşme ödünleşimlerinin farkında olmalıdır.

Hyperliquid'deki gerçek ücretler nelerdir?

Temel taker ücreti %0,025 ve maker ücreti %0,025 olup hacim bazlı indirimler mevcuttur. Yüksek hacimli trader'lar %0,0175'e kadar düşük taker ücretleri elde edebilir ve hatta maker iadeleri kazanabilir. Platform içindeki hiçbir işlemde kesinlikle gas ücreti yoktur. Tek dış maliyet, Hyperliquid L1'e ve L1'den USDC köprülerken küçük Arbitrum gas ücretidir.

Hyperliquid merkezi borsalarla nasıl karşılaştırılır?

Deneyimimize göre Hyperliquid'in yürütme hızı ve emir defteri derinliği çoğu işlem çifti için büyük merkezi borsalara rakiptir. Ücretler CEX maker-taker oranlarıyla rekabetçi veya daha düşüktür. Hyperliquid'in CEX'lere göre ana avantajları kendi kendine saklama, KYC gereksizliği ve tam zincir üstü şeffaflıktır. Ana dezavantajlar köprüleme gereksinimi, üst düzey CEX'lere kıyasla daha dar varlık seçimi ve fiat giriş rampalarının olmamasıdır.

HyperEVM nedir?

HyperEVM, doğrudan Hyperliquid L1'e entegre edilmiş bir Ethereum Virtual Machine uygulamasıdır. Şubat 2025'te başlatılan bu yapı, geliştiricilerin işlem motoruyla aynı zincirde Solidity akıllı sözleşmeleri dağıtmasına olanak tanır. Bu, borç verme, DEX toplayıcılar ve getiri stratejileri gibi DeFi protokollerinin Hyperliquid üzerinde yerel olarak inşa edilmesini sağlayarak bileşensel bir finans ekosistemi oluşturur. HyperEVM yüksek kapasite için çift blok mimarisi kullanır.

ABD'den Hyperliquid'de işlem yapabilir miyim?

Hyperliquid KYC gereksizliği olan merkezi olmayan bir protokoldür, bu nedenle arayüzde açık coğrafi kısıtlamalar yoktur. Ancak ABD'de ikamet edenler, düzenlenmemiş bir platformda sürekli vadeli işlem yapmanın yasal ve vergi sonuçları olabileceğinin farkında olmalıdır. Kendi yetki alanınızdaki düzenleyici durum hakkında bir mali danışmana başvurmanızı öneririz.

HYPE token airdrop'unda ne oldu?

HYPE tokeni Kasım 2024'te erken kullanıcılara işlem aktiviteleri ve birikmiş puanlarına göre dağıtıldı. Değer olarak en büyük DeFi airdrop'larından biriydi; birçok aktif trader beş ve altı haneli tahsisler aldı. Tokenin toplam arzı 1.000.000.000 HYPE olup yaklaşık 333.000.000 dolaşımdadır. Sürekli platform katılımını ödüllendirmek için ikinci bir topluluk airdrop'u (Sezon 2) 2026 için planlanmaktadır.

Hyperliquid'in mobil uygulaması var mı?

Hyperliquid'in resmi yerel mobil uygulaması yoktur. app.hyperliquid.xyz'deki web platformu mobil uyumludur ve telefon tarayıcılarında işlevseldir. Stack (iOS ve Android) ve OneShot (iOS) gibi üçüncü taraf uygulamalar push bildirimleri ve optimize düzenlerle özel mobil işlem arayüzleri sağlar. Pozisyon yönetimi ve hızlı işlemler için iyi çalışırlar.

Son Değerlendirme

Hyperliquid, 2026'da lider sürekli vadeli işlem DEX'i olarak itibarını hak etmektedir. Sıfır gas ücretleri, ultra düşük işlem ücretleri (%0,025 taker), saniyenin altında yürütme ve derin likidite kombinasyonu, gerçekten merkezi borsalara rakip olan bir işlem deneyimi yaratır. Genişleyen HyperEVM ekosistemi sadece bir işlem mekanı olmanın ötesinde uzun vadeli değer katar.

Ancak meşru endişeleri göz ardı edemeyiz. Kapalı kaynak kod tabanı bağımsız güvenlik doğrulamasını sınırlar. Mart 2025'teki JELLY exploit'u platformun merkezi olmayan konumlandırmasıyla çelişen merkezileşme risklerini ortaya koydu. Ve nispeten küçük doğrulayıcı seti, ağın merkeziyetsizlik hikayesinin hâlâ gelişmekte olduğu anlamına gelir.

Aktif sürekli vadeli işlem trader'larının çoğunluğu için Hyperliquid, bugün zincir üstünde mevcut olan en iyi performans, ücret ve likidite kombinasyonunu sunar. 10 üzerinden 9,5 olarak değerlendiriyoruz - tam merkeziyetsizliğe giden yolun henüz tamamlanmadığını kabul ederken, işlem deneyiminin olağanüstü olduğunu takdir ediyoruz. Haftada birkaç defadan fazla sürekli vadeli işlem yapıyorsanız Hyperliquid listenizin başında olmalıdır.